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2011年01月19日 06:52
來源：中國證券報(bào) 作者：賀輝紅

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據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，目前仍有16只股票正在實(shí)施股改，且屢次股改皆不成功，被迫淪為股改“釘子戶”。這些股票相當(dāng)一部分業(yè)績(jī)不好，有的甚至面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，潛伏在這些股票中的大多數(shù)是個(gè)人投資者，16只股票的前十大流通股東，有113位是個(gè)人投資者。對(duì)于這些個(gè)人投資者來說，股改成功的暴利憧憬，與退市的煎熬一樣，時(shí)刻都在考驗(yàn)著他們的心臟。

9只未完成股改股票暫停上市

在目前正在實(shí)施股改的16只股票中，有9只已暫停上市，分別是S*ST鑫安、S*ST萬鴻、S*ST天發(fā)、S*ST圣方、S*ST生化、S*ST蘭光、S*ST聚友、S*ST恒立和S*ST北亞。這9只股票中的前十大流通股東大部分都是個(gè)人投資者。其中，S*ST萬鴻、S*ST天發(fā)等股票的前十大流通股東全部是個(gè)人投資者。

從上述股票的境況來看，暫停上市的股票都是之前有過連續(xù)三年虧損的記錄，而這些股票能否恢復(fù)上市，還要看2010年的盈利情況。從去年前三季度的盈利情況來看，9只股票只有4只取得正收益。而這四只股票當(dāng)中，又只有3只股票在扣除非經(jīng)常性損益之后，收益為正。這表明，至少有5只股票需要去年四季度獲得超額收益，才能免于退市風(fēng)險(xiǎn)。

從公司的公告來看，一些公司也在積極為此奔走。例如，S*ST鑫安公告稱，2010年的收益可能為正，目前也已經(jīng)向深交所遞交了恢復(fù)上市的申請(qǐng)，但公司還是提示了退市風(fēng)險(xiǎn)。類似的公司不在少數(shù)。

從超級(jí)散戶的持股情況來看，知名超級(jí)散戶吳旗再度買中籌碼，他持有的S*ST天發(fā)去年前三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，如果全年實(shí)現(xiàn)盈利，該公司就可能恢復(fù)上市。如果該公司股改成功的話，吳旗可能再次上演在三安光電中的盈利神話。但大多數(shù)超級(jí)散戶目前還只能等待。上述5只去年三季度盈利為負(fù)的暫停上市股的前十大流通股東中，有30多位是個(gè)人投資者，如果這些股票退市，這些人可能要在三板中繼續(xù)煎熬。

7只“活化石”形同雞肋

在以上16只股票中，除9只已暫停上市的股票外，目前二級(jí)市場(chǎng)上還在交易的股票有7只。這7只“活化石”級(jí)股票表現(xiàn)各異，如SST秋林停牌前一路狂漲，可能令張琦、姜杭等一群超級(jí)散戶，獲利頗豐。但S上石化表現(xiàn)則顯得低迷，潛伏其中數(shù)年的投資者并不一定能撈到什么好處。

無論怎樣這些股票總會(huì)給人一種雞肋的感覺，如果持股，這些股大部分沒有業(yè)績(jī)支撐，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)相當(dāng)大；但如果減持，以往S股股改后的狂漲還是充滿了想象力，只是放在現(xiàn)在，并不知道能不能漲。更為重要的是，這些股票中的大部分股改實(shí)施時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)長(zhǎng)，隨著時(shí)間的推移，資金的時(shí)間成本本身就很高。在這個(gè)過程中，公司經(jīng)營的不確定性也會(huì)提高。更何況，這些公司本身就是存在一定問題的公司。如果屆時(shí)真正退市，投資者可能真將血本無歸。

分析人士認(rèn)為，對(duì)未股改股票的投資，需要特別慎重，不是所有的投資者都能夠承受投資這類股票所帶來的壓力。投資這類股票一定要做好事先調(diào)研，且要分散投資。因?yàn)橥顿Y這類股票往往只需要一兩個(gè)成功，就能夠收回所有的成本，且還有不錯(cuò)收益。A股市場(chǎng)中的知名超級(jí)散戶吳鳴霄、舒逸民等，投資這類股票時(shí)，采取的往往都是分散投資的方法。