從7日起,本屆夏季達(dá)沃斯年會(huì)與會(huì)代表開(kāi)始陸續(xù)抵達(dá)大連,這來(lái)自86個(gè)國(guó)家的1300多個(gè)最聰明的大腦將一起討論如何讓世界經(jīng)濟(jì)“重振增長(zhǎng)”。不過(guò),在研究如何重振增長(zhǎng)之前,達(dá)沃斯論壇必須先回答一個(gè)前提性的問(wèn)題—世界經(jīng)濟(jì)“拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)了嗎？

拐點(diǎn)真正出現(xiàn)了嗎

從8月以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇的好消息不斷傳來(lái)。首先是8月7日美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)度過(guò)最糟糕的階段,與此相呼應(yīng)國(guó)際貨幣基金組織在美國(guó)經(jīng)濟(jì)年度報(bào)告中指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退“似乎正在結(jié)束”。而8月10日國(guó)際貨幣基金組織公布的《年中世界經(jīng)濟(jì)展望》之中預(yù)計(jì),在 2010年,世界GDP增長(zhǎng)2.5%,世界經(jīng)濟(jì)有望在2010年走出低谷。很快,這些好消息之中的“可能”、“有望”等字眼獲得了更加明確的表述,8月24日國(guó)際貨幣基金組織第一副總裁利普斯基在他的個(gè)人博客上寫(xiě)道:“全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的信號(hào)清晰。”

與此相適應(yīng),即將在本月10日舉行的達(dá)沃斯夏季論壇將主題確定為“重振增長(zhǎng)”也是順理成章的事情了—畢竟看起來(lái)衰退已經(jīng)過(guò)去,是時(shí)候考慮一下恢復(fù)增長(zhǎng)的問(wèn)題了。

不過(guò),這樣的好消息好得令人難以置信,好得有些違背常識(shí)。

6個(gè)月前,即便最樂(lè)觀的人也承認(rèn)我們正面臨一場(chǎng)巨大的經(jīng)濟(jì)衰退。這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退的規(guī)模和影響,唯有1927年的大蕭條可以與之相提并論,不少媒體將其稱(chēng)為“大蕭條2.0”。 就在今年1月達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇舉辦前夕,有機(jī)構(gòu)對(duì)出席論壇的2000名行業(yè)領(lǐng)袖、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各國(guó)政要進(jìn)行了一份調(diào)查,結(jié)果顯示“與會(huì)者的信心猛降、對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望蒸發(fā)殆盡,只有21%的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者現(xiàn)在預(yù)期自己的公司將會(huì)迅速發(fā)展(一年前是50%),大部分人預(yù)期未來(lái)三年頂多出現(xiàn)緩慢而虛弱的復(fù)蘇”。而這種衰退將持續(xù)三年的預(yù)測(cè)其實(shí)已經(jīng)是樂(lè)觀的了。在參加年初達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的重量級(jí)嘉賓之中,索羅斯預(yù)測(cè),美國(guó)經(jīng)濟(jì)至少10年內(nèi)也難以恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。摩根士丹利亞洲區(qū)主席史蒂芬·羅奇則擔(dān)心“美國(guó)政府采取的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起不了什么作用”。

世界經(jīng)濟(jì)從“1927大蕭條”之中走出來(lái)用了十多年時(shí)間,而本次“大蕭條2.0”幾乎是在一夜之間就看到了恢復(fù)的曙光。我們?nèi)滩蛔∫獙?duì)這次達(dá)沃斯夏季論壇的與會(huì)者提出一個(gè)煞風(fēng)景的問(wèn)題:世界經(jīng)濟(jì)“拐點(diǎn)”真的已經(jīng)出現(xiàn)了嗎？

判斷拐點(diǎn)有多重要

世界經(jīng)濟(jì)“拐點(diǎn)”真的已經(jīng)出現(xiàn)了嗎？準(zhǔn)確地回答這個(gè)問(wèn)題非常重要,因?yàn)樵凇安∪恕鄙形慈那闆r下,醫(yī)生做出痊愈的判斷而停止治療是異常危險(xiǎn)的事情。

無(wú)須諱言,世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前若干指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)有賴(lài)于各國(guó)政府的外部“輸血”?，F(xiàn)在各國(guó)政府和中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度放在正常的年景是難以想象的:近乎零利率的貨幣政策,大規(guī)模的財(cái)政刺激方案,拯救銀行,甚至直接接手工業(yè)企業(yè)……以至于美國(guó)一位國(guó)會(huì)議員在審核相關(guān)方案的時(shí)候忍不住發(fā)問(wèn):“我們現(xiàn)在是社會(huì)主義了嗎？”

毫無(wú)疑問(wèn),長(zhǎng)時(shí)間的政府干預(yù)并非經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的常態(tài)。政府干預(yù)下的流動(dòng)性泛濫會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)泡沫,甚至重新埋下“次貸危機(jī)”的種子。

但是,過(guò)早地截?cái)唷拜斞堋?同樣會(huì)帶來(lái)巨大的危害。在樂(lè)觀情緒的影響下,經(jīng)濟(jì)政策的收縮可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)走勢(shì)最終不是“V、U、W、L”其中的任何一種,而是微微的上升后的繼續(xù)下行,變成一個(gè)閃電的標(biāo)志。如果無(wú)法準(zhǔn)確判斷世界經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)拐點(diǎn),那么相比政府抽身過(guò)早導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇夭折,政府抽身過(guò)晚帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的同時(shí)伴隨通脹似乎更加可以接受。

但是現(xiàn)在的情況似乎在朝著政府抽身過(guò)早的方向發(fā)展。奧巴馬表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)度過(guò)最糟糕的階段的依據(jù)是7月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降24.7萬(wàn)人,為去年8月份以來(lái)的最小降幅。按照他的說(shuō)法是,目前的就業(yè)職位減少幅度已不到他上任時(shí)的一半。這種表述方式有著很強(qiáng)的誤導(dǎo)性:一方面加速度的減小并不意味著速度在降低,最新的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)8月份失業(yè)率上升至9.7%,為1983年6月以來(lái)的最高水平;另外一方面,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)的好轉(zhuǎn)而不能是曇花一現(xiàn),數(shù)據(jù)顯示繼之前三個(gè)月持穩(wěn)之后,美國(guó)就業(yè)趨勢(shì)在8月份反而略有倒退。不管是出于樂(lè)觀,還是其他原因,現(xiàn)在有種把經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的正常的波動(dòng),強(qiáng)行理解為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的征兆的趨勢(shì)。

因此,從一定意義上來(lái)說(shuō),在出現(xiàn)復(fù)蘇苗頭這個(gè)時(shí)點(diǎn)上,世界經(jīng)濟(jì)比危機(jī)發(fā)生之后面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?危機(jī)發(fā)生之時(shí)的征兆是非常明顯的,我們可以明確地做出發(fā)生了危機(jī)的判斷,從而可以根據(jù)這個(gè)判斷做出正確的反應(yīng);但是在我們沒(méi)有或者無(wú)法對(duì)經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇做出明確判斷的時(shí)候,采取的相關(guān)措施是否正確就要看我們的運(yùn)氣如何了。

相關(guān)專(zhuān)題：

2009夏季達(dá)沃斯論壇

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