2010年01月19日 02:30國際金融報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

楊威/CFP 圖

今年1月6日，首批3家消費金融公司獲得中國銀監(jiān)會同意籌建的批復，準備籌建并試營業(yè)。對于銀監(jiān)會進行消費金融公司試點工作的初衷，筆者認為是好的，但根據(jù)試點辦法中的有關(guān)條例和規(guī)定，筆者也認為消費金融公司要想發(fā)展，還存在以下4點不足：

替代性不強 目前國內(nèi)各金融機構(gòu)都非常重視個人零售業(yè)務，紛紛推出了許多的個人金融產(chǎn)品，如住房抵押貸款、汽車抵押貸款、助學貸款、旅游貸款等等。

但從結(jié)構(gòu)比例來看，主要集中在住房和汽車貸款上，占80%以上，而剩下的又主要集中在信用卡業(yè)務上，其他的貸款業(yè)務少之又少。

但是，相對于信用卡業(yè)務，筆者認為消費金融公司的優(yōu)勢和替代性并不強，原因有三：

其一，信用卡已非常普及，只要是有相對穩(wěn)定工作的居民都可申辦，所以當消費資金不足時只要刷卡就行了；其二，銀行信用卡的透支信用額度有時甚至超過了消費金額貸款額度；其三，信用卡有50天的免息還款期，而消費金融公司的消費貸款卻要支付較高的利息，消費者在利益上受損。

市場細分模糊 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，使用消費信貸只能購買家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品。從市場上目前家電產(chǎn)品的價格看，單件商品的價格基本上都在萬元以下，而一般電子產(chǎn)品的價格更是便宜。

而且，從我國居民的消費習慣看，大多數(shù)中老年人是不會貸款消費，同時，萬元以下的商品對一般中老年人也不需要貸款購買，而對剛參加工作的年輕人來說，主要的難題是貸款購房，而一般不會用貸款來購買家用電器和電子產(chǎn)品，即使需要他們也可以用信用卡透支購買。

更嚴重的是根據(jù)規(guī)定，對于一般用途個人消費貸款必須是已取得過個人耐用消費品貸款的信譽良好的老客戶才能得到此項貸款，而從前面的分析看，真正使用消費信貸去購買耐用消費品的客戶就不會很多，而要獲得一般用途消費貸款的人就更少了。

風險性強 據(jù)相關(guān)人士表示，專業(yè)消費金融公司更多地是為未充分享受到金融服務的大眾和低端消費者提供商業(yè)銀行金融服務之外的各種便利服務。

換句話說，也就是消費金融公司主要是為中低收入消費者服務的，而消費金融公司產(chǎn)品的最大特點又是無需抵押擔保、審批速度快，這就使該產(chǎn)品的風險大大增強。由于目前銀行個人零售業(yè)務競爭的激烈，公司產(chǎn)品由于優(yōu)勢不強，如何控制貸款風險，就成了最大的難題。這使消費金融公司處于兩難境地，要么不開展業(yè)務，要么有很高的不良貸款率。

資金來源渠道少 根據(jù)規(guī)定，消費金融公司的資金來源除了資本金外，只有辦理信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款和經(jīng)批準發(fā)行金融債券4種途徑。

由于國內(nèi)的資產(chǎn)證券化還處在試點狀況，所以在國內(nèi)辦理信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓基本上行不通。境內(nèi)同業(yè)拆借一般期限很短，而試點辦法中有規(guī)定同業(yè)拆入資金不高于資本總額的100%，所以，靠同業(yè)拆借來維持資金來源也不是很好的辦法。用發(fā)行金融債券取得資金雖是一條很好的渠道，但從目前金融機構(gòu)發(fā)行債券的情況看審批非常嚴格，偶而為之可以，不可能經(jīng)常為之。

綜上，成立消費金融公司可能會對國內(nèi)消費有一定的促進作用，但不容樂觀。要想充分發(fā)揮其作用，應該從上面4個方面對《試點辦法》進行必要的修改。

(作者系華東交通大學經(jīng)濟管理學院教授、經(jīng)濟學博士)

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