2010年12月10日 15:34廣發(fā)證券研發(fā)中心【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

上調(diào)2011年和2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至32元

我們認(rèn)為2011年公司整體增長(zhǎng)有望進(jìn)一步加速，因此我們上調(diào)2011年、2012年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，2010-2012年全面攤薄EPS分別為0.473元、0.850元和1.270元，對(duì)應(yīng)3年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為43.66倍、24.84倍和16.62倍。維持“買入”的投資評(píng)級(jí)，12個(gè)月合理目標(biāo)價(jià)格上調(diào)至32.00元。

綜藝超導(dǎo)技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，有望進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用階段

綜藝股份子公司綜藝超導(dǎo)是繼美國(guó)之后國(guó)內(nèi)唯一能夠進(jìn)行高溫超導(dǎo)濾波技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)以及工程化實(shí)施的高新技術(shù)企業(yè)，是清華大學(xué)與綜藝股份等多家股東共同投資創(chuàng)立的超導(dǎo)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。經(jīng)過(guò)多年技術(shù)研發(fā)，公司已在高溫超導(dǎo)領(lǐng)域具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)化能力，目前項(xiàng)目進(jìn)展順利，我們判斷項(xiàng)目有望進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用階段。高溫超導(dǎo)濾波器在國(guó)防軍工、移動(dòng)通信領(lǐng)域有廣闊的應(yīng)用前景，預(yù)計(jì)將成為公司信息產(chǎn)業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

2011 年業(yè)績(jī)將繼續(xù)快速增長(zhǎng)

目前公司子公司綜藝超導(dǎo)的高溫超導(dǎo)濾波器項(xiàng)目進(jìn)展順利，從2011年開(kāi)始有望產(chǎn)生一定規(guī)模的訂單，將帶動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展提速；公司太陽(yáng)能電站總包業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已經(jīng)成為公司今年和未來(lái)幾年主要利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)源。

風(fēng)險(xiǎn)提示

高溫超導(dǎo)項(xiàng)目進(jìn)展慢于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；太陽(yáng)能業(yè)務(wù)拓展存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；多元化發(fā)展管理風(fēng)險(xiǎn)等。

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