2010年11月29日 06:06中國證券報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

近來，比利時債務風險陡增。圖為比利時安特衛(wèi)普火車站外景。IC圖片

歐債危機仍在蔓延，歐洲大有全線告急的趨勢。歐洲央行管理委員會委員兼德國央行行長韋伯11月26日表示，現(xiàn)有的7500億歐元歐洲金融穩(wěn)定基金出現(xiàn)缺口的可能性非常低，不過，在“極端悲觀的情況下”，可能擴大基金規(guī)模。

市場目前擔心，葡萄牙、西班牙和比利時等國全面爆發(fā)債務危機的風險較高，可能步希臘和愛爾蘭后塵申請國際援助。

本周，歐債危機“高危國”葡萄牙和西班牙均將發(fā)行債券，預計規(guī)模達230億歐元。德國商業(yè)銀行策略師史諾茲稱，這將是2010年歐元區(qū)最后一批大規(guī)模債券發(fā)行，可能導致金融市場出現(xiàn)較大震蕩。

葡萄牙或需500億歐元援助

德國媒體26日報道稱，歐洲央行和數(shù)個歐元區(qū)成員國正敦促葡萄牙向歐洲金融穩(wěn)定基金申請救助，該報道援引德國財政部消息人士的話稱：“葡萄牙獲得援助對西班牙而言是重大利好，因為后者對葡萄牙具有巨大風險敞口?！?/p>

葡萄牙和西班牙政府、歐盟委員會和德國財政部隨后均否認該報道，表示未對葡萄牙施加壓力。

同日，葡萄牙政府宣布，國會已批準2011財年預算案。根據(jù)預算案，該國政府將削減約30億歐元開支，同時將通過增稅增加約15億歐元收入。葡萄牙政府計劃，在2014年將預算赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重降至3%以下。

不過，高層否認申請救助似乎成為了正式申請救助的“前奏”，葡萄牙政府的一番努力未能阻止該國主權(quán)債券遭受拋售。26日，10年期葡萄牙國債與德國國債收益率之差擴大12個基點至444個基點。

分析人士預計，在歐元區(qū)各成員國中，葡萄牙“被救助”的幾率最高，該國可能在2011年第一季度申請約500億歐元的援助。

官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年葡萄牙財政赤字占GDP的9.4%，大大超出歐盟規(guī)定的上限3%；公共債務占GDP的86%，市場估計這一比例實際上很可能高達122%；更為驚人的是，該國私人債務高達GDP的239%；葡萄牙2010年經(jīng)常賬戶逆差預計將達GDP的10.3%，明年則為8.8%。同時，葡萄牙銀行業(yè)對外界資本的依賴已占其總資產(chǎn)的40%；此外，該國勞動力市場也存在較大風險，失業(yè)率達10%。

西班牙“大到不能倒”

分析人士還指出：“歐洲可以支撐住希臘、愛爾蘭甚至葡萄牙陸續(xù)倒下，卻承受不了西班牙的崩潰?！?/p>

西班牙的經(jīng)濟規(guī)模是希臘、愛爾蘭和葡萄牙經(jīng)濟規(guī)?？偤偷膬杀?，銀行業(yè)資產(chǎn)較上述三國資產(chǎn)總和高出1萬億歐元，年GDP占歐盟總GDP的8.9%。如果經(jīng)濟規(guī)模巨大的西班牙也被迫申請援助，將使歐元面臨系統(tǒng)性風險，并給歐盟經(jīng)濟實力較強的成員國帶來沉重壓力。

但西班牙的局面著實不容樂觀。上周，西班牙10年期國債和德國可比國債收益率差持續(xù)擴大，創(chuàng)歐元區(qū)成立以來新高。2011年，西班牙將償還1920億歐元債務，約占其總債務的五分之一。西班牙政府預計，2011年該國債務融資成本將增長18%。不過，西班牙經(jīng)濟與財政部高級官員已表示，雖然近期發(fā)債成本飆升，但西班牙將繼續(xù)借助債券市場融資，該國融資成本依然可控。

西班牙首相薩帕特羅26日也稱，西班牙絕不可能尋求國際救助。分析人士認為，西班牙政府“嘴硬”的底氣在于，該國政府的債務主要發(fā)向本國銀行業(yè)，而非海外貸款機構(gòu)或他國政府。假如西班牙政府財政狀況惡化，該國銀行可以放松貸款條件幫助政府渡過難關(guān)。不過，這也是一柄“雙刃劍”，如果西班牙銀行業(yè)放松貸款條件，將可能承受巨額虧損，嚴重侵蝕該國金融體系，為危機繼續(xù)升級埋下禍根。

比利時加入“高危行列”

歐債危機爆發(fā)后一直在歐元區(qū)邊緣國家“傳染”，隨著比利時債務風險的陡增，危機大有突破最后一道防線，撲噬德國、法國等歐元區(qū)核心國家的危險。

上周，比利時主權(quán)債務信用違約掉期(CDS)急增5%，創(chuàng)歷史新高。分析人士預計，比利時CDS價格與西葡兩國間的差距將逐步縮小。

近半年來，比利時一直未能籌組成功新政府，導致該國遲遲無法出臺并執(zhí)行財政緊縮政策，加劇了爆發(fā)債務危機的風險。2009年比利時公共債務占GDP的比重高達101.2%，居歐盟成員國第三位。不過，該國赤字為GDP的6%，居歐盟成員國第八位，尚處于歐盟平均赤字水平之下。

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