■相關背景

QFII所持重倉股強于大盤

分析一季度QFII的持倉結構可以發(fā)現(xiàn)，目前QFII重倉股主要分布于具有較高景氣行業(yè)的龍頭股，而且QFII重倉股一季度業(yè)績好于整體A股市場。652家上市公司加權每股收益為0.1123元，QFII重倉股加權每股收益為0.1134元，且投資的股票都是績優(yōu)股，個股成長性良好。另外，從二級市場表現(xiàn)來看，上證綜指4月份漲幅達到20.64%，而QFII一季度重倉股最新市值為97.38億元，4月份市值增長了19.62億元，上揚幅度為25.24%，這就意味QFII重倉股整體強于上證綜指。6月，QFII重倉股值得重點關注。

QFII青睞低估值藍籌股

QFII在A股市場上運作以來，其積極挖掘題材、培育題材的運作軌跡一直十分清晰。截至3月底，QFII持倉市值排名靠前的依次為機械設備、金融保險、交通運輸等行業(yè)，其中，交通運輸在連續(xù)兩個季度退榜之后，此次升至第三名的位置，而QFII兩年來一直看好并穩(wěn)居榜首的金屬、非金屬行業(yè)，則退出前三的位置，降至第五名。

在新增重倉股中，QFII的投資風格也發(fā)生了明顯的變化，其中最大一個特點反映在對低估值藍籌股的青睞。如日興黃河基金新增了4只重倉股票———中國國航、大秦鐵路、中國聯(lián)通、南玻A。APS中國A股基金新增了華菱管線和華泰股份兩個明顯的低估值品種。馬丁可利中國A股基金則新增了大秦鐵路、振華港機、第一食品、寶鋼股份。

■投資建議

收益超過國內基金

QFII選股方略揭秘

中國股市2006年形成牛市格局走勢的一年多來，QFII作為國外機構投資者取得了平均超過國內基金等機構投資者的良好投資收益。其在選擇投資藍籌股和增長型股票等方面，都走在市場的前面，其影響在未來3年內都將逐步增強。

1.看重行業(yè)龍頭股

從一季度QFII新增倉的93只個股中，筆者發(fā)現(xiàn)細分行業(yè)龍頭股得到QFII的高度重視。如在中小板ETF新增倉的7只個股中，潯興股份是國內拉鏈行業(yè)的龍頭企業(yè)；孚日股份為亞洲最大的毛巾生產企業(yè)；橫店東磁、東華合創(chuàng)等公司均屬細分行業(yè)龍頭企業(yè)。

2.鐘情未股改的S股

繼續(xù)駐扎S深發(fā)展、S愛建、S南航、S雙馬等個股外，還在S天一科、S三九等個股建倉。在一季度中，美的電器躍居第一，成為QFII持有流通市值最大的個股，大秦鐵路、浦發(fā)銀行分列二、三。

QFII帶來的選股提示

隨著200億美元新增QFII額度的報道，QFII概念很有可能成為短期市場新看點。因此投資者在選股思路上，不妨從兩方面選股。一是價格與基本面，選擇那些漲幅滯后基本面優(yōu)良，絕對價格在15元之下的股票。二是QFII重倉近期漲幅不大的股票。因為QFII額度由100億美元提高至300億美元，對于那些已經成為QFII重倉的股票，不排除成為200億美元新增QFII的建倉目標。

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