久其軟件：發(fā)布股權(quán)激勵計劃草案,形成業(yè)績穩(wěn)健增長預期
公司此次擬向激勵對象授予650萬份股票期權(quán),占公告日公司股本總額的5.9%,占比相對較高,其中10%為預留部分,來源為公司向激勵對象發(fā)行股份。授予對象包括董事、高級管理人員8人,以及管理人員、核心人員128人,共計136人。
此次激勵計劃共分3期行權(quán),行權(quán)期分別為首次授權(quán)日起12、24、36個月后的首個交易日至其12個月止。
可行權(quán)數(shù)量占比分別為40%、30%、30%。該計劃行權(quán)的業(yè)績條件為：2011-2015年扣非凈利潤相比10年增速分別不低于30%、60%、90%、120%、150%,且各期加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(以扣非前后孰低者為準)均不低于7%。此外,等待期內(nèi)扣非與不扣非的凈利潤均不得低于授權(quán)日前最近三年的平均水平且不得為負。
如行權(quán)條件全部達成,則2011-2015年各年凈利潤同比增速分別達30%、23%、19%、16%、14%,5年復合增速達20%。根據(jù)公司三季報的預告,10年凈利潤增速在-20%~30%之間。
該激勵計劃授予價格為草案公布前30個交易日內(nèi)的股票平均收盤價與公布前1交易日收盤價的較高者,即29.08元/股。
在股權(quán)激勵成本方面,假設(shè)授權(quán)日價格仍為29.08元,則650萬份期權(quán)的總成本為4628萬元,將在2011-2015年攤銷,其中2012年攤銷最多,達2252萬元,相當于公司09年凈利潤的54%。
公司自上市以來,季度業(yè)績的同比增速呈逐步向好趨勢。公司在立足報表管理軟件優(yōu)勢的基礎(chǔ)上,不斷推出新產(chǎn)品。此次股權(quán)激勵計劃的實施,將有助于公司建立健全長效激勵機制,形成業(yè)績穩(wěn)健增長預期。我們對此給予正面評價。(國泰君安)
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