匯源果汁（01886.HK）

銷售成本增加 先行沽出

2008 年上半年，公司銷售成本按年增加4.8％至9.02億元人民幣，銷售成本增加主要是由于原材料成本及折舊費(fèi)用增加，原材料成本增加主要由于從國內(nèi)采購的濃縮汁及果漿成本不斷增加，折舊費(fèi)用增加也導(dǎo)致銷售成本上漲，原因是營運(yùn)產(chǎn)能與2007年同期相比有所增加，但未能充分使用產(chǎn)量所致。百分百果汁及中濃度果汁仍然是集團(tuán)的主要收入來源，不過，由于季節(jié)性影響和嚴(yán)重天災(zāi)，使銷售收入減少。

上周可口可樂宣布計(jì)劃收購匯源果汁股權(quán)，收購價為179億港元?，F(xiàn)時市場焦點(diǎn)均落在此次收購能否獲批準(zhǔn)通過，我們預(yù)期在收購首個截止日期前，股價或會在10港元到12港元之間徘徊。由于有不明朗因素存在，建議投資者先行沽出獲利。（交銀國際）

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