2012年03月12日 12:39
來源：中國網(wǎng)

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中國網(wǎng):

十一屆全國人大五次會議新聞中心舉行記者會，中國人民銀行行長周小川、副行長胡曉煉、副行長劉士余、副行長兼國家外匯管理局局長易綱就“貨幣政策及金融改革”回答中外記者的提問。中國網(wǎng)實時報道，敬請關(guān)注！

2012-03-12 09:22:53

主持人崔文良:

各位記者朋友，大家好。為回應(yīng)社會關(guān)注的貨幣政策和金融改革問題，我們很高興地邀請到中國人民銀行的負(fù)責(zé)人就貨幣政策及金融改革這一主題回答中外記者的提問。我來介紹一下主席臺上的嘉賓，他們是：中國人民銀行行長周小川先生，中國人民銀行副行長胡曉煉女士，胡行長在央行負(fù)責(zé)貨幣政策等業(yè)務(wù)。中國人民銀行副行長劉士余先生，劉行長在央行負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定等業(yè)務(wù)。中國人民銀行副行長兼國家外匯管理局局長易綱先生，易行長在央行負(fù)責(zé)外匯管理等業(yè)務(wù)。下面開始提問。

2012-03-12 09:23:33

新華網(wǎng)記者:

我的問題是，從2月24日開始，人民銀行下調(diào)了人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放了大概4000億元人民幣資金，這個資金的釋放是否提振了股市的信心？這個資金是否會流向房市？我們?nèi)绾螠p少它對房地產(chǎn)市場的影響？謝謝。

2012-03-12 09:52:09

周小川:

我來回答這個問題。一般來說，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或者下調(diào)，主要是調(diào)節(jié)市場上的流動性。近年來，存款準(zhǔn)備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產(chǎn)生的對沖要求有關(guān)，因此絕大多數(shù)情況下，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整并不是表明貨幣政策是松或者是緊。因此，存款準(zhǔn)備金率如果下調(diào)釋放出資金，它是廣泛地分布在國民經(jīng)濟(jì)的各個方向，也就是說銀行有更寬的流動性頭寸以后，可以按照它日常的貸款分布向各個部門發(fā)放，因此沒有一個典型的方向，比如像您所說的是為了增強(qiáng)股市的信心或者是不是主要會流向房地產(chǎn)行業(yè)，情況應(yīng)該不是這樣的。

2012-03-12 09:53:38

周小川:

舉一個例子，在某一段時間里，如果國際收支順差比較多，中央銀行買入外匯比較多，為此吐出的流動性就比較多，此時就需要加大對沖力度，也就是說會上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，反之就會下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。請大家注意，這個關(guān)聯(lián)是比較重要的。

2012-03-12 09:58:45

臺灣工商時報記者:

請問周行長，當(dāng)前兩岸金融合作加速推進(jìn)，不過對于臺灣的銀行業(yè)還有臺商來說，最關(guān)心的貨幣清算問題到現(xiàn)在遲遲沒有進(jìn)展，去年臺灣央行總裁彭淮南曾經(jīng)提過，去年三度派人到北京，就兩岸貨幣清算的問題與人行這邊進(jìn)行溝通，不曉得目前的進(jìn)展如何？今年上半年是否有可能會簽署兩岸貨幣清算協(xié)議？另外，今年兩岸在金融領(lǐng)域方面是否還會有其他的合作空間？謝謝。

2012-03-12 09:59:44

胡曉煉:

謝謝這位女士，我來回答一下這個問題?，F(xiàn)在大陸和臺灣之間的貨幣清算有三個渠道，第一個渠道是在兩岸合作的框架內(nèi)，解決臺幣和人民幣的兌換問題，從現(xiàn)在的實際情況來看，現(xiàn)鈔的兌換應(yīng)該是已經(jīng)很便利了。第二個渠道是，臺灣和大陸的清算可以通過在香港和澳門的清算銀行來辦理。據(jù)我們了解，現(xiàn)在已經(jīng)有相當(dāng)多的清算業(yè)務(wù)是通過清算行代理的。第三個渠道，臺灣和大陸的銀行各自都有很多代理行，在這些代理行提供的代理清算服務(wù)過程中，也為兩岸之間貿(mào)易投資的清算活動提供了很好的服務(wù)。此外，現(xiàn)在大陸可以為臺灣居民開立個人賬戶，通過這個賬戶也可以解決一些服務(wù)貿(mào)易和個人資金清算的往來。所以，就目前看，這幾個渠道運行都比較通暢，提供的服務(wù)涵蓋面也比較寬。

2012-03-12 10:01:30

胡曉煉:

至于你說的下一步，我們已經(jīng)注意到大陸的銀行現(xiàn)在臺灣都已經(jīng)設(shè)立了分行，所以通過大陸銀行在臺灣的業(yè)務(wù)活動，還有臺灣在大陸的金融機(jī)構(gòu)的活動，也可以進(jìn)一步密切兩岸的清算關(guān)系。具體是不是還有其它的方式可以進(jìn)一步拓展、可以進(jìn)一步密切這種關(guān)系，我們覺得都有繼續(xù)研究和討論的空間。謝謝。

2012-03-12 10:05:53

中央電視臺和中國網(wǎng)絡(luò)電視臺記者:

我想問周行長一個問題，自2008年以來，國際金融危機(jī)爆發(fā)，國際經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，目前歐債危機(jī)還沒有結(jié)束，國內(nèi)應(yīng)對的宏觀調(diào)控政策也在不斷變化。您認(rèn)為目前國內(nèi)實施的穩(wěn)健貨幣政策和國際經(jīng)濟(jì)形勢有什么關(guān)系？另外，今年實施的穩(wěn)健貨幣政策面臨的國際和國內(nèi)兩方面最大的不確定性在哪里？央行將如何應(yīng)對？謝謝。

2012-03-12 10:06:06

周小川:

大家可能會注意到，從傳統(tǒng)的貨幣政策理論和實踐來講，各國的貨幣政策通常都是針對國內(nèi)情況的。但本世紀(jì)以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，貨幣政策和整個國際經(jīng)濟(jì)形勢，以及金融危機(jī)的爆發(fā)和復(fù)蘇的過程之間的聯(lián)系越來越緊密了。因此我們說，確實貨幣政策的制定，在最近這五年全球金融危機(jī)爆發(fā)的過程中，與國際經(jīng)濟(jì)形勢的關(guān)系非常密切，甚至主要取決于國際經(jīng)濟(jì)形勢，這跟以前大家在教科書上所學(xué)到的東西有一定的區(qū)別。

2012-03-12 10:12:35

周小川:

國際金融危機(jī)首先起源于美國的次貸危機(jī)，隨后在2008年秋天深化成大面積的全球性金融危機(jī)。在這之后，由于中國成功地采取了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃，所以中國經(jīng)濟(jì)在全球率先復(fù)蘇，而且復(fù)蘇的力度比較強(qiáng)。在這種情況下，也會有一定的負(fù)作用，就是說物價指數(shù)會有所上升。為了應(yīng)對通脹壓力，我們決定采用穩(wěn)健的貨幣政策，應(yīng)該說這是和應(yīng)對全球金融危機(jī)以及復(fù)蘇過程中出現(xiàn)的問題密切相連的。

2012-03-12 10:12:55

周小川:

您的另外一個問題與當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)。當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)形勢，大家可能都知道，一個最大的不確定性還是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程問題，特別是由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)所引起的有關(guān)歐洲經(jīng)濟(jì)和金融市場的情況，大家知道，每隔兩三天就會有新的新聞出來，每個人都希望能預(yù)測到它的走勢，但是恐怕不見得誰能有很大的把握，我們都需要密切地觀察和分析。

2012-03-12 10:14:21

周小川:

此外，其他主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)走勢也是一個重要因素，即要看他們能否走出危機(jī)的陰影，能否成功的復(fù)蘇。眾所周知，今年還有一些地緣政治方面的新問題。對于這些問題，貨幣政策都要給予密切的關(guān)注。因為全球經(jīng)濟(jì)一體化程度已經(jīng)非常高，資本流動非常活躍，所以這些都會對貨幣政策產(chǎn)生重要的影響。

2012-03-12 10:20:02

周小川:

最后還要說一句，盡管說國際影響在最近占比較主要的因素，但我們同樣也不能忽略我們自身內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的一些因素和矛盾，中國作為一個體量很大的、人口很多的國家，內(nèi)部因素也是非常主要的因素。謝謝。

2012-03-12 10:20:22

上海證券報記者:

請問周小川行長，繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間有多大？時機(jī)應(yīng)該如何抉擇？此外，價格工具有哪些考慮？

2012-03-12 10:20:34

周小川:

從理論上講，存款準(zhǔn)備金率的空間可以非常大，現(xiàn)在是20%出頭，但我們也有過比較低的時候，九十年代末期，存款準(zhǔn)備金率只有6%。從國際上看，其他一些國家的存款準(zhǔn)備金率還有過更低的水平，因此空間很大。

2012-03-12 10:23:18

周小川:

但與此同時，要看存款準(zhǔn)備金工具的必要性，也就是第一個問題提到的要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認(rèn)為可以隨意地上調(diào)或者下調(diào)，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關(guān)系，和國際收支平衡有關(guān)系。通常國際收支平衡都不太可能在短期內(nèi)發(fā)生劇烈的變動。因此，這個問題可以按這樣的邏輯來分析。

2012-03-12 10:23:27

周小川:

人民銀行歷來非常重視價格型貨幣政策工具。最近一年多時間，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾經(jīng)五次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，這表明價格型工具我們也是經(jīng)常使用的。但具體使用的時候，需要考慮到各種約束，包括進(jìn)行利弊分析，其中特別需要關(guān)注的一個因素就是觀察對資本流動的影響，因為現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化，所以要特別關(guān)注對資本流動所產(chǎn)生的影響。謝謝。

2012-03-12 10:27:31

證券時報和證券時報網(wǎng)記者:

央行此前提到目前進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化的條件已基本具備，請問央行今年在推進(jìn)利率市場化方面有哪些規(guī)劃？另外，近期有關(guān)民間融資合法化的呼聲較高，對此您有何評價？謝謝。

2012-03-12 10:30:29

胡曉煉:

我來回答一下這個問題。剛才周行長已經(jīng)說了，人民銀行一直十分重視利率工具在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)中的價格杠桿作用，過去十幾年中，利率市場化的改革一直是有序地向前推進(jìn)?；仡櫄v史，我們從1998年開始的十多年來，不斷增加貨幣市場同業(yè)拆放利率、銀行間債券市場的企業(yè)融資利率的靈活性，到目前為止，應(yīng)該說貨幣市場的利率和銀行間債券市場的融資利率已經(jīng)全部市場化了。貸款現(xiàn)在只管下限，上限可以隨著市場的供求情況自主浮動，存款現(xiàn)在也只管一個上限。外幣的存貸款利率，貸款也已經(jīng)放開了，只不過對一些小額的一年期以下的外幣利率還有管理。所以，整個利率市場化的進(jìn)程是在有序地推進(jìn)的。

2012-03-12 10:38:42

胡曉煉:

在今后特別是在“十二五”規(guī)劃的過程中，利率市場化的進(jìn)程一定會繼續(xù)向前。但是在推進(jìn)利率市場化的過程中也要考慮一些條件，只有在其中的主要條件，比如說金融機(jī)構(gòu)的公司治理、自我約束、財務(wù)的硬約束能力都滿足后，才能在利率市場化之后保持一個公平的競爭環(huán)境。

2012-03-12 10:44:38

胡曉煉:

再比如，我們還要看到，在利率市場化之后，對于一些競爭中發(fā)生的問題，特別是競爭中可能會有失敗者，那個時候我們將如何對存款人進(jìn)行保護(hù)呢？因此，我們需要相應(yīng)的配套的制度性安排，要考慮存款保險制度的建立，這也是一個比較重要的條件。

2012-03-12 10:53:52

胡曉煉:

另外，在時機(jī)的把握上，我們既要看到國內(nèi)市場的需要，也要看到當(dāng)前國際形勢對利率市場化推進(jìn)速度的外部影響，因為這會直接影響資本的跨境流動，而資本的跨境流動反過來又會對貨幣政策以及各種貨幣政策工具的使用帶來很直接的影響。所以，在推進(jìn)利率市場化過程中，要想辦法使所有的力量最后都擰成一個方向，如果方向相互沖突，利率市場化的作用可能就會打較大的折扣。當(dāng)然，我們也不是說非得等到所有的條件都具備以后才進(jìn)一步推進(jìn)，我們的看法是，這種推進(jìn)的力度和條件的成熟是相輔相成的，都是在一步一步的過程中往前走。

2012-03-12 10:54:17

胡曉煉:

在目前的利率市場化過程中，我們的規(guī)劃是對于批發(fā)性業(yè)務(wù)的利率市場化可能會推進(jìn)得更快一些，我們可能會通過增加新的金融產(chǎn)品來使得利率更具靈活性。金融機(jī)構(gòu)在對客戶的服務(wù)過程中，也創(chuàng)新了一些產(chǎn)品，這些產(chǎn)品應(yīng)該說對利率市場化也有一定的促進(jìn)作用。所以，我們說利率市場化還是在不斷地有序地向前推進(jìn)。謝謝。

2012-03-12 10:54:48

華爾街日報記者:

上周六，中國官方宣布了最新的貿(mào)易數(shù)據(jù)，我們可以看到數(shù)據(jù)中顯示，中國的貿(mào)易逆差達(dá)到了一個歷史比較高的水平，這是否意味著人民幣匯率已經(jīng)走向了均衡的水平？貿(mào)易數(shù)據(jù)的變化對人民幣匯率的波動會有怎樣的影響？

2012-03-12 10:55:11

易綱:

謝謝你的提問。中國近年來在減順差、促平衡、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)方面都取得了顯著的成績。你剛才注意到，今年1月和2月加起來，我們的貿(mào)易是有一個逆差的，至于這個逆差是不是意味著人民幣的匯率達(dá)到了接近均衡的水平，我以為這至少是一個很正面的跡象。

2012-03-12 10:55:31

易綱:

從人民幣匯率的走勢來看，特別是從市場的預(yù)期來看，我們有境內(nèi)的即期市場和遠(yuǎn)期市場，同時在境外也有NDF市場。從整個預(yù)期來看，自去年第四季度以來，已經(jīng)形成了比較持續(xù)的對人民幣匯率的雙向預(yù)期和雙向波動。這種預(yù)期的雙向波動持續(xù)的時間較長，范圍浮動得也比較靈活，這是一個新的現(xiàn)象。這個現(xiàn)象在今年的頭兩個月一直還在持續(xù)著。所以，我們要不斷地完善人民幣匯率的形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動的彈性，無論從國際收支平衡看，還是從市場的預(yù)期看，現(xiàn)在的條件是日臻成熟的。當(dāng)然，至于說什么是市場的均衡匯率，誰也說不準(zhǔn)，那要由市場的供求來決定。

2012-03-12 11:01:04

易綱:

我們清楚表達(dá)的一個政策意向是，我們會堅持?jǐn)U內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、減順差、促平衡這樣一個方向，同時也堅持人民幣匯率形成機(jī)制的市場化改革、市場供求關(guān)系在其中發(fā)揮更大作用這樣一個方向，我想這樣的改革持續(xù)下去，匯率形成機(jī)制會越來越市場化，這也有利于促進(jìn)國際收支平衡和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的發(fā)展。謝謝。

2012-03-12 11:01:22

周小川:

我補(bǔ)充兩點。第一，看待貿(mào)易順差還是逆差，也就是貿(mào)易平衡狀況，還是需要看長一點的時間段。因為在年初、年中、年尾的時候，進(jìn)出口商有些活動有一些季節(jié)性的規(guī)律，請大家注意掌握這一點。比如去年，2011年3月份和4月份中國的貨物貿(mào)易都是逆差，但是逆差的數(shù)字沒有現(xiàn)在這么大。最后到全年，中國的貨物貿(mào)易還是順差，而且順差在1500多億美元左右。因此，可能我們還需要用較長的時間段來進(jìn)行觀察。

2012-03-12 11:02:59

周小川:

第二，外匯市場上的各種交易商，對每個月所公布的貨物貿(mào)易的平衡狀況是非常敏感的，因此往往貨物貿(mào)易的數(shù)字一公布，市場上立刻就有反應(yīng)，外匯市場參與者會思考他到底應(yīng)該買匯還是賣匯，所以您所說的這種現(xiàn)象肯定是存在的。這也是個好事，說明外匯改革經(jīng)過這么多年的進(jìn)展，就像易綱副行長剛才所講的，市場供求關(guān)系對于匯率的形成正在起到越來越重要的作用，在市場供求關(guān)系方面，大家觀察的一個重要數(shù)據(jù)就是貨物貿(mào)易到底是順差還是逆差，是大還是小。謝謝。

2012-03-12 11:10:06

揚(yáng)子晚報記者:

眾所周知，我們銀行的信貸政策對樓市的影響很大，現(xiàn)在的樓市調(diào)控處于僵局，接下來市場預(yù)期這種調(diào)控政策可能會進(jìn)行一系列微調(diào)。請問周行長，對于現(xiàn)在剛性的需求，首套房的利率優(yōu)惠是否會恢復(fù)？同時它的首付比例是否會調(diào)整？應(yīng)對接下來房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的微調(diào)，具體的信貸政策會作哪些調(diào)整？此外，我想為我的微博粉絲提個小問題，有政協(xié)委員提議發(fā)行大額的五百元或者一千元的人民幣，請問是否有可能？謝謝。

2012-03-12 11:10:21

劉士余:

我來回答一下這個問題。去年以來，國務(wù)院確定的關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的各項方針政策，其中一項重要的措施就是實施更加嚴(yán)格的差別化的住房信貸政策。應(yīng)當(dāng)說，這項政策的執(zhí)行對房地產(chǎn)市場的調(diào)控起到了較好的效果。但是也有一個現(xiàn)象需要關(guān)注，去年房地產(chǎn)的貸款增速比整個銀行貸款的增速大概低三個百分點左右，其中個人住房貸款的增速已經(jīng)持續(xù)二十個月在下降，普通商品房開發(fā)貸款的增速相對于其他貸款也在下降。這既是房地產(chǎn)調(diào)控走向的一個好的表現(xiàn)，同時我們也要研究下一步可能會產(chǎn)生的影響。

2012-03-12 11:13:15

劉士余:

最近，主要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了研究，對今年房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)有這樣幾個共識，第一，全面落實差別化的住房信貸政策。但是，在信貸實行總量管理的前提下，各家銀行對個人居民首套自住普通商品住宅的貸款必須予以保證，符合條件的借款人購買首套普通商品住宅，銀行要給予貸款。您關(guān)心的利率問題，首先各家銀行是自主定價，中央銀行此前在關(guān)于個人首套房貸款利率上有一個下限，我們鼓勵各家金融機(jī)構(gòu)在央行的基準(zhǔn)利率和首套商品普通住宅貸款優(yōu)惠利率的下限之間，根據(jù)借款人的財務(wù)狀況權(quán)衡定價。

2012-03-12 11:15:38

劉士余:

第二，信貸資金要支持普通商品住宅的建設(shè)或開發(fā)，特別是對資質(zhì)良好、市場有信譽(yù)的開發(fā)企業(yè)開發(fā)的普通商品住宅要給予大力支持，這是供給的主要方面。

2012-03-12 11:17:57

劉士余:

第三，要積極地按照市場化、財務(wù)可持續(xù)的原則，支持政府主導(dǎo)的公租房為主體的保障房建設(shè)。第四，要切實防范風(fēng)險?，F(xiàn)在市場上出現(xiàn)的少數(shù)開發(fā)商搞的一成首付等，商業(yè)銀行不能參與，要嚴(yán)格落實差別化的住房信貸政策。

2012-03-12 11:21:54

劉士余:

第四，要切實防范風(fēng)險?，F(xiàn)在市場上出現(xiàn)的少數(shù)開發(fā)商搞的一成首付等，商業(yè)銀行不能參與，要嚴(yán)格落實差別化的住房信貸政策。

2012-03-12 11:22:10

劉士余:

這就是要推動房地產(chǎn)市場的創(chuàng)新，包括銀行住房抵押貸款的資產(chǎn)證券化，或者說大型商業(yè)樓宇的REITs信托房地產(chǎn)、信托投資基金，這些創(chuàng)新完全符合市場化的原則，我們要給予鼓勵。謝謝你。

2012-03-12 11:27:54

胡曉煉:

我回答一下第二個問題，關(guān)于是不是要發(fā)行大面額的現(xiàn)鈔。我們也注意到老百姓有一些議論，在從事大額交易的時候，特別是買大件的時候，現(xiàn)在鈔票的面額比較小，需要拿一捆去，不太方便。同時還有攜帶的便利問題，從一個地方到另一個地方去，如果挺遠(yuǎn)的，需要帶的錢比較多，要是鈔票的面額比較大，攜帶起來會比較方便，這就引發(fā)了是不是可以發(fā)行一些大面額現(xiàn)鈔的要求。

2012-03-12 11:28:05

胡曉煉:

除了這兩個需要以外，我們也看到，這里也有一些大家比較擔(dān)心的問題，比如大額的票子，用在小額交易的時候就不太方便，特別是在找零的時候，又會產(chǎn)生一大堆零錢。另外，大額的現(xiàn)鈔，如果發(fā)生了偽鈔、假鈔，持有者的損失確實會比較大。過去，一些出租車司機(jī)，還有一些零售商，由于收到了百元假鈔，找出去是真鈔，損失比較大，老百姓對此也有一些擔(dān)心。第三個擔(dān)心，就是一些心理的因素，因為一般大面額的貨幣發(fā)行出來以后，老百姓是不是會有一些通脹的預(yù)期，對票子是不是會毛了的擔(dān)心。所以，我們在決定是否發(fā)行大額現(xiàn)鈔的時候，需要把利和弊統(tǒng)籌起來考慮。至于大家說的交易便利性問題，現(xiàn)在的電子支付制度，像信用卡、銀行卡這些已經(jīng)在很大程度上能夠解決現(xiàn)鈔的攜帶問題和大額交易的便利性問題。所以，到目前為止，還沒有計劃在近期就發(fā)行五百或者一千元大額鈔票的計劃。

2012-03-12 11:28:49

第一財經(jīng)電視記者:

請問周行長，去年您被國際金融領(lǐng)域權(quán)威雜志《歐洲貨幣》評選為最佳央行行長，隨著中國的崛起，中國聲音也日漸矚目，在世行行長佐立克即將離任之際，很多人呼吁說支持提名您來做世行行長，不知道您有什么考慮？謝謝。

2012-03-12 11:29:28

周小川:

這個問題應(yīng)該這樣說，《歐洲貨幣》雜志每年都要評一個最佳財長，最佳央行行長，實際的名字叫“年度財長”和“年度央行行長”。我想，中國在金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯，金融市場總體來講比較穩(wěn)定，應(yīng)付金融危機(jī)還是很有成效的。所以，把“年度央行行長”授給我，我覺得實際上是對中國經(jīng)濟(jì)政策的肯定，也是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下大家共同努力的一個結(jié)果。我覺得這是個好事，但也不見得跟我個人的因素有什么太大的關(guān)系。

2012-03-12 11:29:52

周小川:

至于說世界銀行行長，這是最近出來的消息，我覺得可能大家需要更多地了解世界銀行這個機(jī)構(gòu)和歷史，大家會看到，實際上世行行長一直都是美國人，盡管G20說過，以后國際貨幣基金總裁、世行行長人選的范圍是不是可以有所調(diào)整，但至少到目前為止還沒有發(fā)生，所以我認(rèn)為不用操心這件事。

2012-03-12 11:32:02

路透社記者:

歐債危機(jī)對于中國央行持有歐元的外匯儲備有什么樣的影響？中國央行在希臘債券上所遭受的損失對于今后外匯儲備的配置能夠產(chǎn)生多大程度的影響？是否會考慮今后將更多的債券配置轉(zhuǎn)向歐元區(qū)的核心國家，比如說德國等國的債券，或者在更廣的范圍內(nèi)來看，是否有可能購買更多“金磚國家”的債券？

2012-03-12 11:34:07

易綱:

謝謝你的提問。歐債危機(jī)還在繼續(xù)，最近的情況稍微有些緩解，特別是上個星期五，希臘的PSI取得了重大的進(jìn)展，同時歐央行也通過長期的融資操作為市場提供了大量的流動性，從而使得歐債危機(jī)暫時有些緩解。但實際上很多問題還沒有解決。

2012-03-12 11:34:45

易綱:

首先，我先說一下對歐債危機(jī)的看法?？傮w來講，我們是支持歐盟、歐央行、國際貨幣基金組織對解決歐債危機(jī)的一系列政策，中國也在這個過程中作出了很大的努力。就我們的投資而言，大家知道，中國的外匯儲備投資一直堅持多元化的貨幣和資產(chǎn)配置，自歐債危機(jī)以來，我們配置的原則并沒有改變，繼續(xù)堅持多元化的配置，繼續(xù)投資于歐洲的市場，歐元區(qū)的市場。在配置過程中，多元化就意味著不把雞蛋放在一個籃子里，這樣可以起到“東方不亮西方亮”的平衡作用。

2012-03-12 11:36:20

易綱:

從一個投資組合來看，即使在歐元區(qū)的組合和歐洲的組合，我們都做到了保值增值。所謂保值，就是說組合的收益要跑贏當(dāng)?shù)刎泿诺耐ㄘ浥蛎浡?，比如說CPI；所謂增值，在超過當(dāng)?shù)谻PI以上，還會有一些收益，這就意味著我們做到了保值和增值。這樣一個分散化的配置原則，我覺得是正確的，有效的，不管是在美國的次貸危機(jī)、雷曼危機(jī)，還是歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，這樣多元化的配置和組合的投資理念，都起到了很好的效果。

2012-03-12 11:36:44

易綱:

今后我們對歐洲還是抱有信心的，中國的外匯儲備是一個長期的、負(fù)責(zé)的投資者，我們相信歐洲有能力通過自己的資源，同時加上國際社會也給予一定的幫助，最終克服歐債危機(jī)，中國將來也會一直是歐洲和歐洲市場的投資者。我想，在克服危機(jī)的過程中，也要強(qiáng)調(diào)一點，就是要始終把風(fēng)險防范放在工作的首位，外匯儲備的經(jīng)營原則是安全性、流動性和收益性，在堅持這樣的原則下，我們會繼續(xù)保持對歐洲的投資。謝謝。

2012-03-12 11:44:21

金融時報記者:

我的問題是關(guān)于“銀行暴利”的?！般y行暴利”的問題近來引起各方關(guān)注，有分析說，“銀行暴利”主要是和現(xiàn)階段存在的利率管制以及金融市場準(zhǔn)入門檻較高等因素有關(guān)，對此央行有什么看法？以及在這個過程中，可能和存款保險制度的推出還是有一定關(guān)系，剛才胡行長也說過，那么下一階段尤其是今年存款保險制度會具體推進(jìn)到什么程度？也想了解一下央行這方面的打算。謝謝。

2012-03-12 11:44:53

周小川:

我先說一下，大家可以補(bǔ)充。首先，這個問題要有一個定義，用“暴利”這個詞恐怕有些過分了。我看經(jīng)濟(jì)界、金融界對這個問題也都有不少討論，我盡量不去重復(fù)。銀行業(yè)系統(tǒng)今年恐怕還面臨著資本金不足的問題，還有一定的缺口。但是相對于其他行業(yè)，去年銀行業(yè)的利潤狀況確實是不錯的。同時我想講，對銀行業(yè)的利潤，大家要注意觀察，可能有多種因素，其中有一種因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危機(jī)出現(xiàn)以來，有很多銀行由于自身的問題，特別是資本不足的問題，導(dǎo)致他們現(xiàn)在不怎么活躍，也不怎么支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這種狀況也表明，過去有些看著盈利很好的銀行現(xiàn)在怎么情況這么糟糕呢，這和經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系比較大。

2012-03-12 11:45:40

周小川:

從亞洲金融風(fēng)暴到現(xiàn)在，我國存貸款基準(zhǔn)利率的利差大致在3%左右，其中在亞洲金融風(fēng)暴期間高一些，大約是3.6%左右。但是，大家也知道，亞洲金融風(fēng)暴期間以及危機(jī)恢復(fù)期間，銀行是全面虧損，而且虧損留下的窟窿，之后好多年都沒有完全補(bǔ)上。可是那個時候的利差比較高，而現(xiàn)在的利差則有所收窄。所以，高利潤是不是完全是利差的原因，還需要進(jìn)一步分析。

2012-03-12 11:46:42

周小川:

說到利差，剛才胡副行長也談到了利率市場化改革的各方面內(nèi)容，但是各個進(jìn)程都需要穩(wěn)步地進(jìn)行。至于高利潤是否和金融服務(wù)業(yè)特別是銀行業(yè)市場準(zhǔn)入有關(guān)系？我覺得這個問題的提出還是有一定道理的，但是可能由銀監(jiān)會來回答更準(zhǔn)確一些。是否和存保有關(guān)系，剛才胡副行長也提到了，存保的建立，作為一種條件，會對于金融市場準(zhǔn)入的放寬、對于利率市場化的推進(jìn)、對于存款人的保護(hù)等各個方面都會起到積極作用，因此是寫入今年年初召開的全國金融工作會議的內(nèi)容，這件事情反正遲早是要向前推進(jìn)的，這個推進(jìn)確實對于各方面的改革是有好處的，對于將來的競爭格局會也會有好處。因此，這是個積極的因素。謝謝。

2012-03-12 11:57:54

日本經(jīng)濟(jì)新聞社記者:

請問周行長，日本政府現(xiàn)在準(zhǔn)備購買中國的國債，日本購買中國國債對于人民幣國際化有什么意義？另外，中國正在逐步推進(jìn)外匯儲備的多元化，進(jìn)一步增加購買日本國債的可能性是否存在？謝謝。

2012-03-12 11:58:09

易綱:

中日兩國在金融領(lǐng)域的合作一直非常好，去年年底，日本首相野田訪華期間，中日兩國領(lǐng)導(dǎo)人就加強(qiáng)合作特別是在金融方面加強(qiáng)合作達(dá)成了許多共識，包括人民幣和日元在跨境貿(mào)易中的使用，包括人民幣和日元的直接交易，也包括雙方在債券市場上互相投資，這同時會支持人民幣和日元債券市場的健康發(fā)展。我們也成立了一個中日金融市場發(fā)展的聯(lián)合工作組，這個工作組在今年2月20日已經(jīng)在北京召開了第一次會議，大家對兩國領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成的共識都積極地向前推進(jìn)。中日兩國在全球經(jīng)濟(jì)中分別是第二大、第三大經(jīng)濟(jì)體，又一衣帶水，所以我們兩國之間的金融合作特別是在債券市場發(fā)展上的合作非常重要。

2012-03-12 11:58:32

易綱:

我們歡迎日方在達(dá)成協(xié)議的框架下，對中國的債券市場進(jìn)行投資，同時我們也會在日本國債市場上或者固定收益市場上進(jìn)行投資。至于說擴(kuò)大對日元的投資，我們總的原則是這樣的，非常希望在一個互利共贏的情況下進(jìn)行投資。如果說有一個階段，日方非常擔(dān)心是不是投資太多了，日元會升值，那個時候我們就會少投資一些；如果有一個階段，大家覺得各種條件都比較好，非常歡迎互利共贏，我們也可以考慮多投資一些。

2012-03-12 11:58:59

易綱:

總之，我覺得中日兩國在雙方固定收益市場上，特別是在國債市場上，這樣相互的投資和共同的合作、共同的發(fā)展，潛力還是非常大的。謝謝。

2012-03-12 11:59:12

新華社現(xiàn)代快報記者:

負(fù)利率時代，居民的儲蓄每天都在縮水，有一個統(tǒng)計說，前兩年全國居民人均財富蒸發(fā)了500多塊錢。請問周行長，這個統(tǒng)計是否準(zhǔn)確？負(fù)利率時代是不是就此終結(jié)了？我們在采訪中還有委員講到，說國外大多實行的是復(fù)利率計算，這樣結(jié)算的利率是否高于實際公布的利率？請問我們國內(nèi)有沒有可能推行這種利率計算方式？

2012-03-12 11:59:21

周小川:

實際利率，也就是利率水平減去價格因素，到底是正是負(fù)？最近的評論有兩個概念，一個是看一年期存款實際利率到底是正的還是負(fù)的；同時最近也有一些文章評論，要看一年期貸款實際利率是正的還是負(fù)的。所謂一年期貸款利率是正是負(fù)，主要考慮的角度，是貸款便宜了還是貴了，會不會引起貸款資源的誤配置和浪費等問題。至于存款，我剛才特別強(qiáng)調(diào)了，存款利率和CPI相比，還有個期限問題，因為有一年期的、三年期的，還有五年期的存款，所以要具體有所指。

2012-03-12 11:59:46

周小川:

首先，我覺得不能說是長期負(fù)利率，如果觀察十年或者二十年，存款利率總體來講還是正的。階段性負(fù)利率，主要是看誰變化得快，2010年下半年以來，CPI上漲是比較快的，在價格上漲比較快的情況下，一年期存款基準(zhǔn)利率可能就跟不上CPI的增長，形成一段時間的負(fù)利率。一年期存款利率可否上漲得更快一些呢？這個要考慮到國際形勢，也就是說，在一些發(fā)達(dá)國家實行非常寬松的貨幣政策的情況下，全球流動性非常充裕，如果我國的利率上調(diào)太快的話，會導(dǎo)致大量的資本流入，世界上也有一些新興市場國家正面臨這樣的問題，因此可能會有一段時間的負(fù)利率。經(jīng)過克服通貨膨脹的努力，也參考國際形勢的變化，負(fù)利率或遲或早會消失，會轉(zhuǎn)變?yōu)檎膶嶋H利率，這是貨幣政策不斷努力要實現(xiàn)的一個區(qū)間?，F(xiàn)在的數(shù)據(jù)也表明，這是個階段性的現(xiàn)象。

2012-03-12 12:07:38

周小川:

至于說復(fù)利問題，我們很多金融產(chǎn)品都實行復(fù)利，這是個很簡單的問題。但是中國居民由于長期以來，過去習(xí)慣于有一些定期存款產(chǎn)品，銀行給客戶直接把復(fù)利考慮到里頭，形成了習(xí)慣，所以看起來商業(yè)銀行提供的兩年期、三年期或者五年期的定期存款利率好象是不計復(fù)利，但實際上是把復(fù)利已經(jīng)算到里面了。另外，現(xiàn)在由于產(chǎn)品越來越多了，實際上使用復(fù)利的產(chǎn)品是很多的。

2012-03-12 12:13:25

工人日報社記者:

我的問題是來自于我去年的一次調(diào)研，因為剛才周行長多次提到了4萬億投資的問題，但是我去年調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多4萬億投資項目開工了以后，由于央行可能去年主要的任務(wù)是調(diào)節(jié)CPI防通脹，但是這直接導(dǎo)致了下面沒有錢，很多職工已經(jīng)把自己的工資先拿出來保證項目開工，因為他們認(rèn)為，如果項目不開工，自己可能就面臨著失業(yè)。剛才講到我們的政策要更加有針對性和靈活性，在未來宏觀調(diào)控政策方面，如何保證這4萬億不打水漂？謝謝。

2012-03-12 12:13:39

周小川:

有關(guān)4萬億項目存在資金短缺的問題要區(qū)別看待。按照國家發(fā)改委的說法，對于重點要保的項目，資金基本上是充足的，當(dāng)然也有一些項目實際上不在重點要保的范疇之內(nèi)，上得也比較多，而上得多，要求的資金也就多，可能開工以后最后資金跟不上，這種現(xiàn)象也是會有的。但是，如果要把所有的項目資金都保住的話，從另一頭來講，貨幣政策在保持物價穩(wěn)定方面的目標(biāo)就會達(dá)不到了。所以，肯定會有一部分項目有資金短缺的問題，我看這也是不奇怪的。

2012-03-12 12:13:58

周小川:

至于說貨幣政策有所針對性，比如說關(guān)于確實在重點項目范疇里的那些項目，比如說鐵路，由于某種原因，銀行系統(tǒng)當(dāng)時信心也不足，所以可能會對一些過去承諾的貸款感到有所猶豫，資金跟不上。針對這個問題，去年央行采取了特殊的措施，提供了特別的支持，體現(xiàn)了針對性和靈活性。但是我們還是希望，各個行業(yè)的信息比較透明，信心能夠恢復(fù)，這樣通過市場機(jī)制能夠正常解決這些問題。謝謝。

2012-03-12 12:15:46

湖南衛(wèi)視記者:

我們知道，貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策是密切相關(guān)的，我想請問，穩(wěn)健的貨幣政策在刺激消費以及推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上將遇到哪些挑戰(zhàn)？另外，民間借貸這一塊，現(xiàn)在大家對金融改革的呼聲很高，湖南團(tuán)今年有幾個代表聯(lián)名提出了加快民間借貸立法的議案，請問周小川行長，央行在下一步如何規(guī)范民間借貸行為這方面有什么樣的打算？比如怎么樣預(yù)防集資詐騙？其次就是有沒有考慮在一些地方比如說湖南設(shè)立一些民間借貸的金融改革試點？

2012-03-12 12:15:57

周小川:

首先，貨幣政策主要是總量政策，結(jié)構(gòu)調(diào)整主要是靠信貸政策，這兩個政策的名詞還是有所區(qū)別的，貨幣政策主要管總量，信貸政策指導(dǎo)大家要按照產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的方向，在當(dāng)前來講，主要是體現(xiàn)擴(kuò)大內(nèi)需特別是擴(kuò)大消費內(nèi)需，同時增大服務(wù)業(yè)的發(fā)展。去年還有一個重要的內(nèi)容，支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，主要是通過信貸政策來體現(xiàn)。

2012-03-12 12:17:35

周小川:

信貸政策是多個部門相互配合的，這里頭特別需要提到的有發(fā)改委、財政部和銀監(jiān)會，大家共同配合，通過一些信貸政策來指導(dǎo)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化?？傮w來講，不論是總量政策還是結(jié)構(gòu)政策，都是經(jīng)濟(jì)工作中所強(qiáng)調(diào)的重點內(nèi)容，所以力求在總量合理，保持低通貨膨脹率，保持國際收支基本平衡的狀況下，同時又實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化。坦率地說，有時候也有矛盾和沖突，但是大家力求共同把這個問題解決好。

2012-03-12 12:20:31

周小川:

關(guān)于民間借貸問題，這里面包括的內(nèi)容比較多，一是有一些民間借貸是否可以浮上水面的問題，這個問題剛才有人提到了，我就不再說了。此外，民間借貸的方式能否進(jìn)一步規(guī)范化？關(guān)于這個問題，人民銀行很多年以前就有一個討論和建議，是否應(yīng)該參照某些國際經(jīng)驗搞一個放貸人條例，主要是針對民間借貸的。但是，如果不是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，并不在現(xiàn)有的監(jiān)管部門監(jiān)管職責(zé)之內(nèi)，這方面如何推進(jìn)、如何規(guī)范化，還涉及很多需要達(dá)成共識和協(xié)調(diào)的問題。

2012-03-12 12:20:43

周小川:

再有一個，民間借貸的規(guī)范化，就是民間借貸要保持不能演變成募集公共存款，這是一條非常重要的界限。同時，高利貸也是不受保護(hù)的。所以民間借貸會涉及到方方面面的內(nèi)容，有關(guān)后面這兩方面的內(nèi)容都是反復(fù)強(qiáng)調(diào)的。當(dāng)然，往往有些事情發(fā)生了以后才知道，因為它并不在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍之內(nèi)，這方面的工作有很多改進(jìn)的余地。謝謝。

2012-03-12 12:20:54

浙江衛(wèi)視記者:

我的問題其實跟剛才兩位湖南衛(wèi)視的記者有一點類似，現(xiàn)在溫州提出想要爭創(chuàng)國家金融改革試驗區(qū)，現(xiàn)在的方案，之前銀監(jiān)會主席也透露說七部門已經(jīng)會簽了，請問溫州金融改革試驗區(qū)的方案審批進(jìn)展到底如何？什么時候可以出臺？謝謝。

2012-03-12 12:21:05

周小川:

首先，去年溫州確實提出了希望進(jìn)行金融改革試驗區(qū)的建議，同時有關(guān)部門也作了認(rèn)真的研究，但是恐怕不應(yīng)該掛“國家級試驗區(qū)”，可能不一定有這個抬頭。這個試驗區(qū)也是針對當(dāng)前的問題通過改革進(jìn)行探索的一個嘗試，因此他們提出的一些試驗內(nèi)容，在一定程度上已經(jīng)取得了共識，但是也還存在著一些難點仍在醞釀討論之中。至于說什么時候能有一個明確的結(jié)論，大家也知道，這個決策程序不是在我們這兒說了就算的，因此我還沒有辦法回答你。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者:

近來個人資料泄密有從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向金融領(lǐng)域蔓延的跡象，據(jù)悉，客戶資料在銀行內(nèi)部幾乎是透明的，對于“內(nèi)鬼”來說，銀行并沒有太多的辦法，基本上靠道德來約束，請問未來會不會在這方面有法律制度上的保障出臺考慮？謝謝。

2012-03-12 12:24:27

劉士余:

謝謝你，我試圖來理解和回答你的這個問題。前一階段，的確網(wǎng)上有風(fēng)傳，說我們某家大的銀行甚至幾家銀行泄露了上百萬客戶的信息，后經(jīng)查實，沒有這回事。但是，銀行在客戶信息保密、隱私保密方面，確實有很多方面需要改進(jìn)，這已經(jīng)納入金融消費者權(quán)益保護(hù)的重要范疇。銀行的客戶資料外泄以前也曾發(fā)生過，這在國際國內(nèi)都不奇怪。但是監(jiān)管當(dāng)局包括央行在內(nèi)，要高度重視這件事情，要切實加強(qiáng)各家銀行計算機(jī)系統(tǒng)特別是客戶信息系統(tǒng)，保護(hù)客戶隱私的工作要落到實處，特別是在下一步金融消費者權(quán)益保護(hù)中，這是一個非常重要的內(nèi)容，謝謝你提出這樣一個問題。

2012-03-12 12:30:22

香港鳳凰衛(wèi)視記者:

我們還是回到關(guān)于人民幣匯率加大浮動區(qū)間這樣一個話題中，周行長您的這個言論出來之后，引發(fā)了各方的關(guān)注，也有外界評論說，這是中國沒有顧及美元全球走軟趨勢而采取的大膽舉措，你對此如何回應(yīng)？另外，這是否意味著這一撥人民幣升值就將結(jié)束？為了防止人民幣升值，央行是否會進(jìn)一步采取市場干預(yù)的措施？謝謝。

2012-03-12 12:30:40

周小川:

應(yīng)該說，人民幣匯率的浮動，主要還是跟中國的國際收支狀況有關(guān)，因為人民幣匯率浮動，不針對單一的一個貨幣，對美元浮動，對歐元浮動，對日元也浮動，因此如果說其他一些主要貨幣不穩(wěn)定，不管是升還是降的趨勢，從這個角度來講，更需要人民幣浮動機(jī)制靈活一些，這樣，才能應(yīng)對其他貨幣的變化。當(dāng)然，也像我剛才所說的，人民幣浮動也不光是因為國際市場的變化，很大程度上也是根據(jù)我們自己國際收支的狀況，外匯市場參與者所產(chǎn)生的供求關(guān)系的需要，這種關(guān)系更大一些。

2012-03-12 12:33:26

周小川:

是不是說人民幣升值過程已經(jīng)結(jié)束了呢？我想這個事主要取決于市場供求關(guān)系，不會那么簡單。對這個過程，大家也要認(rèn)識到，全球經(jīng)濟(jì)不平衡，包括中國經(jīng)濟(jì)自身存在著所謂不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題，校正的過程也不會是很短的時期，好象能有個非常明確的界限，忽然到哪天就結(jié)束了，事情恐怕不是這么簡單。當(dāng)然，最主要的大家還是要通過分析外匯市場供求關(guān)系的變化來看這個趨勢的變化。

2012-03-12 12:33:41

周小川:

在這個過程中，中央銀行也是外匯市場的參與者，根據(jù)一定的規(guī)律對市場的供求采取某種干預(yù)?？偟膩碇v，人民幣匯率越是接近均衡點，市場供求就會起到更大的作用，也就是說要允許和鼓勵市場供求關(guān)系起到更大的作用，中央銀行在市場中的參與和干預(yù)的程度會有序地減弱，這樣可以更加體現(xiàn)以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度。謝謝。

2012-03-12 12:36:29

主持人崔文良:

由于時間的關(guān)系，今天的記者會到此結(jié)束，感謝各位嘉賓，感謝各位記者朋友。再見。

[責(zé)任編輯：liuxd] 標(biāo)簽：周小川 利率 問題 行長 

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