2011年10月29日 18:43
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 作者：侯寧

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2011年10月29日下午，中組部先后到三會召開處一級以上干部會議，分別宣布了新的繼任者。今年60歲的前證監(jiān)會主席尚福林調(diào)任銀監(jiān)會，接替劉明康，成為銀監(jiān)會歷史上第二任主席。今年55歲的前建行董事長郭樹清，成為新一任證監(jiān)會主席。鳳凰網(wǎng)股票邀請股民、學(xué)者、媒體人等各方人士通過“致新任證監(jiān)會主席的一封信”的形式表達(dá)他們的期望。以下是著名財經(jīng)評論員侯寧致郭樹清的一封信。

尊敬的郭樹清主席：

你好，欣聞您由中國建設(shè)銀行調(diào)任中國證監(jiān)會并出任主席一職，各界投資者都很興奮。上周股市在見低2307之后展開了一周的反彈，據(jù)說便與您有關(guān)。在中國股市跌跌不休了半年之久的惡劣投資環(huán)境下，對中國1.4億股民而言，這無疑是最大的福音。

然而，我們也都知道，市場狀況的好壞并不是能由一個人決定的，那是他是證監(jiān)會主席，所以經(jīng)濟(jì)大勢以及股市制度建設(shè)才是大家真正關(guān)注的焦點(diǎn)。曾幾何時，您的前任尚福林主席曾大刀闊斧地推動了股權(quán)分置改革，推出了中小板、創(chuàng)業(yè)板和期指交易，也做了大量有益于中國股市市場化、規(guī)范化、國際化的工作。但是，由于在企業(yè)上市發(fā)行制度、股市退市制度、法律監(jiān)督制度等方面未取得實(shí)質(zhì)性的突破，導(dǎo)致中國股市在進(jìn)入“名義全流通時代”之后，卻依然存在著諸如重融資、輕退市，重體系、輕監(jiān)管等等體制性問題。

一個直接后果是，中國股市的規(guī)模雖然空前擴(kuò)大了，中國資本市場的體系雖然健全了，但中國股市的投機(jī)性卻絲毫未減，不僅換手率高，內(nèi)幕交易層出不窮，而且對股市違規(guī)犯罪的處罰形同虛設(shè)，更有一大批所謂ST、SST等毫無投資價值的上市公司依然濫竽充數(shù)于市場，無憂無慮地玩著“劣幣驅(qū)逐良幣”的游戲。

于是，在全球及中國經(jīng)濟(jì)步入危機(jī)的今天，中國股市投資者便更成了此類制度弊端的埋單者。2008年以來，中國股市連續(xù)數(shù)年的成交金額都在55萬億，如今又一舉成為全球第二大股市，但在這樣的“輝煌”背后，卻是廣大投資者灑不盡的辛酸淚。散戶不說，竭澤而漁的結(jié)果是，基金、券商等機(jī)構(gòu)也開始為此埋單了。

郭主席，您是老金融人，又從建行來，知道中國股市為中國銀行股改做出的貢獻(xiàn)，也知道去年中國上市公司從股市融資一萬億的份額中，單單銀行類上市公司的融資額便高達(dá)6000多億。然而，今年以來，雖然缺口依然有4000多億，但上市銀行從股市融資的難度加大了。為什么？因?yàn)橹袊墒校@頭任勞任怨的老黃牛，早已被折磨得沒一只熊那么有力氣了。

當(dāng)然，大家對此并非沒有反應(yīng)。多年來，我自己寫的批評性文字便有上百篇，零八年以來更是從“股市定位、上市流通制度、退市制度建設(shè)”等多方面入手，對重塑中國股市形象提出了一系列的希望和意見，目的不過是希望能通過包括證監(jiān)會在內(nèi)的各方努力，讓中國股市的體質(zhì)能強(qiáng)壯起來。

大不是問題，問題是大而能強(qiáng)；做大不是目的，做強(qiáng)才是根本。

為此，本著把中國證券市場做大做強(qiáng)做好的目的，在您出任證監(jiān)會主席伊始，我再度提出如下建議，供您決策參考：

第一， 股市定位。建市20年來，盡管中國股市已今非昔比，徹底走出了改革開放“試驗(yàn)田”的初級階段，但由于歷史遺留思想，也由于中國特色的體制局限，“為國企脫困”的思維依然在嚴(yán)重干擾“三公原則”，一個直接后果是，不僅“包裝”可以上市，更有諸如長江電力、中國中冶等不符合上市條件的企業(yè)均能特批入市，上市審核的嚴(yán)肅性、公正性都受到不同程度的沖擊。當(dāng)然，為國企脫困服務(wù)有其歷史原因，但至今20年了，該還中國股市以股市本來面目了------股市不是用來雪中送炭，而是用以錦上添花、優(yōu)化資源配置的。

第二， 上市標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)分置改革之前，為了保證所謂國有資產(chǎn)不流失，中國股市上市公司股權(quán)一直被分置處理，直接導(dǎo)致了股價虛高的結(jié)果，炒作，成了機(jī)構(gòu)不變的王道。股改以來，形式上的全流通時代來了，流通股比例也大幅增加。但在上市之初，流通股比例太低的問題依舊沒有解決，最近流通的中國水電便是最好的寫照。而在創(chuàng)業(yè)板建立之前，我曾反復(fù)呼吁擴(kuò)大首發(fā)流通比例，但結(jié)果卻因各種原因付諸闕如，最終使得創(chuàng)業(yè)板成了股民心中的創(chuàng)富板、絞肉機(jī)。

第三， 退市制度。眾所周知，中國股市有退市制度，也有股票退市的先例，但近年來，不僅融資功能被強(qiáng)化了，退市制度更是形同虛設(shè)，倒是一大堆ST\SST堂而皇之地以虛高的股價泛濫于市場，等待著重組，等待著抽血。流水不腐戶樞不蠹，試想，一潭有進(jìn)無出的死水能不渾濁么？

第四， 分紅制度。中國上市公司是來股市圈錢的，因?yàn)樗麄儚牟恢阑貓笸顿Y者，這一點(diǎn)，只要看看上市公司的分紅比例和數(shù)量便可知道。多少年了，包括券商高管、研發(fā)人員在內(nèi)的各界人士都反復(fù)呼吁建立強(qiáng)制分紅制度，證監(jiān)會也為此進(jìn)行過研究論證，但可惜，時至今日，分紅企業(yè)依舊闕如，鐵公雞倒是被媒體統(tǒng)計出一大把。我想，一個不知感恩反哺股民的市場是不會有前途的，畢竟中國特色的股市有其特殊性，即投資者中的90%都是散戶。

第五， 誠信建設(shè)。國務(wù)院近日開會反思，認(rèn)為中國社會誠信建設(shè)方面出了問題，倡導(dǎo)建設(shè)社會主義新文化，文化事業(yè)要有一次大發(fā)展。類似的問題當(dāng)然少不了也在股市存在。而且，由于股市理當(dāng)是一個三公市場，監(jiān)管誠信、企業(yè)誠信、中介誠信、投資誠信等問題便更是重中之重。誠信問題不解決，市場經(jīng)濟(jì)沒發(fā)展；證券市場無誠信，股市一定走熊市。正因如此，我在2008年便撰文希望證監(jiān)會能抓住幾件有代表性的案件，徙木立信，從嚴(yán)處罰，以安撫民心，振作士氣，讓長線投資者看到希望，讓作奸犯科者聞之膽寒。非如此，中國股市難以走出2007年10月以來的熊市，甚至，在國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的極端事件沖擊下，股市還可能走向崩潰。

尊敬的郭樹清書記，深知您在履新之際面對的事情太多，千頭萬緒，都需處理，所以就不多打擾了，區(qū)區(qū)2000言奉上，望笑納。為了中國證券市場有一個美好的未來，為了中國廣大投資者能松開眉頭，綻放笑臉，讓我們一起努力！

順祝秋祺！

一個普通股民 侯寧 2011年10月29日