2011年07月06日 09:28
來源：中國證券網(wǎng)

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基本面的惡化是很多人錯誤判斷大盤的重要原因，在他們看來，高的CPI和下行的GDP不支持反轉(zhuǎn)。但筆者的研究表明，當PMI下行接近50%的時候，經(jīng)濟面臨收縮的風險，尤其在CPI高企的情況下，政府會為確保不出現(xiàn)滯脹而放松緊縮政策。這樣的情形在2010年6月發(fā)生過，結(jié)果是半年的貨幣工具真空和大盤接近900點的上漲。

類似的情況在今年6月出現(xiàn)，但不同的是全球經(jīng)濟的二次探底已經(jīng)完成，希臘危機的緩解、美國必然提高債務(wù)上限，這些都是全球牛市的推動因素，A股也將在兩年的緊縮松動后，開始新的牛市循環(huán)。

反轉(zhuǎn)或者牛熊拐點確認的技術(shù)標志包括：1、日線上破60日線；2、DIF上破0軸；3、BOLL通道上行，并日線開始貼上軌運行；4、KDJ在80-100之間鈍化等等。

筆者堅持牛市的觀點，一方面經(jīng)濟增速持續(xù)放緩帶來貨幣政策的放松是規(guī)律，而貨幣管制的放松必然支持新的行情，而全球二次探底完成后，這樣的行情必然是新的牛市循環(huán)。建議在60日線下方果斷收集籌碼，挑選好股總體執(zhí)行買進并持有的策略，中期進行波段操作。而好股的特征必須具備：1、行業(yè)歸屬新興；2、技術(shù)形態(tài)強勢；3、盤子大小適中；4、業(yè)績增長預期高，符合三高一定特征。(桑東亮)

從三大板塊中尋找中報業(yè)績超預期“黑馬”

近期市場持續(xù)呈現(xiàn)反彈勢態(tài)，個股表現(xiàn)也比較活躍，其中，中期業(yè)績超預期股表現(xiàn)突出。多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)資深人士指出，盡管市場反彈不會一蹴而就，但業(yè)績確定尤其是中報有望超預期的個股將成為市場的“黑馬”，在此背景下，伏擊超預期股不失為目前一種行之有效的投

資策略。

中報業(yè)績超預期股漲勢喜人

最近幾個交易日，中報績優(yōu)股明顯受到了資金的追捧。例如，太原剛玉(000795)發(fā)布上半年業(yè)績修訂預告，由之前預告的歸屬于上市公司股東的凈利潤增長250%300%，修訂為歸屬于上市公司股東的凈利潤為1600萬元-1700萬元，比上年同期增長640%680%，此后，股價即以漲停報收。

此外，預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長200%-250%的華聯(lián)股份(000882)、歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長70%至90%的富安娜(002327)、歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長120%至170%的星輝車模(300043)、歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長60%至80%的尤洛卡(300099等在公告出來后，均漲勢喜人。

上海一基金公司的基金經(jīng)理對記者表示，中報披露之后個股走向會分化，上半年業(yè)績增長超預期的公司具備很好的投資機會，隨著7月份起中報陸續(xù)正式披露，反彈行情應該會得以延續(xù)。

大成基金表示，目前整體估值偏低，市場下跌空間有限；上市公司的中期業(yè)績表現(xiàn)將成為左右個股走勢的重要因素。整體來看，本次中報行情的主旋律還是業(yè)績向好，擁有業(yè)績支撐的績優(yōu)公司將得到青睞，特別是受益于通貨膨脹以及大宗商品漲價因素的行業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，已有835家公布了中期業(yè)績預報，其中，預增的608家，占比超過7成。從行業(yè)利潤增幅來看，剔除不可比公司之后，化工、電子信息、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備制造等行業(yè)整體利潤增幅較大；利潤增速較低的行業(yè)則為石化、造紙包裝等。綜合來看，在二季度通貨膨脹高位運行的情況下，受益于漲價的上游行業(yè)企業(yè)盈利增幅較為明顯。

業(yè)內(nèi)資深人士指出，盡管市場反彈不會一蹴而就，但預計個股表現(xiàn)精彩紛呈局面將持續(xù)，其中，業(yè)績確定尤其是業(yè)績有望超預期個股將成為市場的“黑馬”， 在此背景下，伏擊超預期股不失為目前一種行之有效的投資策略。