2010年11月12日 05:41東方早報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

金百靈投資 秦洪

昨日A股市場一度出現(xiàn)強(qiáng)硬走高態(tài)勢，但尾盤中國石油、中國石化拉升指數(shù)卻使得其他個股寒意陡增，部分個股甚至出現(xiàn)了暴跌走勢。那么，究竟該如何看待這一走勢？

國際板傳言重挫大盤

昨日A股市場在早盤其實(shí)走得很“健康”：一方面，滬深兩市 以小幅低開的格局釋放了部分謹(jǐn)慎資金對于存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的擔(dān)憂，另一方面，在低開后新增資金持續(xù)涌入市場，穩(wěn)步推動股指上漲。

但可惜的是，午市后有部分指數(shù)基金主動加倉中國石化、中國石油等指標(biāo)股，這引發(fā)了市場的恐慌，并直接導(dǎo)致指數(shù)在尾盤出現(xiàn)了回落。對此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，市場的恐慌可能和“兩桶油”無關(guān)，而是來源于“池子”理論的新解讀，那就是監(jiān)管層會否推出國際板來吸引熱錢涌入。因?yàn)槿绻娴臅袊H板，那么A股市場將面臨資金面的壓力，畢竟目前A股市場的新增資金與存量資金尚可消化創(chuàng)業(yè)板等小非的減持，但難以支撐起龐大國際板市場的融資要求，A股市場的短線走勢也的確將面臨較大壓力。

昨尾盤跳水不必過憂

但在筆者看來，關(guān)于“池子”理論的新解讀似乎難以站得住腳，畢竟國際板涉及到產(chǎn)業(yè)政策、外匯政策調(diào)整等諸多因素，而且在推出之前，媒體必然會反復(fù)刊登類似信息，讓市場充分接受國際板，就如同創(chuàng)業(yè)板一樣。而目前媒體關(guān)于國際板的相關(guān)信息并不多，所以，國際板推出的猜測顯然是站不住腳的。這只是大盤尾盤跳水后的馬后炮——為跳水而找的理由，而且還是牽強(qiáng)的理由。

既如此，昨日大盤尾盤跳水更可能還是傳統(tǒng)思維做的怪——即主流資金可能開始拉指標(biāo)股出貨了，因此，不少資金開始在小盤股、題材股等獲利盤頗豐的板塊中競相拋售，從而引發(fā)了如雨的拋盤。

但果真如此，那就完全不用太多擔(dān)憂昨日的尾盤跳水，這主要是有三點(diǎn)原因：

首先，在一個大級別的行情演變過程中，每一次的震蕩，其實(shí)只是獲利盤的套現(xiàn)，抬高了市場平均成本，進(jìn)而為指數(shù)再上一個臺階夯實(shí)了基礎(chǔ)。

第二，當(dāng)前A股市場的資金動向明顯不支撐大盤出現(xiàn)深幅調(diào)整，因?yàn)槟壳胺康禺a(chǎn)市場的壓抑跡象較為明顯，而商品市場又事關(guān)居民生活，更不敢輕易大幅炒作，最終四處奔跑的資金只能選擇郵市、古玩、股市等市場。

第三，昨日指標(biāo)股的漲升，并不是機(jī)構(gòu)資金的拉指標(biāo)股減倉，而很可能是實(shí)實(shí)在在的指數(shù)基金的配置。顯見的是，因?yàn)榻谑袌龅幕钴S，新基金的發(fā)行再度趨于火爆，百億元基金再度面市，在此背景下，指數(shù)基金發(fā)行完畢后，必然會配置指標(biāo)股。

密切關(guān)注美元走勢

當(dāng)然，這僅僅是從資金動向的角度來研判大盤的短線趨勢。因此，如果美元出現(xiàn)持續(xù)大幅反彈的走勢，可能會使得A股市場的資金流向出現(xiàn)新的變化，從而削弱了前

文提及的大盤反彈行情延續(xù)的資金面基礎(chǔ)。但只要美元不大幅反彈，A股市場的短線趨勢依然是相對樂觀的。

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