2011年07月11日 07:26
來源：北京商報

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與上半年新股頻頻破發(fā)不同，6月中下旬以來新股逐漸回暖，爆炒新股重現(xiàn)市場。7月6日，東寶生物、冠昊生物、飛力達3只創(chuàng)業(yè)板新股上市，這是下半年首批上市的新股，其開盤就讓人感到不同一般。創(chuàng)業(yè)板史上最低發(fā)行價的東寶生物，18元開盤價較9元發(fā)行價漲幅翻倍；發(fā)行價18.2元的冠昊生物33元開盤，漲幅為81.32%，都打破了今年新股漲幅紀錄。

在資本市場，炒新并不是一個新鮮的話題，尤其在制度尚需完善的A股市場，投資者歷來就有炒新股的傳統(tǒng)。無論是在牛市或是熊市，有新股上市就有炒新者的存在，新股此前一直被投資者追捧至極，今年也曾被投資者惟恐躲避不及，但投資者如何理性對待新股，讓我們和投資者共同來梳理一下炒新股的“前世與今生”。

小散戶無便宜可占

“在A股市場，投資者炒作新股的歷史由來已久，這是緣于在我國證券市場未完全發(fā)展起來時，市場資金遠超過存在股票數(shù)量，造成一、二級市場(發(fā)行市場和流通市場)之間存在巨額的價差，導致早前投資者若能中簽，那幾乎可以說是穩(wěn)賺不賠，由此造成了投資者過度追捧新股的現(xiàn)象。正因為打新回報率高，因此有不少機構(gòu)也參與到炒新股的行列。這些機構(gòu)仗著自身資金龐大，較中小散戶擁有絕對競爭力，獲得了打新的大部分籌碼，導致了中小散戶中簽率低的客觀現(xiàn)實?！币晃焕吓谱C券分析師對記者如是說。

其實，導致這種現(xiàn)象的深層原因是新股申購嚴重依賴資金，造成資金為王的現(xiàn)象。而獲得大部分籌碼的機構(gòu)，又往往為了迅速套現(xiàn)或者獲得更多暴利，其主力資金在二級市場交易首日會猛拉股價，吸引其他資金跟進再借機迅速拋售以此獲利。所以也有許多在一級市場未能幸運獲得中簽的炒新客，不得不在二級市場購買，意圖能搭上機構(gòu)抬拉股價的快車。但是，這種炒新方法無異于賭博，處于弱勢的絕大多數(shù)中小散戶通過此種方法炒新帶來的往往是虧損。

打新一度成燙手山芋

隨著我國證券市場發(fā)展的逐步完善，市場規(guī)模和股票數(shù)量日益龐大，致使資金與股票數(shù)量的格局悄然生變。目前A股市場除了滬深兩市主板外，還有中小板和創(chuàng)業(yè)板，國際板也在積極準備之中。面對如此眾多的投資渠道，主力資金也有了更多的選擇空間。

還有，今年以來新股頻頻破發(fā)，曾一直為投資者垂涎的炒新現(xiàn)象，日前已出現(xiàn)了嚴重的分化。截至上半年，A股共有168家企業(yè)上市，首日破發(fā)達62家，破發(fā)比例為36.9%。鑒于上半年大面積破發(fā)潮爆發(fā)，投資者打新的熱情一路下降至冰點，甚至出現(xiàn)了像八菱科技因詢價機構(gòu)不足規(guī)定數(shù)量而出現(xiàn)中止發(fā)行的個例，這在此前的炒新市場上是不可想象的。機構(gòu)都已失去參與新股發(fā)行的熱情，就更不要說中小散戶投資者，更是不敢靠近新股了，曾經(jīng)的炙手可熱變成了如今的燙手山芋。

資本市場永遠是不可預知的，讓投資者琢磨不透，正是“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”。就在上周，連續(xù)發(fā)行的6只新股，全部得到了資金的熱捧，炒新大有卷土重來之勢。7月6日3只創(chuàng)業(yè)板新股上市，首日平均漲幅136.15%，緊接著7日上市的3只中小板新股，也創(chuàng)造了平均首日漲幅78.94%的好成績。

這些數(shù)據(jù)表明，資金對炒新股的熱情又突然濃烈起來，炒新或?qū)⒃诮衲晗掳肽暝俣然钴S起來。