2012年05月26日 06:38
來(lái)源：京華時(shí)報(bào) 作者：徐立凡

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

這樣在股東大會(huì)上真刀實(shí)槍地博弈，并沒(méi)有多大的復(fù)制空間。多數(shù)上市公司，在公司治理上還有很長(zhǎng)的路要走。

5月25日，格力電器股東大會(huì)上演意外一幕：由珠海市國(guó)資委空降的提名董事周少?gòu)?qiáng)因遭到機(jī)構(gòu)、中小股東聯(lián)手反對(duì)，最終被否決。有網(wǎng)友稱，這表明中小股東權(quán)益得到了保護(hù)，這是中國(guó)證券史上的“小里程碑”。

網(wǎng)友如此評(píng)價(jià)，是因?yàn)檫@事確實(shí)新鮮。在人們的印象中，國(guó)資委作為上市公司出資人，對(duì)上市公司的影響力并不全然由出資份額決定，而是具有與權(quán)力背景有關(guān)的綜合影響力。相較于這樣的出資人，股東大會(huì)通常處于弱勢(shì)地位。一股獨(dú)大，是上市公司的常態(tài)。在這種情況下，官員空降格力遭否決，就顯得與眾不同。

但也要看到，這次否決有其特殊性。一方面，格力電器前十大股東中，具有海外資本背景的QFII占了5家。這些機(jī)構(gòu)投資者更熟悉國(guó)際資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，并能充分運(yùn)用上市公司任免高管的程序章程。正因此，在同一股東大會(huì)上，國(guó)內(nèi)QFII與基金首次推選的董事順利當(dāng)選。如果不是大股東中QFII權(quán)重較大并積極作為，否決的一幕還會(huì)出現(xiàn)嗎？另一方面，盡管這次否決是機(jī)構(gòu)與中小股東聯(lián)手所為，但中小股東不是主要推手，而是大股東希望體現(xiàn)與其權(quán)重相吻合的話語(yǔ)權(quán)。在很大程度上，中小股東仍如同跟在大股東后面的羊群，只不過(guò)，這次是跟在不同的大股東身后。保護(hù)中小股東權(quán)益，不會(huì)因?yàn)楣蓶|大會(huì)否決官員空降有實(shí)質(zhì)性變化。

股東大會(huì)充分行使權(quán)利，本來(lái)就是保持上市公司獨(dú)立性，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，從而保證投資者特別是中小股東權(quán)益的應(yīng)然之舉。從這個(gè)角度說(shuō)，樂(lè)觀點(diǎn)看，這次否決可以視作股東權(quán)利意識(shí)覺(jué)醒和公司治理結(jié)構(gòu)趨于成熟的結(jié)果。但現(xiàn)實(shí)點(diǎn)看，這樣在股東大會(huì)上真刀實(shí)槍地博弈，并沒(méi)有多大的復(fù)制空間。多數(shù)上市公司，在公司治理上還有很長(zhǎng)的路要走。

比如，控股股東直接或間接干預(yù)公司決策及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的事還時(shí)有發(fā)生，面目不清的關(guān)聯(lián)交易仍然存在，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)不能發(fā)揮應(yīng)有職能的事比比皆是。面對(duì)許多損害公司和中小股東權(quán)益的事，中小股東仍無(wú)從置喙，維權(quán)困難。

說(shuō)到底，人們之所以關(guān)注此事，不是因?yàn)橥顿Y者與地方國(guó)資委的提名人選發(fā)生了“對(duì)抗”，而是因?yàn)檎５墓局卫聿怀Ｒ?jiàn)。從這個(gè)角度說(shuō)，這次否決只是有限的、局部的利好。

真正長(zhǎng)期的利好，是資本市場(chǎng)管理者、出資人、機(jī)構(gòu)、中小股東等各方一起努力，共同推動(dòng)公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立保護(hù)中小投資者利益的有效機(jī)制。什么時(shí)候這樣的局面形成了，官員空降格力遭否決這樣的事情，就不會(huì)讓人感到新奇了。

本報(bào)特約評(píng)論員徐立凡