本周四將公布8 月貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)；本周五將公布六項重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，即8月份的固定資產(chǎn)投資額、工業(yè)增加值、進出口總額、社會零售銷售總額以及CPI 和PPI 指數(shù)。在此前后，行情將可能會出現(xiàn)一定幅度的波動。

中金：8月宏觀經(jīng)濟將保持穩(wěn)固回升之勢

本周將發(fā)布一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，我們維持此前判斷，8 月宏觀經(jīng)濟將保持穩(wěn)固回升之勢：投資、消費、工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持強勢；出口穩(wěn)步回暖，但并無強勁回升態(tài)勢；通縮大幅減輕，食品CPI 已先行走出通縮，并步入上升通道。8 月發(fā)電量增速超預(yù)期以及PMI 強勁回升，我們上調(diào)工業(yè)生產(chǎn)增長預(yù)測；通縮減輕幅度也可能大于市場預(yù)期。考慮到銀監(jiān)會近期密集出臺的信貸風險控制措施，以及3.4 萬億存量的票據(jù)貼現(xiàn)將于未來3-6 個月到期，其中只有部分會展期，給余下5 個月新增貸款帶來壓力。我們預(yù)計8 月人民幣新增貸款將達3000-3500 億，今年總共將達到9-9.5 萬億(略低于此前預(yù)測10 萬億)，明年新增人民幣貸款達到7-7.5萬億(略低于此前預(yù)測8 萬億)。盡管如此，中長期貸款將繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，對實體經(jīng)濟的支持力度不變。9 月12 日即將召開的中共中央17 屆4 中全會可能會對未來的政策取向給出更清晰的信號，投資者應(yīng)給予關(guān)注。

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