作者| 夏心愉

封面| thommas68

出品| 愉見財(cái)經(jīng)

本期“愉見財(cái)經(jīng)”就從大勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)三大層面，來聊聊行業(yè)的“風(fēng)”、“浪”、與“帆”。

大勢(shì)

“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”，想必是所有銀行人都已經(jīng)耳熟能詳?shù)年P(guān)鍵語。這恐怕是2018年銀行戰(zhàn)略中一馬當(dāng)先的主旋律了，重要程度顯然已經(jīng)超過了發(fā)展擴(kuò)張本身。

如果打“攻堅(jiān)戰(zhàn)”鐵了心，那從貨幣政策、持續(xù)去杠桿、去通道、到資管新規(guī)的最后明朗落地，恐怕都不會(huì)再“手軟”、“放一馬”、“有回旋余地”了。

刮骨療傷是會(huì)痛，但那是必經(jīng)的過程。

監(jiān)管并沒有選擇在前兩年銀行業(yè)最難的時(shí)候動(dòng)手，并沒有選擇在實(shí)體經(jīng)濟(jì)最缺乏動(dòng)能的時(shí)候動(dòng)手，而是選擇在當(dāng)下，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)托得住、銀行表面來看數(shù)據(jù)已經(jīng)企穩(wěn)、但表外藏的“雷”卻接連爆出、不良率數(shù)據(jù)仍然沒完全“壓實(shí)”之際。

央行新任領(lǐng)導(dǎo)班子到位。市場(chǎng)料易行長風(fēng)格基本相承，貨幣政策總量控制、貨幣還是“緊平衡”，利率處拐點(diǎn)，資金成本有所上揚(yáng)在所難免。央行郭書記+銀保會(huì)郭主席此前的“三三四十”威力市場(chǎng)已經(jīng)領(lǐng)教過，打金融亂象，典型的“亂世用重典”。

至于持續(xù)去通道、至于資管新規(guī)，從最近監(jiān)管在“大棒”下來前先給點(diǎn)“胡蘿卜”的態(tài)勢(shì)來揣測(cè)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，資管新規(guī)看來是要嚴(yán)厲落地的，回表壓力屆時(shí)會(huì)大，部分銀行可能會(huì)面臨不良率上升等帶來的次生風(fēng)險(xiǎn)。

不過，咱們私下討論時(shí)，也會(huì)聊到監(jiān)管去杠桿的“下餃子”策略——沒有一煮就熟的，都要煮一遍，削了一批杠桿了、市場(chǎng)痛苦地反彈了，加點(diǎn)涼水，再燒開，再加點(diǎn)涼水，再燒開……這樣餃子才會(huì)最后熟。

也就是“大棒+胡蘿卜”：在攻堅(jiān)之際適時(shí)地喂些“胡蘿卜”，讓機(jī)構(gòu)喘口氣。比如最近的拓寬商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道、對(duì)符合條件的機(jī)構(gòu)降低撥備覆蓋率和撥貸比要求等。

一切的落腳點(diǎn)，無非兩樣：

1，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)；

2，金融回歸本源，資金別自己加杠桿兜圈子“自嗨”，而是真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)去。

風(fēng)險(xiǎn)

說完“面”來說“點(diǎn)”。說銀行們所面臨的具體情況。

首先，在銀行那里，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)從來不是各自孤立的。環(huán)球形勢(shì)、資本市場(chǎng)動(dòng)蕩、去杠桿、整治各類金融亂象等，各類風(fēng)險(xiǎn)因素是疊加、共振的。

不少銀行人的實(shí)際判斷是：未來這一年風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)峻程度超過預(yù)期。

1，對(duì)公業(yè)務(wù)：不止僵尸企業(yè)倒，連明星企業(yè)也倒

這是銀行們所關(guān)注的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。原本，風(fēng)險(xiǎn)集中于那些經(jīng)營效益差的企業(yè)，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整也是著力從“兩高一剩”里調(diào)出來。但去年以來，老革命遇到了新問題，不止是“僵尸企業(yè)”風(fēng)險(xiǎn)大，不止要盯著效益差的企業(yè)，一些昔日的“明星企業(yè)”，一旦盲目擴(kuò)張起來，風(fēng)險(xiǎn)都不容小覷。

應(yīng)對(duì)方法：嚴(yán)格控制對(duì)高負(fù)債企業(yè)融資，著力降低企業(yè)負(fù)債率。

“愉見財(cái)經(jīng)”獨(dú)家透露給各位那家風(fēng)控最佳、利潤最牛的股份制銀行的排查策略：租賃行業(yè)、跨境業(yè)務(wù)、貿(mào)易類企業(yè)、高負(fù)債民營集團(tuán)、中長期貸款、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)等均被列進(jìn)了重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，將被重點(diǎn)排查了。

2，零售業(yè)務(wù)：“現(xiàn)金貸”+“炒房客”

所謂“經(jīng)濟(jì)低速周期靠零售”。至于零售么，2015年、2016年，就看著銀行們齊刷刷傍房貸；到了2016年下半年突然政策風(fēng)向一轉(zhuǎn)，銀行們也跟著轉(zhuǎn)，房貸總量、新增、占比都要控了，那就又齊刷刷去傍了消費(fèi)信貸。

這個(gè)比起中小業(yè)務(wù)來不良率一向相對(duì)溫和的貸款品類，到了眼下，卻也逐漸開始展露出一些猙獰面目了：

-       一是在“現(xiàn)金貸”整治之下，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)也蔓延到了銀行，雖說理論上這是兩大不同的客群，但必然也有交叉的部分，有些多頭借貸的客戶同時(shí)擁有信用卡借款、銀行消費(fèi)信貸、外部“現(xiàn)金貸”公司的借貸，現(xiàn)在“現(xiàn)金貸”們一起收貸，“倒貸”者斷糧，銀行信用卡部門開始警惕壞賬率上升。

“愉見財(cái)經(jīng)”認(rèn)為，今年年中到年末（2018半年報(bào)、年報(bào)），真正檢驗(yàn)各銀行卡中心風(fēng)控能力的時(shí)刻，來了！

-       二是在購房政策逐步收緊、房價(jià)出現(xiàn)微幅向下調(diào)整趨勢(shì)之際，那些有多套房且未獲利套現(xiàn)的“炒房客”，資金成本、稅收成本、房產(chǎn)變現(xiàn)困難等因素，都將影響個(gè)人償債能力。

應(yīng)對(duì)方法：個(gè)金方面，嚴(yán)格執(zhí)行差異化住房信貸政策，嚴(yán)格審查個(gè)人貸款類業(yè)務(wù)，審查其資金流向，看是否違規(guī)進(jìn)入股市、樓市。

社會(huì)機(jī)構(gòu)合作方面，不少銀行已經(jīng)警惕互金合作很久了，比如嚴(yán)控與P2P、現(xiàn)金貸、助貸機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)小貸、交易場(chǎng)所等類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作。

3，交叉金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

首當(dāng)其沖的就是資產(chǎn)回表，表外類信貸資產(chǎn)要接回來，信貸額度緊張的情況下可能造成產(chǎn)品到期后資金續(xù)接困難。

這里多說一句，資產(chǎn)回表對(duì)“息差”的影響，今年“愉見財(cái)經(jīng)”又有好戲要陪大家一起觀察了。理論上，銀行對(duì)資產(chǎn)端的議價(jià)能力會(huì)上去，貸款定價(jià)可以做高，一些息差down到谷底的銀行，接下來完全可以觸底反彈了。但張力在于，如果負(fù)債端續(xù)不上，一如上文說的“產(chǎn)品到期后資金續(xù)接困難”，那另一頭，負(fù)債成本又上升，一切白搭。

其次，今年過去三個(gè)月了，大家也看到，環(huán)球市場(chǎng)帶動(dòng)到中國股市，都不太平，再加上資管新規(guī)壓過來，銀行們面臨這樣的市況，就會(huì)擔(dān)心以上市公司股權(quán)質(zhì)押的資產(chǎn)業(yè)務(wù)爆倉風(fēng)險(xiǎn)。

再者，如果一些中小金融機(jī)構(gòu)自己趟不過這種攻堅(jiān)時(shí)期出現(xiàn)經(jīng)營困難，對(duì)大中銀行而言，也會(huì)擔(dān)心交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)方法：在資管新規(guī)靴子落地前就可以做預(yù)案了，制定平穩(wěn)過度方案，逐步壓縮銀信類通道業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行委托貸款管理辦法，嚴(yán)格規(guī)范類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，重新打造充分隔離的資產(chǎn)負(fù)債表和表外業(yè)務(wù)。

對(duì)層層嵌套業(yè)務(wù)堅(jiān)持穿透原則，把交叉業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

4，跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前進(jìn)入的是美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，同時(shí)西方經(jīng)濟(jì)體又在減稅，“美元潮汐”每次進(jìn)入這個(gè)周期，總會(huì)鬧出些不安寧事件，再加上最近的貿(mào)易摩擦，對(duì)國際貿(mào)易、國際資本流動(dòng)造成影響，銀行會(huì)擔(dān)心“黑天鵝”又飛。

應(yīng)對(duì)方法：完善跨境并購貸款、內(nèi)保外貸等業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度和流程，加強(qiáng)跨境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別監(jiān)測(cè)，健全與跨境風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)模、復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和應(yīng)對(duì)措施工具箱。

5，操作風(fēng)險(xiǎn)和案件接連爆出

在廣發(fā)惠州、浦發(fā)成都等大案爆出后，各個(gè)銀行其實(shí)都挺緊張的。“愉見財(cái)經(jīng)”已經(jīng)發(fā)現(xiàn)多家銀行都在自查，大到對(duì)基層網(wǎng)點(diǎn)和重點(diǎn)業(yè)務(wù)崗全線排查、負(fù)責(zé)人輪崗，小到對(duì)賬戶、印章、重要空白憑證重定一套管理制度。講真的，有時(shí)候基層行一手遮天搞的貓膩，連總行都是蒙在鼓里的。

業(yè)務(wù)

節(jié)完流總得開源，有收縮的業(yè)務(wù)總得有資源傾斜擴(kuò)張的業(yè)務(wù)，有風(fēng)險(xiǎn)總得在發(fā)展中去化解，所謂“騰籠換鳥”。講得俗一點(diǎn)，銀行的腦筋，就是以新利潤補(bǔ)上老窟窿，“時(shí)間換空間”是不變的鐵律。

騰籠換怎樣的鳥，銀行們看到的下一步發(fā)展點(diǎn)在哪里？下期“愉見財(cái)經(jīng)”我們接著聊。