第1頁:基金業(yè)爆炸式增長第2頁:防范系統(tǒng)性流動風(fēng)險

中國證監(jiān)會基金部主任李正強(qiáng)在投資者教育座談會上表示，目前我國資本市場呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，大量投資者和資金急速涌入市場，使市場風(fēng)險加速積累。而對于爆炸式增長的基金行業(yè)，加強(qiáng)投資者教育的緊迫性和重要性則更加突出。

基金業(yè)爆炸式增長

今年以來，我國基金行業(yè)呈爆炸式增長，一方面基金資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，凈值快速增長。目前基金總規(guī)模是年初的2.6倍，凈值是年初的3倍多；另一方面廣大居民投資基金熱情持續(xù)高漲，基金投資者數(shù)量超過年初的4倍。市場規(guī)模和投資者數(shù)量的急劇擴(kuò)大蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險，行業(yè)正面臨著前所未有的壓力和挑戰(zhàn)。

特別是許多新的投資者對基金產(chǎn)品本身不夠了解，認(rèn)為基金只賺不賠；并將基金這一長期理財工具作為投機(jī)工具頻繁進(jìn)出，甚至短期炒作；大量投資者對開放式基金可能出現(xiàn)的因巨額贖回導(dǎo)致的款項不能及時支付等風(fēng)險不了解。因此，李正強(qiáng)指出，當(dāng)前切實做好投資者教育工作，強(qiáng)化行業(yè)風(fēng)險防范意識，提高風(fēng)險控制能力，對于基金行業(yè)顯得尤其重要和迫切。

防范系統(tǒng)性流動風(fēng)險

在2006年11月召開的第31次基金業(yè)聯(lián)席會議上，證監(jiān)會主席尚福林就強(qiáng)調(diào)，基金行業(yè)要優(yōu)先保護(hù)投資人利益，要始終注重強(qiáng)化風(fēng)險控制，做好投資者教育工作，降低行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險?！翱嚲o這根弦，任何時候都不能放松。”

因此，基金部于2007年初率先啟動投資者教育工作。2月2日，基金部發(fā)出《關(guān)于證券投資基金行業(yè)開展投資者教育活動的通知》；3月9日，向基金公司發(fā)出《關(guān)于報送二00七年度投資者教育工作計劃的通知》。2月以來，基金部先后5次發(fā)出加強(qiáng)投資者教育工作方面的通知和文件，要求業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)明確投資者教育實施方案并積極落實，系統(tǒng)部署相關(guān)的督導(dǎo)和檢查工作。

3月至6月，基金部先后六次召開各類機(jī)構(gòu)的投資者教育座談會，反復(fù)強(qiáng)調(diào)圍繞風(fēng)險揭示、加強(qiáng)投資者教育，不僅是市場主體應(yīng)盡義務(wù)和責(zé)任，更是鞏固業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、培育行業(yè)長期忠實客戶的客觀需要。同時，自3月開始，基金部組織派出機(jī)構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)基金銷售機(jī)構(gòu)開展投資者教育情況進(jìn)行現(xiàn)場檢查。8月份，對上海、陜西等八省市的主要基金代銷機(jī)構(gòu)投資者教育工作情況進(jìn)行抽查，目前已有9批次檢查小組分赴各地檢查。

今年初，基金部會同證券業(yè)協(xié)會編印500余萬冊《基金投資者教育手冊》和《基金知識百事問》等宣傳材料。在各類基金投資者教育宣傳材料中，緊緊圍繞風(fēng)險提示，幫助投資者認(rèn)識到?jīng)]有只漲不跌的市場，也沒有只賺不賠的投資產(chǎn)品，基金投資不能保證最低收益，也有可能損失本金；讓投資者理解認(rèn)識“買者自負(fù)”的原則，提醒投資者切勿盲目冒險投資。

同時，將投資者教育與日常監(jiān)管工作緊密結(jié)合?；鸩繃?yán)格產(chǎn)品發(fā)行、宣傳材料、代銷機(jī)構(gòu)的審核工作，要求增加風(fēng)險提示函等，向投資者充分揭示風(fēng)險，明確提示開放式基金存在因為巨額贖回而可能無法及時支付款項的風(fēng)險。同時，還把公司開展投資者教育工作的規(guī)劃，作為公司設(shè)立和開展新業(yè)務(wù)的必備申請文件。另外，發(fā)出了《關(guān)于切實加強(qiáng)基金投資風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》等規(guī)范性文件，要求加強(qiáng)投資者教育工作，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健經(jīng)營、風(fēng)險控制，特別是流動性風(fēng)險控制，為加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)提供制度保障，防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。

行情越火越重視風(fēng)險控制

李正強(qiáng)表示，目前基金公司、銷售機(jī)構(gòu)、托管銀行、自律組織的基金投資者教育活動已經(jīng)全面展開，形成了“監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一推動，行業(yè)協(xié)會積極引領(lǐng)，各市場主體踴躍參與”的投資者教育工作新局面。

他指出，基金部將針對近期開展投資者教育活動的薄弱環(huán)節(jié)，系統(tǒng)部署今后基金投資者教育工作的重點。首先要認(rèn)真貫徹落實本次會議精神，繼續(xù)將加強(qiáng)投資者教育作為重要工作，抓緊抓實；其次，組織基金公司、代銷機(jī)構(gòu)等繼續(xù)深入開展投資者教育工作。圍繞風(fēng)險揭示，提高開展基金宣傳教育活動的全面性、針對性和有效性；另外，強(qiáng)化行業(yè)風(fēng)險意識，提高風(fēng)險控制水平，讓持續(xù)性開展投資者教育、切實保護(hù)投資人利益，成為促進(jìn)公司業(yè)務(wù)和市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)；始終牢記加強(qiáng)風(fēng)險控制，特別是加強(qiáng)流動性風(fēng)險控制，是化解行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的重要途徑。

他強(qiáng)調(diào)，越是行情火爆、投資者熱情高漲，越要更加重視風(fēng)險控制。維護(hù)資本市場穩(wěn)定，既是機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)盡的義務(wù)和責(zé)任，也是基金行業(yè)組織壯大的內(nèi)在要求。

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