2009年06月16日 10:29國信證券【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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本月行業(yè)動態(tài)

⑴我國大型客機和大型運輸機提前2~3 年首飛，預計于2014 年首飛，2016 年交付使用，最大的受益者為西飛國際；

⑵國內(nèi)總裝空客A320 試飛成功，中航工業(yè)旗下的哈飛股份、西飛國際等公司將受益；⑶中航工業(yè)重組值得持續(xù)關注，下屬板塊“中航國際”正式揭牌，將打造國際航空、貿(mào)易物流、地產(chǎn)服務和工業(yè)投資四大平臺。

本月上市公司動態(tài)

⑴新華光定向增發(fā)獲董事會通過；⑵ST 昌河重組過會；⑶洪都航空終止定向增發(fā)；⑷航空動力非定向增發(fā)20 億元獲董事會通過；⑸St 宇航擬調(diào)整定向增發(fā)股份數(shù)；⑹中兵光電增發(fā)過會，將出租紡織機械業(yè)務；⑺航天長峰股權劃轉至航天防御院；⑻貴航股份定向增發(fā)獲董事會通過；⑼哈飛股份參股公司訂單削減。⑽成飛集成修改募集資金投向與奇瑞合作。

給予行業(yè)“謹慎推薦”評級

09 年軍工平均PE 已超過40 倍，估值上已較為充分地反映業(yè)績增長及重組預期，未來的投資將以時間換空間。因此我們對于行業(yè)的觀點是長期推薦、中期謹慎推薦、短期中性；公司方面建議重點關注哈飛股份(謹慎推薦)、西飛國際(謹慎推薦)、成飛集成(謹慎推薦)。

行業(yè)表現(xiàn)催化劑

巴黎航展中航工業(yè)將攜“獵鷹”L-15 高級教練機(洪都航空)、“梟龍”殲擊機(成飛集成)、“新舟”系列渦槳支線客機(西飛國際)、H425 型民用直升機(哈飛股份)等多款外貿(mào)重點產(chǎn)品參展，相關公司有望獲得新訂單。(國信證券 李筱筠2009.06.16)

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