2010年12月24日 02:00中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

⊙馬紅漫

備受業(yè)界關(guān)注的中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司前天擇吉掛牌，素有“鐵娘子”之稱(chēng)的謝企華成為公司的掌舵人。據(jù)悉，國(guó)新公司的定位是“為配合國(guó)資委優(yōu)化中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)、專(zhuān)門(mén)從事國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理的企業(yè)化操作平臺(tái)”。這個(gè)定位，規(guī)避了國(guó)資委監(jiān)管與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雙重身份的尷尬。

此前，因受各種利益的牽絆，央企重組舉步維艱。現(xiàn)在要看國(guó)新公司是否擁有足夠能量來(lái)?yè)軇?dòng)央企這盤(pán)大棋了，業(yè)界當(dāng)然都瞪大了眼睛。而就管理格局而言，前有中投公司負(fù)責(zé)海外投資、后有國(guó)新掌管內(nèi)部整合，央企資產(chǎn)管理工作正在從行政主導(dǎo)向市場(chǎng)運(yùn)作轉(zhuǎn)向，這一變化著實(shí)值得肯定。此前國(guó)資委旗下已有中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)和國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司兩家資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。據(jù)國(guó)資委的解釋?zhuān)\(chéng)通和國(guó)投成立后雖分別擔(dān)當(dāng)了部分處置不良資產(chǎn)的責(zé)任，但都有各自的主業(yè)，難以集中精力從事資本運(yùn)營(yíng)。國(guó)新公司是純粹的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和管理公司，三家可起到聯(lián)合經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的作用。 但現(xiàn)在的問(wèn)題是，如果我們把國(guó)資體制改革視為一個(gè)有機(jī)系統(tǒng)，那么其收益分配體制尚難言明晰。作為國(guó)有資產(chǎn)的代理者，央企如何履行好對(duì)廣大納稅人的信托責(zé)任，已是主管部門(mén)未來(lái)的一項(xiàng)重要工作。

事實(shí)上，國(guó)新公司肩頭的任務(wù)十分繁重，包括接盤(pán)央企上市后的存續(xù)資產(chǎn)、剝離央企非主業(yè)資產(chǎn)、配合央企提高主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等均在其列。而正式成立之前，資本市場(chǎng)上已閃現(xiàn)國(guó)新公司的身影。據(jù)五礦發(fā)展日前發(fā)布的公告，國(guó)新公司已是五礦集團(tuán)整體重組改制的戰(zhàn)略投資者之一。毫無(wú)疑問(wèn)，謝企華等明星管理者的加盟，提高了業(yè)界對(duì)國(guó)新公司的信任度和期望值，但國(guó)新公司未來(lái)是否能從容地面對(duì)央企各種不良資產(chǎn)和副業(yè)資產(chǎn)，是個(gè)高難度挑戰(zhàn)。

眾所周知，央企資本紐帶關(guān)系復(fù)雜，內(nèi)部利益牽扯面如蛛網(wǎng)般盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，厘清并重塑的難度委實(shí)不可小覷。央企攜帶大量實(shí)體產(chǎn)業(yè)資金蜂擁進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，已被輿論視為推高房?jī)r(jià)的“急先鋒”，由此引發(fā)的“擠出效應(yīng)”也有礙經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。為此，監(jiān)管部門(mén)數(shù)次向商業(yè)銀行發(fā)出了房地產(chǎn)央企“紅名單”，試圖通過(guò)切斷資金供給的方式倒逼非主業(yè)央企“從命”，可具體績(jī)效究竟怎樣呢？就以國(guó)資委今年3月向78家非地產(chǎn)主業(yè)央企發(fā)出的“清退令”為例吧， 8個(gè)多月過(guò)去了，除個(gè)別央企掛牌轉(zhuǎn)讓涉房資產(chǎn)外，至今仍有71家央企旗下超200家地產(chǎn)公司仍未清退房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。非主業(yè)剝離的阻力尚且如此厚重，央企主業(yè)資產(chǎn)的劃撥重組、幫助國(guó)有資本退出充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域等工作，將更是千頭萬(wàn)緒。

2007年9月，中投公司代表國(guó)家手持巨額外匯正式出海掘金。三年之后，新誕生的國(guó)新公司彰顯了主管部門(mén)對(duì)提升央企資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)注。據(jù)此而論，國(guó)資委資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的角色已漸次下放給了實(shí)體公司，未來(lái)將更加關(guān)注監(jiān)管職能，國(guó)有資產(chǎn)管理模式的架構(gòu)愈加符合市場(chǎng)化要求。接下來(lái)，完善央企利潤(rùn)分配制度的工作迫在眉睫。

其實(shí)，央企的所有者是廣大納稅人，其作為出資方理應(yīng)獲得相應(yīng)的利潤(rùn)分紅。但長(zhǎng)久以來(lái)，依仗公共資源運(yùn)作的央企，始終因紅利上繳比例嚴(yán)重偏低而廣遭詬病。有報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)三大央企名列全球十大最賺錢(qián)企業(yè)行列，利潤(rùn)逾千億，可上繳國(guó)家的利潤(rùn)數(shù)額卻只有200多億，上繳比例最高只有10%。如何提高納稅者與央企之間委托代理的效率，彰顯所有者權(quán)利，避免國(guó)有資產(chǎn)流失，已成為一項(xiàng)重要課題。11月召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，從明年起，將5個(gè)中央部門(mén)和2個(gè)企業(yè)集團(tuán)所屬共1631戶(hù)企業(yè)納入中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算實(shí)施范圍，適當(dāng)提高中央企業(yè)國(guó)有資本收益收取比例。這給未來(lái)提高央企上繳紅利比例定下了基調(diào)，但諸如上市央企如何設(shè)定股民分紅與財(cái)政上繳比例；如何提高國(guó)民股東的知情權(quán)與發(fā)言權(quán)；如何構(gòu)建信息溝通平臺(tái)等等執(zhí)行層面的問(wèn)題，還需要縝密設(shè)計(jì)并予以制度化。

如果我們把國(guó)資體系比作一個(gè)大的企業(yè)，那么對(duì)比于投資渠道和產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)的市場(chǎng)化，國(guó)資利潤(rùn)分配體制的革新迄今仍然付諸闕如。也就是說(shuō)，國(guó)資管理依然是以“創(chuàng)富”為目的，卻沒(méi)有把“共富”的議題提上議事日程，這樣的體制架構(gòu)，顯然是跛足的。也正因此，每次國(guó)資重整與投資，都難免被公眾與媒體質(zhì)疑，這也會(huì)反過(guò)來(lái)制約住“創(chuàng)富”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)在，身負(fù)重任的國(guó)新公司正式起航，翻開(kāi)了國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理新的一頁(yè)。未來(lái)央企分紅制度的改革，也已呈水到渠成之勢(shì)。大家熱切期待著國(guó)民股東的分紅權(quán)能盡快得到政策的正視。

(作者系上海第一財(cái)經(jīng)頻道主持人；經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)

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