2010年12月20日 06:32北京晨報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

1996年12月16日，《人民日?qǐng)?bào)》社論一出，股市大跌，股民緊張注視股市動(dòng)態(tài)。

《人民日?qǐng)?bào)》社論

社論一出 股市暴跌

1996年12月16日，《人民日?qǐng)?bào)》刊出特約評(píng)論員文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》為當(dāng)年的股市上漲定下基調(diào)，稱“最近一個(gè)時(shí)期的暴漲是不正常和非理性的”。社論一出，股市立馬暴跌。當(dāng)日上證綜指大跌9.91%，勉強(qiáng)收于1000.02點(diǎn)；深成指則狂跌10.08%。第二天，滬深股市意猶未盡，繼續(xù)下跌，上證綜指失守1000點(diǎn)。《人民日?qǐng)?bào)》社論第一次成為打壓股市的“板磚”。

故事：調(diào)控“瘋牛市” 多塊“板磚”齊下

1996年的牛市，是滬深交易所惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。為了搶奪市場(chǎng)龍頭地位，深交所和上交所先后在地方政府的支持下，通過銀行向證券公司提供信貸支持，指定證券公司炒作本地龍頭股。這一指令性炒作股票的任務(wù)，最終催生了1996年的大牛市。

當(dāng)年的上海股市從4月1日的566點(diǎn)一直漲到12月9日的1250點(diǎn)，漲幅達(dá)120%；深圳股市更是像瘋了一樣，從1月23日的924點(diǎn)一路沖到12月12日的4522點(diǎn)，漲幅高達(dá)389%。而社論的“板磚”就是在這樣的背景下拋出的。

其實(shí)，當(dāng)時(shí)管理層拋出的“板磚”不僅僅是“社論”這一塊，而是一堆“板磚”齊下。1996年12月13日，滬深兩交易所發(fā)出通知，決定自12月16日起對(duì)在兩交易所上市和交易的股票、基金的交易價(jià)格實(shí)行10%的漲跌幅限制；同時(shí)對(duì)當(dāng)日收市價(jià)漲跌幅超過7%的前5只股票當(dāng)日成交金額最大的若干家證券營業(yè)部或席位的名稱及交易金額進(jìn)行公開信息披露。12月16日，中國證監(jiān)會(huì)宣布增加股票發(fā)行額度100億元。這么多“板磚”一齊招呼下來，股市立馬被砸得鼻青臉腫。

不過，也有很多投資者暗自慶幸，如果當(dāng)時(shí)不實(shí)行10%的漲跌幅限制，恐怕股價(jià)在12月16日一天內(nèi)就可能會(huì)被“腰斬”。

點(diǎn)評(píng)：從那一天起，投資者才真正知道《人民日?qǐng)?bào)》社論代表的是什么，那就是方向。

基金

首次發(fā)行好似發(fā)紅包

1998年3月，金泰、開元、興華、裕陽、安信等5只封閉式證券投資基金設(shè)立，并相繼登陸A股市場(chǎng)；隨后，南化轉(zhuǎn)債、絲綢轉(zhuǎn)債這兩個(gè)可轉(zhuǎn)換公司債券也相繼亮相，推動(dòng)中國證券市場(chǎng)從此走進(jìn)金融衍生品時(shí)代。

故事：老馮拿著基金等著抱孫子

1998年3月，基金金泰與基金開元設(shè)立，但當(dāng)時(shí)很多人都將基金當(dāng)作股票來看待，甚至當(dāng)成股票一樣來炒作。

老馮是這兩只基金誕生的親歷者，也是眾多投資者中的一位幸運(yùn)兒。由于兩只基金的總申購份額遠(yuǎn)大于發(fā)行份額，中簽率僅為2.5%。從來沒炒過股票的老馮居然用當(dāng)時(shí)手中僅有的2000多元閑錢，分別買到了1手(1000份)金泰和1手(1000份)開元。

金泰、開元是國內(nèi)最早上市交易的兩只封閉式基金，上市時(shí)間為1998年4月7日。上市當(dāng)天，基金金泰的開盤價(jià)高達(dá)1.45元，中簽者當(dāng)天就獲利44%。最牛的是，從4月7日到5月7日，在上市的第一個(gè)交易月里，基金金泰居然先后拉出6個(gè)漲停，價(jià)格迅速飆升至2.43元。

但對(duì)老馮來說，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的瘋炒沒有任何意義，因?yàn)樗麖膩矶紱]看過，更不可能在高點(diǎn)套現(xiàn)。直到多年之后，他才發(fā)現(xiàn)，他的賬戶里居然還有這樣的“寶貝”。經(jīng)歷這些年的漲漲跌跌，雖然沒賺多少錢，可是累計(jì)下來的分紅足以讓他收回本錢。老馮說：“我也不看，就這么拿著等著抱孫子了?！?/p>

點(diǎn)評(píng)：很多熱衷于在股市追漲殺跌的人，總喜歡把自己標(biāo)榜成“價(jià)值投資者”，結(jié)果卻虧損累累，反不如對(duì)股市一竅不通的老馮，得來全不費(fèi)工夫。

百元股

億安科技狂奔在書寫神話的年代

從1998年8月31日的5.50元，被一路瘋狂拉升，億安科技(000008)股價(jià)在2000年2月15日一舉突破百元，收盤在104.39元，成為中國股市第一只百元股，中國股市從此進(jìn)入“百元時(shí)代”。在億安科技的帶動(dòng)下，清華紫光一度也沖過百元大關(guān)，滬深兩市50元以上的股票成為投資者追捧的對(duì)象。

故事：從126元到8.52元

那是一個(gè)瘋狂的年代，也是一個(gè)書寫神話和傳說的年代。

從日K線完全可以找到當(dāng)年億安科技的炒作痕跡。1998年8月31日，該股最低探至5.50元，隨后開始緩慢的爬升旅程。到1999年5月18日，收盤價(jià)達(dá)到了16.99元。隨著“5·19”行情的展開，億安科技也加快了上漲步伐，躋身兩市高價(jià)股行列。經(jīng)過近4個(gè)月的整理，該股再次發(fā)動(dòng)升勢(shì)。此一升不可收拾，億安科技股價(jià)一口氣升到2000年2月17日，創(chuàng)下126.31元的天價(jià)，成為當(dāng)時(shí)滬深兩市第一高價(jià)股。但好景不長(zhǎng)，此后該股一路不抵抗下跌，到2002年1月23日，股價(jià)跌回到8.52元。在此后的8年多時(shí)間里，該股再也沒回到過15元之上。

點(diǎn)評(píng)：股市就像花園，當(dāng)百花競(jìng)放之時(shí)，在園子里什么人都能見得到；但到了繁花敗盡之后，很多人卻已經(jīng)銷聲匿跡?？蓛|安科技卻告訴大家：不要迷戀哥，哥只是傳說。

“5·19”

網(wǎng)絡(luò)股？政策市！

1999年5月19日，在東方明珠、廣電股份、中信國安等網(wǎng)絡(luò)股的帶領(lǐng)下，滬深股市大漲。上證綜指從5月18日的1059.85點(diǎn)一直漲到6月30日最高的1756.18點(diǎn)，歷時(shí)31個(gè)交易日。這就是中國證券市場(chǎng)上著名的“5·19”行情，也是A股第一次圍繞一個(gè)行業(yè)而展開的牛市行情。

故事：《人民日?qǐng)?bào)》再次充當(dāng)政策風(fēng)向標(biāo)

中國股市從誕生那一刻，就打下了“政策市”的烙印，“5·19”行情也不例外。

這輪行情發(fā)動(dòng)的背景十分復(fù)雜。1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，最終釀成一場(chǎng)亞洲金融風(fēng)暴，到1999年仍陰霾未散。中國股市從1997年5月的1500點(diǎn)一路跌到1000點(diǎn)附近，融資功能喪失殆盡。以美國納斯達(dá)克為代表的科技股飆升，為A股上漲提供了外圍環(huán)境。

時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席的周正慶回憶說：“1999年5月16日，國務(wù)院批準(zhǔn)了這份包括改革股票發(fā)行體制、允許部分具備條件的證券公司發(fā)行融資債券、擴(kuò)大證券投資基金試點(diǎn)規(guī)模等6條主要政策建議的文件，由此引發(fā)了著名的‘5·19’行情?！?/p>

6月15日，《人民日?qǐng)?bào)》頭版頭條刊出題為《堅(jiān)定信心規(guī)范發(fā)展》的評(píng)論員文章，肯定了證券市場(chǎng)的作用和地位，對(duì)當(dāng)時(shí)行情進(jìn)行了利好評(píng)價(jià)，并公開了市場(chǎng)盛傳的幾大利好政策。

6月22日，周正慶指出，目前我國面臨的不僅是一輪市場(chǎng)行情，而是中國證券市場(chǎng)的一次重大轉(zhuǎn)折。對(duì)這一來之不易的大好局面，市場(chǎng)參與各方都要倍加珍惜，共同推進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。這些帶有強(qiáng)烈宣示性和引導(dǎo)性的言論，以及具有很強(qiáng)針對(duì)性的政策密集出臺(tái)，對(duì)“5·19”行情的持續(xù)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

點(diǎn)評(píng)：所謂的網(wǎng)絡(luò)股風(fēng)暴不過是表象而已。楊百萬炒股18年搞明白一個(gè)道理：“在中國炒股，一定要跟著黨和政府走?！?/p>

《證券法》

迫使大量灰色資金退場(chǎng)

1999年7月1日，中國證券業(yè)第一部大法《證券法》正式實(shí)施，滬深股市以大幅下挫的方式迎接。上證綜指大跌128.64點(diǎn)，跌幅達(dá)7.61%。中國股市自此陷入一輪長(zhǎng)達(dá)5個(gè)半月之久的中期調(diào)整，上證綜指從6月30日最高的1756.18點(diǎn)一直跌到12月27日的1341.05點(diǎn)，跌幅達(dá)23.64%。

故事：王小石深陷鳳竹紡織被拘捕

《證券法》起草工作始于1992年，促成《證券法》出臺(tái)的重要原因之一是1998年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)。這一事件使國內(nèi)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的重視程度大大提升。

《證券法》針對(duì)證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，明確了公開、公平、公正的“三公”原則，設(shè)置了保薦人制度，在無形中奠定了發(fā)審委在新股發(fā)行上市中的地位，“跑會(huì)”從此成為時(shí)尚。

《證券法》實(shí)施后，券商經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，券商承銷風(fēng)險(xiǎn)加大，自營業(yè)務(wù)操作難度增加。中國投資銀行業(yè)務(wù)由于僧多粥少，致使券商為爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，只好滿足發(fā)行人的某些要求，從而出現(xiàn)眾多過度包裝、虛假包裝現(xiàn)象，影響了上市公司的質(zhì)量。2004年發(fā)生的前證監(jiān)會(huì)上市發(fā)行部主任王小石因售賣發(fā)審人員名單、深陷鳳竹紡織上市丑聞而被拘捕的事，就是在這樣的背景下發(fā)生的。“王小石事件”的發(fā)生，直接導(dǎo)致了發(fā)審制度的改革，也將修訂《證券法》提上了日程。

點(diǎn)評(píng)：速效救心丸專治心臟病，可對(duì)治療股骨頭壞死并不見效。法律的作用也一樣，治新病，就得開新方。

本版撰文 晨報(bào)記者 汪世軍

更多數(shù)據(jù),請(qǐng)?jiān)L問鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.dali56.com/data/)

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

>>  熱點(diǎn)推薦：

村民送“最不作為”獎(jiǎng) 強(qiáng)生再爆大規(guī)模召回 黑作坊茅房里造茅臺(tái) 澳第三城市遭洪水吞噬