作者：譚浩俊

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個人所得稅。對個人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得繼續(xù)實行免征個人所得稅政策。(12月31日新華網(wǎng))

從“大小非”到“大小限”，中國股市注定要承受各種成長的煩惱。

如果說“大小非”解禁，監(jiān)管層還能有所控制、有所約束的話，“大小限”對監(jiān)管層來說，僅憑借現(xiàn)有的政策，可能只能眼睜睜地看著其對市場形成嚴(yán)重沖擊。仔細(xì)想一想，假如58429億元“大小限”全部沖向市場，后果怎樣，誰也無法預(yù)料。

眾所周知，“大小非”解禁曾經(jīng)讓股市出現(xiàn)建市以來最大的恐慌，廣大股民的信心也因此受到了嚴(yán)重打擊。整整經(jīng)歷了半年多的盤整，股市才慢慢恢復(fù)元?dú)?，股民也才有所恢?fù)信心。如果此時再出現(xiàn)“大小限”的嚴(yán)重打壓，對中國股市而言，可以說是致命的。

但是，按照政策規(guī)定，5.8萬億“大小限”也不可能不上市流通。否則，也會帶來市場的混亂，影響市場的健康發(fā)展。

因此，尋找一條合適的路徑，既保證“大小限”能夠按政策、按市場規(guī)律進(jìn)入市場流通，又能夠不對市場產(chǎn)生沖擊、引起恐慌，就成了一個緊迫而現(xiàn)實的命題。

可以猜想的是，自IPO重啟以來，管理層大開新股發(fā)行之門，加速基金基金審批速度，一定程度上，也與應(yīng)對即將出現(xiàn)的“大小限”有關(guān)。因為，把股市之池的水盛滿一些，也可以緩解“大小限”的沖擊。

但是，此舉至多只能起到緩解的作用，且由于目前市場的健康度不高，新股發(fā)行速度過快，還會帶來市場的不穩(wěn)定。

所以，在不改變市場基本格局，對個人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得繼續(xù)實行免征個人所得稅的基礎(chǔ)上，對“大小限”所得征收20%的個人所得稅，無疑是比較現(xiàn)實、比較有效的手段。一方面，可以限制限售股的拋售速度，防止“大小限”快速套利給市場帶來嚴(yán)重沖擊；另一方面，可以一定程度上限制富人財富的進(jìn)一步膨脹，防止社會財富進(jìn)一步向富人階層集聚，避免貧富差距的進(jìn)一步拉大，促進(jìn)社會公平。同時，對限售股征稅，還可以有效增加財政收入，提高中央的宏觀調(diào)控能力。當(dāng)然，我們也應(yīng)當(dāng)看到，僅僅對“大小限”征稅，還不足以對市場穩(wěn)定產(chǎn)生本質(zhì)作用。市場穩(wěn)定的關(guān)鍵，還在于市場行為的規(guī)范、市場監(jiān)管的有效。如果市場行為不規(guī)范，限售股股東們利用市場機(jī)制不健全、監(jiān)督體系不完善的漏洞，操縱市場，損害普通股民的利益，稅收手段極有可能對限售股沒有任何作用。所以，在對“大小限”征稅的同時，更要加強(qiáng)對市場的監(jiān)督力度，嚴(yán)格防止可能出現(xiàn)的限售股股東操縱市場、牟取暴利行為的發(fā)生，切實維護(hù)股民的合法權(quán)益。

相關(guān)專題：

轉(zhuǎn)讓限售股所得將征個人所得稅

新股

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。