2011年08月01日 06:19
來源：理財周報 作者：丁青云

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四大風險控制太嚴格，收費又高?！皣鴥?nèi)所更靈活，更知道國內(nèi)企業(yè)的各種道道。”

人們所熟悉的國際四大會計師事務(wù)所(以下簡稱“四大”)正在漸漸被A股淡忘。

A股創(chuàng)業(yè)板和中小板的崛起，救活了中小投行，也救活了數(shù)量眾多的中資會計師事務(wù)所，但四大卻離A股市場越來越遠。

據(jù)理財周報統(tǒng)計，今年以來，四大僅成功完成比亞迪和龐大集團兩單A股IPO，且均為安永華明所做。普華永道、德勤華永、畢馬威三家則顆粒無收。而今年最大IPO中國水利也沒有按慣例請四大擔任審計，而是找了一家名叫中天運的國內(nèi)所。

“我們自嘲自己是沒落的貴族?！彼拇笠晃毁Y深審計人士感慨，他所在的事務(wù)所正面臨著市場環(huán)境巨變的考驗。

四大僅占4%份額，

3大所今年A股IPO零蛋

據(jù)理財周報統(tǒng)計，2009年IPO重啟至今兩年來，50家會計師事務(wù)所共參與632個A股IPO項目，審計總收入為19.3億。四大共涉足16家公司IPO，僅占4%的份額。

其中，四大之一德勤華永以4單項目獲得2.76億的審計收入排第一，憑借的是中國建筑和農(nóng)業(yè)銀行兩單“巨無霸”，僅中國建筑一單IPO就入賬1.72億。畢馬威則以4單項目獲得1.12億審計收入排第五。

安永華明和普華永道表現(xiàn)則不“給力”。安永華明兩年來成功完成5單A股IPO項目，審計收入僅5243萬，排第12位。

普華永道最為落寞，兩年里僅成功完成3單A股IPO，收入僅2629萬，排名第22位。這一收入只有內(nèi)資所天健的12.9%，立信的16.7%，利安達的21.3%。接下來的數(shù)字讓四大更為尷尬。今年以來，四大中，除了安永華明成功做成比亞迪和龐大集團兩單IPO以外，普華永道、德勤華永、畢馬威三家在A股市場均無斬獲。

目前，國內(nèi)大部分央企、大型國企已完成上市。四大面臨著和他們的投行合作伙伴，中金、瑞銀證券一樣的困境：大項目越來越少，中小項目早已被國內(nèi)大中型事務(wù)所攬去。據(jù)知情人士透露，最后幾位“大佬”之一中國郵政目前正準備上市，該項目由普華永道承接。

而近期中注協(xié)公布的2011年百強會計師事務(wù)所排名中，盡管四大仍占據(jù)行業(yè)收入前四名，但內(nèi)資所和四大的差距正進一步縮小。內(nèi)資所中瑞岳華去年業(yè)務(wù)收入達10.4億元，首次突破10億。

投行為啥不買四大的賬

風光無限的四大，在A股為什么如此高處不勝寒？

“我們?yōu)槭裁匆宜拇?？”深圳一位IPO數(shù)量排名前三的投行高管人士反問理財周報記者，“這幾年，內(nèi)資所的審計程序完善了不少，問題不大。最重要的是，內(nèi)資所收費便宜?！?/p>

更微妙的還不僅于此。今年六月，財政部發(fā)文要求，境外上市企業(yè)，金融、能源、通信、軍工企業(yè)以及其他關(guān)系國計民生的重點骨干國企應(yīng)當優(yōu)先選擇有利于保障國家經(jīng)濟信息安全的國內(nèi)大型會計師事務(wù)所。

“我們內(nèi)部的說法是A股公司風險大，不敢做。其實，不少投行的人和我們反映，證監(jiān)會為了扶持國內(nèi)所，有意打壓四大，項目拖著幾個月不給審批?！鄙虾．咇R威一位前資深審計人士透露。

“政府有意扶持國內(nèi)事務(wù)所，每個國家政府都會去扶持自己的民族公司，這樣做無可厚非。”廣州立信羊城一位審計師則認為。

最關(guān)鍵的是，掏錢的人不愿請。東莞一位不愿透露姓名的公司老板的看法很有代表性，“四大審計程序太過于繁雜，收費太高，并且不能給公司帶來增值服務(wù)?！?/p>

“我是公司老板，我也不會去找四大。風險控制太嚴格了，收費又高?！逼杖A永道一位前審計經(jīng)理表示理解。

業(yè)內(nèi)普遍認為，四大審計收費過高，是其無法在中小公司IPO當?shù)赖腁股市場獲得青睞的最重要原因。

“四大一單IPO項目三四萬，國內(nèi)所卻只需要150萬左右?！鼻笆鰪V州審計人士稱，“國內(nèi)所賺的是辛苦錢。一單項目150萬，跟蹤三四年，一年一個團隊在公司呆上一個月，這種項目，四大一般不接，性價比太低了。”

國際四大的中國式尷尬

長袖善舞的國際四大會計師事務(wù)所再一次“看不懂”中國市場。

最典型的是安永華明。早在2006年，四大已經(jīng)提前洞悉中國資本市場將迎來IPO高峰，安永華明率先打響人才擴招戰(zhàn)，不久便遭遇舉世震驚的金融危機，開始大幅裁員。

即使不是金融危機，四大仍然面臨一個悖論：中國的市場機遇轉(zhuǎn)向中小板和創(chuàng)業(yè)板市場，而四大本身比國內(nèi)事務(wù)所高出數(shù)倍的人力成本注定了難以進入這個利潤空間不大的市場。

A股中小企業(yè)質(zhì)量良莠不齊也是四大不敢輕易接單的原因之一。“國內(nèi)所會給公司提供代理記賬服務(wù)。但四大太注意控制風險，不會做這種事情，這也是四大在中小企業(yè)里不受待見的原因?！睆V州一位中型國內(nèi)所審計人士表示。

國內(nèi)事務(wù)所的會計師們則深諳前述老板所說的“增值服務(wù)”之道?！皣鴥?nèi)所的人更靈活，更知道國內(nèi)企業(yè)的各種道道。比如，補交社保，補交稅，把財務(wù)指標、報表做好看，也就是粉飾報表，他們比四大更內(nèi)行。

這和國內(nèi)所的風險控制比較低有關(guān)。一些比較差的項目，如果在四大，直接在風險評估時就被否掉了。”廣州一位在內(nèi)資所和四大均有工作經(jīng)驗的審計人士表示。

“正式說法是‘本土化’程度不夠，說白了，就是不懂得國內(nèi)資本市場游戲規(guī)則?！逼杖A永道一位前審計經(jīng)理對理財周報記者表示，“四大的審計程序比較細，但審計質(zhì)量未必就比國內(nèi)所好。這些按部就班的程序不一定能發(fā)現(xiàn)真正致命的風險。”

四大面臨的這種中國式尷尬，已經(jīng)從A股傳導(dǎo)到其傳統(tǒng)優(yōu)勢海外市場。今年以來，中國概念股曝出涉嫌造假危機，10家中國概念股遭摘牌。

因中國高速頻道和嘉漢林業(yè)曝出問題，作為審計師的德勤、安永被訴。

“現(xiàn)在，國內(nèi)企業(yè)在國外信用都比較低，誰審都信不過，四大也一樣?！睆V州一位長期從事海外IPO業(yè)務(wù)的審計人士表示。