高善文 安信證券首席經(jīng)濟學家

大家比較關注宏觀經(jīng)濟數(shù)字。11個月CPI由負轉(zhuǎn)正，從通貨膨脹角度來講，總體上已經(jīng)轉(zhuǎn)入了相對比較溫和的通貨膨脹階段，而且同比數(shù)據(jù)在未來半年時間里，還會有一個持續(xù)上升過程。在明年第二季度晚些時候可能會達到3%以上的水平，但是在明年下半年，通貨膨脹水平的當期數(shù)據(jù)應該逐步回到2%或者略高的位置。

從11月份數(shù)據(jù)來看，當月數(shù)據(jù)比我們之前預期要高一些，主要來自于蔬菜價格上升。在食品類別里，包括糧食、肉禽、水產(chǎn)品等，蔬菜價格上升相對集中在北方地區(qū)，在品種類別上，短期超預期的上升更多的是因為受到天氣等不可持續(xù)因素所帶來的影響。

雖然，目前有觀點認為可能在明年10月份左右，我們CPI會達到4.5%左右的水平，但我個人傾向性的看法是情況不會那么嚴重。在政策預期上面，我認為，明年4月份之前，應該看不出宏觀經(jīng)濟政策在取向和操作上出現(xiàn)明顯調(diào)整的趨勢。

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