2012年02月01日 03:16
來源：上海證券報(bào) 作者：陳旭

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南京醫(yī)藥今日發(fā)布2011年業(yè)績預(yù)虧公告，顯示出公司近三年來盈利能力正在逐步萎縮。而比虧損更令人詫異的，卻是造成虧損的原因——南京證券股權(quán)出售后又被曲線購回，導(dǎo)致無法確認(rèn)投資收益。

除此之外，南京醫(yī)藥的全年預(yù)虧公告還透露了公司一直未公布的“驚天秘密”——去年10月高價(jià)出售南京證券股權(quán)，背后還有互為關(guān)聯(lián)的附加條款。

南京醫(yī)藥在公告中解釋虧損原因有三：一是財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，二是部分子公司業(yè)務(wù)整合未達(dá)預(yù)期，三是“因公司與南京證券股權(quán)受讓方鹽城恒健藥業(yè)有限公司(恒健藥業(yè))之控股股東有關(guān)商業(yè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)深度合作項(xiàng)目未能推進(jìn)，應(yīng)對方要求，公司委托南京醫(yī)藥國際健康產(chǎn)業(yè)有限公司(南藥國際)收購恒健藥業(yè)股權(quán)，致使公司未能確認(rèn)南京證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易所對應(yīng)的投資收益，影響公司2011年度凈利潤”。

在這三個(gè)原因中，第三個(gè)原因是最主要的原因。南京醫(yī)藥委托南藥國際收購南京證券股權(quán)受讓方恒健藥業(yè)的股權(quán)，使得南京醫(yī)藥出售的南京證券股權(quán)重新回到南京醫(yī)藥公司體內(nèi)，投資收益無法確認(rèn)，導(dǎo)致全年預(yù)虧。

南藥國際原為南京醫(yī)藥的全資子公司，在去年12月6日，新股東紅石科技通過增資擴(kuò)股方式以1.35億元購得南藥國際60%的股權(quán)；在隨后的12月10日，南京醫(yī)藥向南藥國際出售6家子公司，而這一系列操作，被輿論指責(zé)是賤賣資產(chǎn)。

去年10月11日，南京醫(yī)藥公告以4.8元/股的價(jià)格出售南京證券1620萬股，總價(jià)為7776萬元，受讓方為金陵制藥。而后的10月27日，南京醫(yī)藥又公告改變股權(quán)出讓計(jì)劃，受讓方變?yōu)楹憬∷帢I(yè)，價(jià)格變?yōu)?元/股，總價(jià)近1.3億元。這一突然溢價(jià)出讓股權(quán)的消息立刻得到市場的正面回應(yīng)，當(dāng)日南京醫(yī)藥股價(jià)盤中觸及漲停并以8.27%的漲幅收盤。

南京醫(yī)藥的公告中顯示，恒健藥業(yè)成立于1994年6月27日，注冊地鹽城市鹽都區(qū)世紀(jì)大道609號，法定代表人孫衛(wèi)增，注冊資本人民幣7590 萬元，經(jīng)營范圍包括中成藥、化學(xué)藥制劑、化學(xué)原料藥等。然而除此信息之外，其他公開信息中都難覓得恒健藥業(yè)的身影，而恒健藥業(yè)的大股東更是無從可考。

今日南京醫(yī)藥的公告終于透露了恒健藥業(yè)愿意以1.3億元收購1620萬股南京證券股權(quán)的背后條件，即雙方的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)深度合作項(xiàng)目。然而這一深度合作項(xiàng)目的流產(chǎn)，直接導(dǎo)致了南京證券股權(quán)出售失敗。這個(gè)南京醫(yī)藥欲言又止的“商業(yè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)深度合作項(xiàng)目”究竟是什么？南京醫(yī)藥為何不積極促成這一項(xiàng)目成功，將1.3億南京證券股權(quán)出讓所得收入囊中而實(shí)現(xiàn)全年盈利呢？其原因可能是推進(jìn)合作項(xiàng)目給南京醫(yī)藥帶來的損失，將超過出售南京證券股權(quán)的溢價(jià)部分，也可能是南京醫(yī)藥找到了更好的項(xiàng)目合作伙伴，新合作伙伴將帶給南京醫(yī)藥更多的利益。

南京醫(yī)藥的信息披露一直給市場一種“猶抱琵琶半遮面”的感覺，對于公司的未來發(fā)展方向，南京醫(yī)藥應(yīng)該有個(gè)明確的交代。