2010年02月13日 07:00北京日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

昨天下午，滬深交易所同時發(fā)布通知，融資融券初期試點標的證券名單分別與深證成指和上證50指數(shù)成份股范圍相同，共有90只股票入選。券商可根據(jù)市場情況及自身條件在此范圍內確定提供給客戶的名單。兩市還就試點初期可充抵保證金證券(擔保品)的范圍、折算率及相關事項做了明確規(guī)定。

大盤股率先進入標的證券范圍

滬深兩所節(jié)前正式發(fā)布《關于融資融券業(yè)務試點初期標的證券名單與可充抵保證金證券范圍的通知》。記者看到，工商銀行、中國建筑、中國平安等滬市大盤股入選，而深市入選股票均為深成指成份股，中小板僅有4只股票入選，分別是華蘭生物、蘇寧電器、寧波銀行和金風科技。

“標的證券與擔保品范圍的確定是融資融券業(yè)務管理的核心之一。”據(jù)兩所有關負責人介紹，試點初期，交易所從有效控制市場風險的角度出發(fā)，根據(jù)“從嚴到寬、從少到多、逐步擴大”的原則，同時兼顧業(yè)務試點的需要，審慎確定標的證券的名單和擔保品范圍。此外，考慮到近年來市場已發(fā)生較大變化，特別是股改后進入流通的股份大幅增加等情況，兩所對2006年發(fā)布的《融資融券交易試點實施細則》中關于標的證券的選擇標準依照有關規(guī)定做了微調，確保能夠使更適合開展融資融券業(yè)務的大盤股票進入標的證券范圍。

據(jù)分析，此次公布的標的證券名單分別與深證成指和上證50指數(shù)成份股范圍相同，主要是考慮指數(shù)大盤股市值相對較大、流動性較好及波動性較小等為選擇標準，符合作為融資、融券標的證券的要求。

設置不同折算率嚴格控制風險

兩市明確：試點初期，可充抵保證金的證券包括在集中競價交易系統(tǒng)掛牌上市的A股股票、基金以及債券等。記者看到，根據(jù)“風險程度”確定的可充抵保證金證券品種的折算率最高為國債，折算率不超過95%；最低為權證及被實行特別處理和被暫停上市的A股，折算率為0%；此外，深證100指數(shù)和上證180指數(shù)成份股折算率不超過70%；ETF基金折算率不超過90%。

兩所負責人表示，在試點初期擔保品范圍雖然規(guī)定得較寬，但交易所通過設置了不同的折算率來嚴格控制風險。例如，對價格波動相對較小的債券、基金與價格波動相對較大的股票，實行有較大差異的折算率；ST股票、暫停上市股票和權證等高風險品種不宜作為擔保品使用，因此在折算率上規(guī)定為零。

券商可自行確定融資融券標的證券

據(jù)了解，交易所公布的標的證券范圍并不一定就是投資者在證券公司可以進行融資或融券交易的標的范圍。每個證券公司可以根據(jù)市場情況及自身條件，在交易所公布的標的證券范圍內，確定實際可提供給客戶的融資、融券標的證券名單。而每只擔保品證券在計算充抵保證金價值時的具體折算率，也將會由各家券商根據(jù)其對上市公司的分析及二級市場交易風險的判斷等因素來最終確定，投資者應在融資融券交易前通過證券公司詳細了解具體情況。

融資融券業(yè)務的開展將對完善市場交易機制、促進市場穩(wěn)定發(fā)展具有積極的意義。昨天，兩大交易所再次提示投資者，此項業(yè)務具有一定的操作風險，特別是當標的證券所屬上市公司發(fā)生重大變故或業(yè)務調整時，都可能對融資融券帶來影響。盡管兩市已制定了相關的風險控制措施，包括每日披露融資、融券交易信息，對融資融券余額過大的股票采取規(guī)模控制，對交易中出現(xiàn)嚴重異常的股票還將采取暫停融資融券交易等。但是，投資者仍要切記熟悉相關規(guī)則和要求，充分了解融資融券業(yè)務可能存在的風險。

本報記者 竇紅梅 RJ046

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