民間資本的危機(jī)，與民間借貸與房地產(chǎn)的共生有關(guān)。

蘇葉女案的受害人之一張英是通過好朋友認(rèn)識的蘇。2011年元月第一次見面時(shí)，蘇葉女的父親蘇自來帶著她去了正在建設(shè)的維廉大廈。

“他說這是蘇葉女的酒店，投資3.6億，借我們的錢蓋完封頂后，就可以向銀行抵押貸款。給我們的利息是每月4分。”她說。

2005年后，城市化建設(shè)成為鄂爾多斯市政府的主要工作之一，“拆舊樓、蓋新樓”的景象遍布鄂爾多斯全境。僅2011年一年，鄂爾多斯城區(qū)就計(jì)劃拆遷300萬平方米，幾乎是過去五年的一半。

但拆遷和蓋樓的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行的授信額度。高和報(bào)告顯示，鄂爾多斯銀行系統(tǒng)至今年2月底，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額僅59.7億元。而鄂爾多斯房地產(chǎn)業(yè)此時(shí)的投資規(guī)模是360.7億元，來自銀行的支持不滿17%。

與此同時(shí)，民間有強(qiáng)烈的資金供給欲望。鄂爾多斯本地人因煤炭和拆遷富裕起來后，手里掌握大量的資金。據(jù)高和報(bào)告透露，來自官方調(diào)研的保守估計(jì)，鄂爾多斯民間信貸資本至少在2000億元以上。

這筆巨資掌握在投資知識和經(jīng)驗(yàn)匱乏的當(dāng)?shù)乩习傩帐掷??！斑@里的人股市看不懂，投資又不愿意出鄂爾多斯，手里拿著那么多錢光放在銀行里吃利息還覺得可惜。怎么辦？”鄂爾多斯市人大常委會委員、律師協(xié)會會長田生良自問自答，“放貸，主要是把錢借給煤礦和房地產(chǎn)。在房地產(chǎn)最狂熱的時(shí)候，甚至是求著房地產(chǎn)商借他們的錢。”

當(dāng)?shù)氐墓沧R是，2010年之前，如果鄂爾多斯的開發(fā)商新開一個(gè)樓盤，通常50%的資金來自民間借貸。

“有些開發(fā)商更加瘋狂，整個(gè)樓盤都是借民間資本建起來的?！泵缮掏顿Y集團(tuán)總經(jīng)理撖小剛告訴南方周末記者，只要趕在2006年到2010年上半年鄂爾多斯房地產(chǎn)的黃金期把房子脫手就沒事，還能賺錢。

2010年后，由于信貸緊縮和調(diào)控，新開樓盤更是70%的資金都來自民間借貸。

鄂爾多斯人不僅把錢借給開發(fā)商，而且熱衷買房。

“暴富之后，大家瘋了一樣的去買房子。那個(gè)時(shí)候，凌晨一兩點(diǎn)大家就去排隊(duì)等著拿號買樓，如果有人插隊(duì)，會招來拳腳相加。”撖小剛想到當(dāng)時(shí)的震撼場景忍不住笑了笑，“最瘋狂的印象是，700套房子一開盤就被100個(gè)人瓜分了。如果覺得訂了房不想要，就連轉(zhuǎn)賣名額都能掙不少錢?！?/p>

2010年上半年之前，鄂爾多斯樓市不存在營銷概念，蓋房不用設(shè)售樓處，人們看看模型沙盤就把房子買了。在最瘋狂的時(shí)期，開發(fā)商只要拿下土地、做完規(guī)劃，就敢賣房。撖小剛說，“真是瘋了，期房就能全部賣光”。

買房子的人大部分都是本地人，其中又有大部分是民間資本的放款人，拿著賺到手的利息去買房。這些買房者即使有錢付全款，也還是只交30%首付款，70%向銀行貸款，自己的現(xiàn)金留著放高利貸。

高和投資董事長蘇鑫從2010年4月開始對鄂爾多斯房地產(chǎn)以及金融市場進(jìn)行調(diào)查，在和政府主管官員以及近30位資產(chǎn)過億者聊過之后，蘇鑫寫了份報(bào)告，題目是《沒人能看懂鄂爾多斯》。