2010年02月09日 01:52第一財經(jīng)日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

王慧卿

著眼于推動全球經(jīng)濟(jì)反彈，七國集團(tuán)(G7)財政部長承諾當(dāng)前仍要維持財政開支，而省錢降赤字的措施則延后考慮。但在發(fā)達(dá)國家俱樂部財政狀況普遍惡化的情況下，這一決定面臨兩難境地。

英國財政大臣達(dá)林6日在加拿大伊魁特市參加完G7財長和央行行長會議后表示：“多數(shù)國家的立場都是現(xiàn)在支持經(jīng)濟(jì)、將來待經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后再降低財政赤字。”

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的兩難境地

當(dāng)前，主權(quán)債務(wù)負(fù)擔(dān)問題正受到投資者越來越大的關(guān)注，該問題甚至可能影響將來的經(jīng)濟(jì)增長。在這一形勢下，各國政府維持經(jīng)濟(jì)刺激政策以使去年開始出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)下去的政策，便面臨尷尬。

由于擔(dān)心希臘等歐洲國家可能出現(xiàn)主權(quán)違約，由摩根士丹利資本國際公司編纂、反映全球股市走勢的MSCI世界指數(shù)上周降至去年10月以來的最低點(diǎn)。

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執(zhí)行官穆罕默德·阿爾-埃利安(Mohamed El-Erian)說：決策者們想要“同時解決高失業(yè)和迅速惡化的公共財政兩大挑戰(zhàn)。其風(fēng)險在于，G7主要經(jīng)濟(jì)體仍處于混亂中，在兩個目標(biāo)上取得的進(jìn)展都很不夠”。

金融機(jī)構(gòu)將承擔(dān)更多救援成本

除解決經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急外，G7的部長們在另一問題上也趨于一致，即要求金融業(yè)為未來可能的金融動蕩承擔(dān)更多成本。本輪金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的救助實在耗費(fèi)了納稅人太多的錢。

一位不愿透露姓名的英國官員說，此次G7財長會議上得到廣泛支持的一個動議是，讓金融機(jī)構(gòu)支付“保險費(fèi)”來建立一個救援基金，以在某個金融機(jī)構(gòu)或整個金融體系出現(xiàn)問題時使用。瑞典已經(jīng)開始實施類似措施。

該官員表示，決策者們正等待國際貨幣基金組織(IMF)4月出臺相關(guān)報告后，再做出最后決定。

一位德國官員表示，這一計劃的底線是：在救助經(jīng)營失敗的金融機(jī)構(gòu)所需的資金問題上，金融機(jī)構(gòu)要承擔(dān)更大責(zé)任。

加拿大財長詹姆斯·弗萊厄蒂說：“我們同意一起合作，以確保金融機(jī)構(gòu)對它們在這些危機(jī)中所扮演的角色承擔(dān)后果?！?/p>

G7還承諾將繼續(xù)采取措施，迫使金融機(jī)構(gòu)提高其資產(chǎn)質(zhì)量。他們達(dá)成一致稱，各方仍有余地采取個性化的政策，比如美國總統(tǒng)奧巴馬提出的限制大型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的措施。

主權(quán)信用危機(jī)正在擴(kuò)散

由于希臘等歐盟國家國債的信用違約互換價格上周飆升，歐盟國家官員在G7財長會議期間試圖挽回投資者的信心，希望市場相信希臘能成功削減財政赤字。法國財長拉加德說：“G7中的歐盟成員保證這一問題將得到妥善處置?！睔W洲央行行長特里謝表示，該行對希臘在2012年將財赤占GDP的比重從現(xiàn)在的12.7%降至3%以下“有信心”。

但這些表態(tài)并未贏得投資者的信任。瑞銀集團(tuán)駐倫敦貨幣策略分析師杰弗雷·于(Geoffrey Yu)說：“官員的保證還不夠，除非出問題的國家能重新獲得金融市場的信任，這還有待觀察。我們預(yù)期外匯市場將繼續(xù)進(jìn)行避險操作?！?/p>

瑞銀警告稱，希臘和西班牙、葡萄牙等歐盟經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)違約互換的成本上升可能是英美版的“彩排”。英國和美國的財赤占GDP的比重已超過10%。

據(jù)IMF計算，二十國集團(tuán)(G20)經(jīng)濟(jì)體的公共債務(wù)總額占GDP之比在2014年將達(dá)到118%，比此次危機(jī)前的80%大幅上升。

標(biāo)準(zhǔn)普爾上月已降低了對日本主權(quán)信用評級的預(yù)期。就債務(wù)總額與GDP之比而言，日本的公共債務(wù)負(fù)擔(dān)是發(fā)達(dá)國家中最重的，約相當(dāng)于兩倍。穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)也在本月2日稱，如果美國不采取特別措施減少財赤的話，那么美國的Aaa評級將受到影響。

而美國財長蓋特納7日接受美國廣播公司采訪時表示，美國“決不會”喪失Aaa評級。他說，當(dāng)投資者對全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定感到憂慮時，他們就會轉(zhuǎn)而購買美國國債或以美元計值的資產(chǎn)。這反映了對美國及美國從衰退中恢復(fù)的“基本信心”。

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