2011年11月03日 03:46
來源：證券日報

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機構(gòu)報價最高22元，最低僅9元

-本報見習(xí)記者 丁 鑫

八菱科技作為A股歷史上首家中止發(fā)行又重新過會成功的公司，昨日披露的網(wǎng)上中簽率和網(wǎng)下配售結(jié)果，再次吸引了各方的眼球。0.31%的網(wǎng)上中簽率與28.57%的網(wǎng)下配售率形成鮮明的對比。

對于八菱科技申購出現(xiàn)冰火兩重天的現(xiàn)象，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》采訪時表示：“一般來說對于網(wǎng)下的詢價低于網(wǎng)上認購來看，網(wǎng)下的詢價對于網(wǎng)上有一定的導(dǎo)向性作用。網(wǎng)下詢價信息傳遞到網(wǎng)上時是有一個放大的作用，如果網(wǎng)下的詢價價格不好，那么在網(wǎng)上可能會體現(xiàn)的更加糟糕，但是像八菱科技科技出現(xiàn)網(wǎng)下與網(wǎng)下相背離的情況不是很普遍。”

董登新強調(diào)：“從詢價方面看，網(wǎng)下申購價代表了各方機構(gòu)，網(wǎng)上則代表了散戶以及個體投資者，八菱科技這種現(xiàn)象表現(xiàn)出兩方在新股定價上存在分歧。八菱科技此次境遇也跟其在第一次過會沒有通過有著一定關(guān)系，對于上市公司來說一個污點的存在都會影響到今后公司在市場當(dāng)中的表現(xiàn)?！?/p>

董登新表示：“現(xiàn)在作為過會的20家詢價機構(gòu)底線的設(shè)立還是很合理的，目前對于新股發(fā)行政策的改革，緊接著應(yīng)該會盡快推出與之相配合的制度，比如退市制度等其他方面的改革。”

一位券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“現(xiàn)階段的詢價政策以20家詢價機構(gòu)作為過市底線是一種相對合理的制度。在這樣的情況下如果低于20家那么該股的發(fā)行必須中止，這也是為了詢價機構(gòu)過少而使新股的發(fā)行定價出現(xiàn)不合理的現(xiàn)象。而八菱科技在第一次未過市時肯定是有一定內(nèi)在原因?qū)е缕涑霈F(xiàn)了問題，那么第一次的未通過也相對影響到了八菱科技此次出現(xiàn)如此跨度之大的網(wǎng)下網(wǎng)上申購差距現(xiàn)象。而在新股的定價上由于機構(gòu)存在一定虛抬股價上導(dǎo)致了新股定價的合理性存在差異?！?/p>

此次八菱科技的公告中顯示，61家對象中僅出價最高的5家入圍搖號，最終4家中簽獲配。也就是說，56家被擋在了發(fā)行價外。發(fā)行人與主承銷商最終確定的發(fā)行價為17.11元，而高于該發(fā)行價的僅5個詢價對象。

此次參與報價的機構(gòu)也產(chǎn)生了明顯的分歧。廣發(fā)增強債券型證券投資基金報價高達22元/股，而最低的報價僅為9元/股，差距之大讓人產(chǎn)生了詫異。而所報出的9元/股的機構(gòu)并不只有一家，分別為華融證券自營、國聯(lián)安信心增益基金以及大名鼎鼎的斯坦福大學(xué)。