核電暫停審批，風(fēng)能受青睞?！?/p>
近年來一直雄霸股市一方的核電板塊，受日本地震核泄漏影響，本周以來連續(xù)下跌。而16日國內(nèi)暫停審批核電項(xiàng)目這一消息，無疑又給慘淡的核電概念股“雪上加霜”，昨天，多數(shù)個(gè)股慘遭重創(chuàng)，A股跌幅榜聚集了核電概念股的難兄難弟們。面對這一消息，投資者該如何應(yīng)對？記者昨天采訪了相關(guān)分析師。
背景
國內(nèi)暫停審批核電項(xiàng)目
國務(wù)院16日召開常務(wù)會議決定，抓緊編制核安全規(guī)劃，調(diào)整完善核電發(fā)展中長期規(guī)劃，核安全規(guī)劃批準(zhǔn)前，暫停審批核電項(xiàng)目包括開展前期工作的項(xiàng)目。
自從日本大地震引發(fā)核電站核泄漏以來，也引起了世界各國對核電發(fā)展安全的高度重視，但反應(yīng)不一。例如德國稱將調(diào)整核電站建設(shè)政策，凍結(jié)執(zhí)政聯(lián)盟在去年延長核電站使用期限的決議。作為核電大國的法國，則由此引發(fā)了關(guān)于核電發(fā)展的爭論，部分民眾呼吁應(yīng)該逐漸告別核電站，而政府高層則堅(jiān)持不可能放棄核電工業(yè)。
盤面
概念股領(lǐng)跌大盤
受到國務(wù)院暫停審批核電項(xiàng)目消息的影響，昨天，早盤時(shí)段，核電概念股暴跌，南風(fēng)股份逼近跌停，東方電氣、中核科技、沃爾核材跌逾5%。午后，核電板塊繼續(xù)大跌，多數(shù)個(gè)股跌幅居前。截至收盤，科新機(jī)電、南風(fēng)股份、江蘇神通等核電概念股紛紛跌停，中核科技、東方鋯業(yè)、東方電氣、沃爾核材等個(gè)股跌幅也超過7%。核電板塊總體遭受重挫，也引領(lǐng)昨天的大盤一路走低，最終大盤失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)
口。
其實(shí)，自本周一開始，核電概念股就連續(xù)走弱，東方鋯業(yè)、中核科技、東方電氣等部分個(gè)股累計(jì)跌幅已經(jīng)超過15%。
利空
短期利空核電板塊
國金證券分析師張帥認(rèn)為，此次暫停審批核電項(xiàng)目對核電設(shè)備制造企業(yè)是較大的利空，行業(yè)性的估值下移是大概率事件。從目前情況來看，作為政策主導(dǎo)型的行業(yè)，核電正在遭受滑鐵盧。日本核泄漏所產(chǎn)生的巨大心理影響，最終還是波及中國核電規(guī)劃。但是此次政策的力度和速度上確實(shí)超越預(yù)期。
張帥分析，從目前已經(jīng)選址并通過審批的核電來看，設(shè)備訂單的招標(biāo)量完成了約85%以上。如果現(xiàn)在對新項(xiàng)目暫停審批，那么，剩余不到15%的現(xiàn)有招標(biāo)量是不足以維系行業(yè)訂單的持續(xù)增長。對于像核電這樣的長制造周期的制造業(yè)來說，訂單的持續(xù)性預(yù)期是支撐估值的關(guān)鍵。但是“核電項(xiàng)目暫停審批”將完全打破這樣的預(yù)期，因此認(rèn)為核電行業(yè)目前的估值必然會經(jīng)歷一個(gè)快速下移。在目前情況下，建議暫時(shí)回避和等待安全邊際的到來。
德邦證券電力設(shè)備新能源行業(yè)研究小組認(rèn)為，國務(wù)院的決定將放緩核電裝機(jī)速度，短期勢必對核電板塊相關(guān)標(biāo)的造成沖擊。長期來看，日本這次核泄漏事故對我國的警示，將會有利于我國核電工業(yè)更加健康有序的發(fā)展。由于我國目前核電在整個(gè)電源結(jié)構(gòu)中占比與世界平均水平相比還有很大差距，未來發(fā)展空間很大，而且核電的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢是其它形式的新能源所無法相比的。在太陽能發(fā)電成本下降到一個(gè)合理范圍之內(nèi)前以及風(fēng)電發(fā)展的一系列技術(shù)瓶頸順利解決前，仍然長期看好核電在我國的發(fā)展。
利好
替換能源間接受益
低估值格局有望改善
煤炭
國都證券煤炭行業(yè)研究員劉斐認(rèn)為，“暫停審批”的規(guī)定意味著在核安全規(guī)劃批準(zhǔn)前，新增的約4000萬千瓦裝機(jī)建設(shè)暫時(shí)被停止。這對煤炭行業(yè)將形成切實(shí)利好。
若4000萬千瓦核電裝機(jī)項(xiàng)目被暫停一年，則此缺口將主要由火電彌補(bǔ)。以核電發(fā)電利用小時(shí)數(shù)7700小時(shí)計(jì)算，則每年將多耗原煤1.46億噸，相當(dāng)于10年電煤消耗量的9%。因此核電出力的下降，將使得未來煤炭產(chǎn)能過剩的格局得到緩解。在政府暫停審批核電的背景下，電煤公司低估值的狀況有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好中國神華、中煤能源、兗州煤業(yè)、恒源煤電、靖遠(yuǎn)煤電等。
水電
開發(fā)空間很大
國泰君安分析師韓其成認(rèn)為，核電項(xiàng)目的審批暫停，那么必須尋找其他清潔能源，而水電是目前技術(shù)最成熟、最具市場競爭力且可以大規(guī)模開發(fā)的可再生能源。
目前水電開發(fā)空間還很大，我國經(jīng)濟(jì)可開發(fā)量為4億千瓦，技術(shù)可發(fā)開量為5.4億千瓦。10年底水電裝機(jī)為2.13億千瓦，目前開發(fā)度39%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家60%-70%的開發(fā)度。此外，政府也多次表態(tài)支持水電發(fā)展?？申P(guān)注葛洲壩、粵水電、安徽水利、國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)等。
光伏
長期或?qū)⒂瓉戆l(fā)展良機(jī)
東方證券認(rèn)為，除核電外的非化石能源可能受到青睞，比較而言，光伏具有安全性最好、儲量最為豐富、發(fā)電質(zhì)量穩(wěn)定、對環(huán)境友好的特點(diǎn)，唯一劣勢則是短期成本過高，而這可以通過政府投入來彌補(bǔ)。因此，長期來看，光伏可能進(jìn)一步得到各國政府的重視，迎來發(fā)展的良機(jī)。大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，相應(yīng)個(gè)股可關(guān)注海通集團(tuán)、樂山電力等。
短期或?qū)⒓哟笮枨?/p>
風(fēng)電
大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，短期因?yàn)楹穗娦略鲰?xiàng)目暫停，可能導(dǎo)致對于風(fēng)電的需求加大。
“十二五”期間我國將重點(diǎn)扶持3-5MW陸上以及5-10MW海上風(fēng)機(jī)的研發(fā)制造，有關(guān)部門正在研究制定大型風(fēng)電企業(yè)和大風(fēng)機(jī)研發(fā)制造的扶持政策。隨著新增風(fēng)電并網(wǎng)率可提高至90%，相比上游領(lǐng)域的激烈競爭，風(fēng)電運(yùn)營將受益于并網(wǎng)率的提升、風(fēng)機(jī)價(jià)格下降以及國家上網(wǎng)電價(jià)的補(bǔ)貼，盈利能力將提升。整體而言，比較看好龍頭企業(yè)金風(fēng)科技和湘電股份。
風(fēng)險(xiǎn)
注意風(fēng)險(xiǎn)不宜追高
對于上述因核電項(xiàng)目暫停審批而受益的板塊，大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，目前只是短期的利好，未來長期的影響還需要視國家對于核電發(fā)展做出的具體調(diào)整而定。從盤面上看，有部分板塊也已經(jīng)出現(xiàn)了一定漲幅，因此需要提醒投資者，在目前市場情緒波動比較大、外圍市場不明確的情況下，還是需要注意風(fēng)險(xiǎn)，不宜追高。
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