3月20日，港股再次掉頭重挫，大盤(pán)一如預(yù)期向下填補(bǔ)周三出現(xiàn)的向上跳空裂口。由于復(fù)活節(jié)長(zhǎng)假的關(guān)系，加上外圍市場(chǎng)的形勢(shì)持續(xù)險(xiǎn)峻，這些情況都增加了港股短期的不明朗因素，同時(shí)亦加劇了港股的回吐沽壓。

現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，我們對(duì)于港股后市依然維持審慎的看法，即大盤(pán)仍處于“終極一跌”的過(guò)程當(dāng)中，短期跌浪仍有隨時(shí)加速加劇的機(jī)會(huì)，估計(jì)恒指和國(guó)指將分別朝著19387點(diǎn)和10253點(diǎn)兩個(gè)底部進(jìn)發(fā)。

從市況所見(jiàn)，整體形勢(shì)有進(jìn)一步惡化轉(zhuǎn)差的趨勢(shì)。外圍消息方面，美股在美元利率下調(diào)后旋即掉頭下挫，這顯示市場(chǎng)的信心不足，投資者對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)局的救市行動(dòng)并不樂(lè)觀；而一直被市場(chǎng)看作為資金避難所的商品市場(chǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)拋售潮，無(wú)論是金價(jià)還是油價(jià)，都從歷史高位出現(xiàn)見(jiàn)頂式的掉頭下滑，就連資金避難所都不能發(fā)揮避難的作用，市況已步入更加險(xiǎn)峻的境地。

至于港股基本面，香港銀行跟隨美國(guó)減息，但減息幅度只有二分之一厘，減息空間再次受到限制，香港本地地產(chǎn)股因而備受壓力，恒基地產(chǎn)(0012.HK)和新鴻基地產(chǎn)(0016.HK)雙雙破底而落。

另外，受到油價(jià)回落的影響，已處弱勢(shì)的石油股備受進(jìn)一步打擊，中石油(0857.HK)再創(chuàng)新低并跌近去年8月17日的低位9港元，中海油(0883.HK)亦終于失守250天平均線(xiàn)；中國(guó)平安(601318行情,股吧)(2318.HK)公布去年純利增長(zhǎng)1.4倍，但市場(chǎng)繼續(xù)有趁消息出貨的行動(dòng)，中國(guó)平安和即將公布業(yè)績(jī)的中國(guó)人壽(601628行情,股吧)(2628.HK)，股價(jià)都已跌穿8.17的低位；值得注意的是，防守性強(qiáng)的公用股已開(kāi)始有回軟跡象，中電(0002.HK)、港燈(0006.HK)和電盈(0008.HK)跟隨大盤(pán)回跌，并不是利好信號(hào)。

近來(lái)，“三通”概念股成為近來(lái)逆市走俏的股份，其中，航空股借勢(shì)作出超跌后的技術(shù)反彈，估計(jì)回升走勢(shì)難以持續(xù)；臺(tái)資背景的富邦銀行(0636.HK)和占有地利優(yōu)勢(shì)的廈門(mén)港(3378.HK)短期走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁，但在大盤(pán)不穩(wěn)前提下，持股者宜考慮先行趁高套現(xiàn)。

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