2010年02月12日 13:53東海證券研究所【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

進(jìn)入華泰證券機(jī)構(gòu)主頁>>

絕對大股東江蘇省國資委推動了公司過去的快速增長，公司今后的發(fā)展主要靠公司自身的內(nèi)部管理水平。

2009年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額為5.94%（按交易所數(shù)據(jù)），排名業(yè)內(nèi)第2；集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品數(shù)量與規(guī)模均排名第1位，但2009年收入排名在第3位；2009年投行業(yè)務(wù)收入在業(yè)內(nèi)排名第7位、盡管保薦人數(shù)量排名第2位，主承銷金額排名第5位；公司2009年自營經(jīng)營謹(jǐn)慎。

公司旗下的華泰證券本部、華泰聯(lián)合證券、華泰紫金直投及香港公司，控股的南方基金、友邦華泰基金、長城偉業(yè)期貨，參股的江蘇銀行等等均為公司的未來的發(fā)展提供一個綜合金融平臺。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為主、投行業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)管理收入占比較少，自營收入波動較大，這些證券行業(yè)的特征，在華泰證券身上也是同樣如此。公司2009年?duì)I業(yè)費(fèi)用率和營業(yè)凈利率分別為39.27%、42.74%。

按分部業(yè)務(wù)加總估值得到華泰證券的每股價值在19.17元至22.95元之間。按可比公司PE相對估值得到的華泰證券的每股價值在18.84元與21.88元。

當(dāng)然若公司以18.84與22.95的平均價發(fā)行20.9元的平均價發(fā)行，將籌得資金163.9億元，折現(xiàn)每股增加價值2.93元。這樣我們預(yù)計公司IPO后上市定價約在21.77元至25.88元之間。

相關(guān)專題：

華泰證券IPO

公司公告：

[2010-02-12]華泰證券:首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上資金申購發(fā)行搖號中簽結(jié)果公告

[2010-02-11]華泰證券：首次公開發(fā)行A股定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告

[2010-02-08]華泰證券:首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上資金申購發(fā)行公告

[2010-02-08]華泰證券:首次公開發(fā)行A股網(wǎng)下發(fā)行公告

[2010-02-08]華泰證券:首次公開發(fā)行A股投資風(fēng)險特別公告

[2010-02-05]華泰證券：首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演公告

公司新聞：

[2010-02-21]中簽率創(chuàng)13年新高 華泰證券有望本周掛牌

[2010-02-12]華泰證券：迅速崛起的大型券商

[2010-02-12]14.43%超高中簽率 華泰證券首發(fā)“涉險過關(guān)”

[2010-02-12]王亞偉看好華泰證券 大手筆參與打新

[2010-02-12]看好華泰證券 王亞偉大手筆參與打新

[2010-02-12]王亞偉巨資申購華泰證券 華夏系獲配2724萬股

[2010-02-12]中簽率創(chuàng)12年來新高 華泰證券下限定價開先河

[2010-02-12]華泰證券新股開以下限定價先河

[2010-02-12]14.43%華泰證券中簽率創(chuàng)12年新高

[2010-02-12]關(guān)于鵬華基金管理有限公司旗下部分基金申購華泰證券股份有限公司首次公開發(fā)行Ａ股的公告

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。