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破解三大懸疑：兩會后行情賺錢機會大掃描(7)

2010年03月15日 09:23鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

海富通基金：“兩會”春風吹熱中小企業(yè)面孔

任基金經(jīng)理程崠即明確提出了要緊跟“兩會”政策投資。他認為，兩會出臺的有關于新能源、促進消費、新農(nóng)村建設等可持續(xù)發(fā)展的政策不僅對相應板塊帶來利好，對今年的A股市場都會帶來深遠影響。像低碳和區(qū)域經(jīng)濟等受益政策的中小板股票存在值得把握的投資機會。

不過，兩會的熱點的確給不少中小企業(yè)帶來暖暖春風，但是中小盤股經(jīng)過前期如虹漲勢后，是否存在價格較高等問題？還有投資機會嗎？對此，程崠認為，由于兩市中小盤企業(yè)有1500來家，其中不乏一些市盈率不高的中小盤企業(yè)，而且現(xiàn)在新上市的中小板和創(chuàng)業(yè)板的市盈率也在下降，可以通過優(yōu)選一些高成長的企業(yè)來投資，相信未來兩三年會出現(xiàn)一批像現(xiàn)在的中小板上的好股票；而且創(chuàng)業(yè)板中同樣擁有眾多可挖掘出高成長價值的公司。隨著上市企業(yè)的增多，創(chuàng)業(yè)板資源稀缺的狀況將逐步得到緩解，新股發(fā)行制度改革的風險定價機制也會逐步發(fā)揮作用。同時伴隨創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的高估值漸漸回歸理性，優(yōu)選個股將成為未來創(chuàng)業(yè)板的主要投資策略。證券日報

經(jīng)濟復蘇路線之我見

南方寶元、南方盛元、南方隆元基金經(jīng)理 蔣朋宸

2009年在各國政府的強力經(jīng)濟財政刺激下，出人意料地快速擺脫了經(jīng)濟危機，尤其中國GDP增長達到了8.7%，與年初很多機構預測的5-6%大相徑庭。但其中我國經(jīng)濟也遇到了很多問題，比如信貸大量擴張以及由此產(chǎn)生的房地產(chǎn)價格快速上漲。進入2010年，我們預計增長勢頭將放緩。出于對泡沫和通脹的擔憂，經(jīng)濟刺激政策正逐步退出，而各國的經(jīng)濟要恢復到危機之前的高速增長仍缺乏科技創(chuàng)新方面的支持。隨著各國經(jīng)濟體逐步向其長期增長趨勢線靠攏，2010年中國經(jīng)濟增長的支撐點將是外需的緩慢增長和國內(nèi)的消費升級。預計2010年中國GDP增長將為8%以上。長期而言，我們?nèi)匀豢春弥袊?jīng)濟。與世界其他國家相比，中國的四大長期主題——城市化、工業(yè)化、全球化及市場導向的經(jīng)濟自由化，在長期內(nèi)應該會繼續(xù)支撐較有力的經(jīng)濟增長。中國未來10年仍可持續(xù)較快的增長率。同時，我國各方面經(jīng)濟(如政府、銀行體系、家庭)較為強健的資產(chǎn)負債狀況也會在一定時期內(nèi)幫助減少金融危機的影響。

今年以來，雖然機構對經(jīng)濟的預測都很樂觀，實體經(jīng)濟也沒有出現(xiàn)二次衰退，但股市卻出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整。這再次讓我們看到大多數(shù)機構的預測并不準確。有研究表明，我國的股市和M1增速相關性很強。在年初信貸偏緊的預期下，部分投資者選擇賣出，構成了本輪調(diào)整。而未來的趨勢在經(jīng)濟持續(xù)復蘇和刺激的退出雙方作用下，并不明朗。

大部分有一定年限的投資者都曾在短期波動中受過挫折，明白應該把眼光放長遠一點，才能在收益上走得更穩(wěn)健一些。放眼更長遠的未來，有幾個趨勢是我們必須面對的。第一是人口紅利的逐步消失。今年以來，各地再次出現(xiàn)了民工荒，據(jù)稱光廣東地區(qū)民工缺口就有90萬人。另外，全國各省的高考報考人數(shù)都在近年出現(xiàn)下降，僅湖南一省就從09年的50萬人下降到今年的40萬人，雖然有其他原因，但適齡人口的下降也是不爭事實。相信未來隨著勞動力供給的減少，工資的上升將提高用工企業(yè)的成本，由此也可能產(chǎn)生通脹。第二，正由于上面的原因，經(jīng)濟由低成本、低價勞動力和低附加值型向高質(zhì)量和高附加值轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為緊要的工作。本次兩會也一再的提到這一點。第三，經(jīng)濟怎么轉(zhuǎn)型？我們認為，質(zhì)量的改善和對環(huán)保的重視將是中心。當我們高價買入法國依云礦泉水時，我們已經(jīng)在無形中為國內(nèi)環(huán)境投了不信任票，而且付出了貨幣代價。而層出不窮的毒奶粉、毒大米、毒豇豆、黑心棉等事件，使得我們必須重新審視我們對質(zhì)量的監(jiān)管政策。質(zhì)量的提升不能只是“焦點訪談”等媒體的呼吁，只有各級政府都能認識到不良產(chǎn)品禍國殃民之后，才能引導中國制造的質(zhì)量提升。第四，重民生，輕GDP將是未來一段時間中國政策的一個導向。當我們改善了醫(yī)療、教育及其他居民的生活保障后，人們能夠無后顧之憂的安心消費，這反而將極大地擴大我國的內(nèi)需市場和綜合國力。

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