2011年09月22日 15:15
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 作者：中證投資 張索清

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中證網(wǎng)訊 周四A股市場(chǎng)未能延續(xù)昨日的強(qiáng)勢(shì)，主要股指重挫逾2%。因隔夜美聯(lián)儲(chǔ)公布“扭曲操作”后QE3預(yù)期落空，且穆迪下調(diào)美三大銀行評(píng)級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌，歐美股市全線大幅下挫，以及9月份匯豐中國(guó)PMI初值低于市場(chǎng)預(yù)期、9月以來(lái)四大行存款驚現(xiàn)巨量負(fù)增長(zhǎng)、8月外匯占款環(huán)比大增七成等多重因素影響，兩市股指低開(kāi)后震蕩回落，將昨日漲幅完全回吐。截至收盤，上證綜指報(bào)2443.06點(diǎn)，下跌2.78%；深證成指報(bào)10660.5點(diǎn)，下跌3.01%。滬市成交為748.9億；深市成交為633.8億，兩市合計(jì)1382.7億，同比略有萎縮。

盤面觀察，受隔夜歐美股市大跌拖累，今日早盤日本和韓國(guó)股市大幅低開(kāi)，A股市場(chǎng)也不例外，不過(guò)開(kāi)盤跌幅相對(duì)較淺。然而好景不長(zhǎng)，大盤在2500點(diǎn)略作掙扎后終究未能擺脫弱勢(shì)下跌的命運(yùn)。水泥、券商、地產(chǎn)、有色、煤炭等權(quán)重板塊大幅領(lǐng)跌，滬指10日和5日均線先后失守。午后，大盤跌勢(shì)放緩，滬指維持在2450點(diǎn)上方窄幅震蕩，尾盤再度跳水，跌幅擴(kuò)大。兩市成交量同比出現(xiàn)一定的萎縮，但仍高于前期震蕩調(diào)整水平。

整體來(lái)看，這兩日的市場(chǎng)股指起伏較為明顯，但投資者應(yīng)該對(duì)目前的行情有清醒的認(rèn)識(shí)，操作思路不應(yīng)隨之發(fā)生變化。首先，從推動(dòng)股指上漲的動(dòng)力來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)、通脹、流動(dòng)性等形勢(shì)不支撐股指出現(xiàn)持續(xù)的拉升。其中，已經(jīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為例，原本市場(chǎng)期待9月份的PMI因季節(jié)因素會(huì)繼續(xù)反彈，但今日公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份匯豐中國(guó)PMI初值為49.4，為兩個(gè)月的低點(diǎn)，前值為49.9。另外，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)為49.2(8月為50.2)，降至兩個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)。

其次，從空間和時(shí)間來(lái)看，面對(duì)2600點(diǎn)上方長(zhǎng)達(dá)近一年之久的整理平臺(tái)的壓制，短期有效突破的難度較大。同時(shí)，目前距離“十一”黃金周僅剩下6個(gè)交易日的時(shí)間，因?qū)﹂L(zhǎng)假期間眾多不確定性因素的顧及，機(jī)構(gòu)及普通投資者持續(xù)加倉(cāng)的概率也不大。

第三，目前市場(chǎng)仍處在磨底階段，整體操作思路應(yīng)保持謹(jǐn)慎，不應(yīng)以一天的大漲或大跌而輕易的改變操作思路，否則只能無(wú)形中增加自己的成本。比如昨日下午追高買進(jìn)的投資者今日被套的概率或超過(guò)80%。建議在市場(chǎng)未形成趨勢(shì)性的上漲前，中長(zhǎng)線投資者可逢低分批潛伏優(yōu)質(zhì)個(gè)股，短線高手可適當(dāng)做一些高拋低吸，但整體倉(cāng)位保持在五成左右的水平較為適宜。

技術(shù)上，今日兩市股指低開(kāi)低走，將昨日漲幅完全回吐，且股指重新回到短期均線下方，超短期形態(tài)再度轉(zhuǎn)弱。本周情況來(lái)看，在連續(xù)的低換手和地量尋找支持后，今日兩日股市的振幅明顯加大，成交量也跟隨放出，顯示多空分歧較為明顯。從分鐘圖上看，明日早盤若不能守住2443點(diǎn)，股指重心仍將繼續(xù)下移，關(guān)注2420-2400點(diǎn)支撐；若能維持在該點(diǎn)位之上，大盤或?qū)⑽s地位窄幅縮量震蕩，則需關(guān)注5日和10日線壓力。

(張索清中證投資 執(zhí)業(yè)證書編號(hào) A0810611020006)