2012年03月08日 01:34
來源：上海證券報(bào)

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證券、期貨、基金公司不能參與未認(rèn)定達(dá)標(biāo)的交易場所

⊙本報(bào)兩會報(bào)道組 ○編輯 艾家靜

證監(jiān)會副主席姚剛昨日接受媒體采訪時(shí)表示，中小企業(yè)私募債發(fā)行過程中，監(jiān)管部門將在選擇企業(yè)、增強(qiáng)信用及投資者適當(dāng)性管理方面有所考慮，同時(shí)中小企業(yè)私募債應(yīng)由發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、投資者間通過契約來管理，不能完全依靠審批。

值得一提的是，姚剛還提醒：嚴(yán)格講，高收益?zhèn)鶓?yīng)當(dāng)稱作中小企業(yè)私募債，定位于為中小企業(yè)服務(wù)，其“高收益”特征同樣對應(yīng)著“高風(fēng)險(xiǎn)”特征，僅稱之為高收益?zhèn)蚋唢L(fēng)險(xiǎn)債都會對投資者形成誤導(dǎo)。

在増信機(jī)制方面，姚剛認(rèn)為，應(yīng)該引入多種増信方式，不僅考慮抵押方式，還包括擔(dān)保、評級和償債基金等。但他表示，目前償債基金的資金來源仍需進(jìn)行研究。

姚剛同時(shí)提出，應(yīng)當(dāng)對償債基金建立相應(yīng)的評級機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)增信行為，還要有相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，及地方政府的制度性安排。但有了相應(yīng)實(shí)物抵押，有信用機(jī)構(gòu)評級的同時(shí)，可能會形成低風(fēng)險(xiǎn)，收益率也會大打折扣，因此須由有高度識別能力和承擔(dān)能力的投資者來做這個(gè)事情。

針對近期有報(bào)道稱，中小企業(yè)私募債相關(guān)細(xì)則已經(jīng)擬定并上報(bào)證監(jiān)會，姚剛予以了否認(rèn)，表示“這是不可能的，這個(gè)問題還比較復(fù)雜”。

在清理整頓各類交易場所工作的推進(jìn)情況方面，姚剛表示，按照國務(wù)院38號文件要求，證監(jiān)會正對各類交易所加緊進(jìn)行清理整頓，現(xiàn)在該工作處于各個(gè)地方政府摸底和制定清理整頓方案階段。在此期間，根據(jù)要求證監(jiān)會管理的證券公司、期貨公司、基金公司不能參與尚未認(rèn)定達(dá)標(biāo)的交易場所。

姚剛表示，監(jiān)管部門正在加緊建立全國統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場，但推進(jìn)該項(xiàng)工作過程中要與地方協(xié)調(diào)，“各地方應(yīng)按照38號文件精神監(jiān)管各類交易場所，不能搞類證券、類期貨的交易場所”。

針對《基金法》修改進(jìn)度的問題，姚剛表示，修訂后的新《基金法》不會在短期內(nèi)出臺。從程序上說，“目前修訂方案已經(jīng)人大財(cái)經(jīng)委通過并上報(bào)國務(wù)院法制辦，征求相關(guān)部委意見。這個(gè)層面的工作結(jié)束后還要回到人大財(cái)經(jīng)委，經(jīng)過人大法工委一讀、二讀、三讀程序，但我希望能夠盡快推出?！币傉f。