資產(chǎn)注入類股票受青睞

盡管對經(jīng)濟(jì)增長前景繼續(xù)樂觀，但市場被高估已成基金經(jīng)理共識,越來越多的基金經(jīng)理選擇資產(chǎn)注入類股票作為獲得收益的主要方式。

今日投資9月份基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，近九成的被調(diào)查者仍然認(rèn)為未來一年內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將保持增長。但基金經(jīng)理對通貨膨脹的預(yù)期維持高位，88%的被調(diào)查者認(rèn)為12個月后國內(nèi)CPI將上升，略低于7月份調(diào)查3個百分點。87%的被調(diào)查者認(rèn)為加息幅度在50個基點以上，判斷加息將超過100個基點的比例從7月份的10%上升到本期的28%。人民幣維持升勢仍是共識，但預(yù)期升值幅度超過5%的比例較7月份調(diào)查下降13個百分點至87%。

基金經(jīng)理不斷調(diào)高對上市公司盈利增長的預(yù)期，目前盈利增長預(yù)期均值達(dá)26.10%，創(chuàng)2005年1月基金經(jīng)理調(diào)查開始以來新高。對于上市公司盈利增長的首要途徑，64%的基金經(jīng)理寄希望于資產(chǎn)注入，選擇提高銷售價格的人數(shù)也有所上升。

對于近期市場，高達(dá)84%的基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前股市被高估，創(chuàng)調(diào)查以來新高。其中，認(rèn)為市場偏高10%左右的占16%，29%的被調(diào)查者認(rèn)為市場高估程度超過30%，而判斷市場被低估的比例僅有1%。

機(jī)構(gòu)投資者樂觀情緒開始下降，逢低買入意愿持續(xù)減弱，而逢高減持意愿明顯增強(qiáng)。盡管基金經(jīng)理普遍判斷市場被高估，但他們對未來12個月投資回報率的期望并未降低。預(yù)期投資回報率在20%以上的人數(shù)占79%，較7月份調(diào)查數(shù)據(jù)上升3個百分點。

板塊方面，能源取代金融地產(chǎn)成為最受基金經(jīng)理青睞的行業(yè)板塊。未來6個月內(nèi)，64%的基金經(jīng)理認(rèn)為能源類股票（石油、煤炭等）將超越大盤，較7月份大幅上升57個百分點。

從風(fēng)格偏好上看，選擇大盤藍(lán)籌的基金經(jīng)理僅占被調(diào)查人數(shù)的7%，較7月份調(diào)查下降22個百分點。選擇中等市值績優(yōu)股和小市值成長類股票的人數(shù)各占12%和8%，分別下降7個百分點和2個百分點。約三分之二的被調(diào)查者認(rèn)為，資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類股票未來6個月表現(xiàn)最為優(yōu)越，較7月份數(shù)據(jù)大幅上升36個百分點。占58%的基金經(jīng)理仍然看好周期敏感型產(chǎn)業(yè)，較選擇防御型產(chǎn)業(yè)的比例高出16個百分點。

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