2009年11月14日 03:36每日經(jīng)濟(jì)新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

每經(jīng)記者馬宇飛朱秀偉

B股昨日的瘋狂，無疑會讓A股的投資者羨慕不已，那么B股后市到底有無機(jī)會？

歷史經(jīng)驗表明，B股行情可謂來去匆匆，且容易出現(xiàn)暴漲暴跌的情形。因此作為趨勢投資者參與B股炒作，務(wù)必要做到眼明手快，看準(zhǔn)機(jī)會果斷下手，見勢不妙甩手走人；而價值投資者則應(yīng)關(guān)注B股股息較高的特征，在暴漲暴跌中尋找價值閃現(xiàn)的股票。

B股特點：暴漲暴跌

由于B股規(guī)模上十分有限，因此平日里一般少有人關(guān)注，特別是對于一些新股民朋友，俗話說從歷史中可以讀到未來，在你想要在B股中掘金，不妨先了解一下這個市場。

B股市場誕生于1992年，由于當(dāng)時只對境外投資者開放，當(dāng)時由于市場容量有限，很難吸引國外大型投資資金，因此市場持續(xù)低迷。1997年亞洲金融危機(jī)，B股更是遭遇重挫。

一直到2001年2月份，B股因為制度的變化迎來重大轉(zhuǎn)機(jī)，B股向境內(nèi)居民開放，B股市場隨即井噴。僅2001年3月份一個月，B股指數(shù)就飚升71.59%，這種漲勢一直持續(xù)到當(dāng)年6月，短短三個月時間，指數(shù)飆升了162.97%。但隨后就是長達(dá)數(shù)年的熊市，一直到2006年才跟隨A股啟動，不過B股暴漲、暴跌的特點再度顯露無遺。

2006年上漲109.84%，2007年再度飆升181.23%，A股幾乎不可能出現(xiàn)的月漲幅20%、30%，在B股變得是很輕松平常的事，指數(shù)從62點，最高攀升至394點。但2008年，B股指數(shù)又一度跌至了86點。

因此，如果要總結(jié)B股市場特點，簡單說就是暴漲、暴跌。而2009年，不知不覺中B股市場累計漲幅已達(dá)126.46%，接下來又會如何演繹。飛刀投資的董事長黎仕禹，昨日告訴記者，周五的大漲，或許是B股市場大行情啟動的標(biāo)志。但專家認(rèn)為，此次B股又是在炒朦朧預(yù)期，恐難以持續(xù)，但不可否認(rèn)，長期被低估的B股是存在交易機(jī)會的。

關(guān)注兩類B股

面對B股新一輪的炒作浪潮，投資者后市應(yīng)如何應(yīng)對呢？

在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時，海通證券分析師張崎表示，這輪B股炒作主要原因之一是因為央行報告導(dǎo)致人民幣升值預(yù)期強(qiáng)化而起，盡管新華社已出面對此澄清，但市場炒作熱情已高漲，完全消退仍需要一段時間。

而西南證券分析師張剛在報告中也指出，兩市B股短期累計了較大的升幅后，下周面臨技術(shù)性調(diào)整，但仍有望維持中期升勢。

個股方面，飛刀投資的黎仕禹告訴記者，他比較關(guān)心長安B等業(yè)績較少的公司，另一位長期蟄伏B股大戶則像記者表示，后市B股的投資機(jī)會主要集中在AB股折價率較高的個股上，因為高折價率也意味著高套利空間。

所謂AB股折價率，即原用港幣和美元標(biāo)價的B股，經(jīng)過匯率換算成人民幣標(biāo)價后，與目前公司A股股價的價差比價。假如一只B股目前的股價為1美元，A股股價為13.6元人民幣，按照美元對人民幣1：6.8的匯率計算，B股目前的人民幣標(biāo)價為6.8元，與A股折價率為50%。

他解釋道，由于種種原因，AB股折價現(xiàn)象長期存在，且B股股價折算后普遍較A股偏低；但如果B股問題得到解決，其股價必然向A股回歸，這就形成一個套利空間，而且折價率越高套利空間越大。

據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止本周五收盤，AB股折價率在50%以上的共有57只股票，其中折價率排在前十位的分別為ST中紡B、雙錢B、上柴B、上工B、ST天海B、*ST中冠B、中路B、氯堿B、蘇常柴B和寶石B。

此外，張崎表示，后市投資者可重點關(guān)注基本面較好的B股，特別是一些股息率較高的股票，投資B股與投資A股不同，前者更多是價值投資者，關(guān)注公司的基本面和分紅率。

深圳一位投資B股多年的私募經(jīng)理也贊同張崎的觀點，他認(rèn)為，即使未來股價出現(xiàn)波動，高股息的股票也能保證投資者得到穩(wěn)定的收益。對于投資者應(yīng)如何挑選具備高股息率的股票，該私募經(jīng)理表示，首先要看公司此前的分紅記錄是否穩(wěn)定，是否有能力派發(fā)足夠的現(xiàn)金紅利，然后根據(jù)歷史分紅和股票現(xiàn)價，模擬測算股息率，達(dá)到投資者標(biāo)準(zhǔn)的才考慮買入。

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