凌學(xué)文

今天是國慶長假前的最后一個交易日，在逾2.67萬億中國神華申購解凍資金支持下，深滬大盤能否在周四止跌回升的基礎(chǔ)上以長陽收官，成為市場關(guān)注的焦點。

20日均線對股指運行構(gòu)成一定支撐

目前，20日均線是判斷大盤中期運行趨勢的一個重要參考指標(biāo)，甚至被市場視作為中期行情的生命線，該均線能否對股指運行構(gòu)成有效支撐對后市大盤運行趨勢和市場心理都將產(chǎn)生重要影響。從周四大盤的走勢來看，20天均線已經(jīng)對股指運行產(chǎn)生了一定的支撐作用，從而在很大程度上化解了短期大盤持續(xù)回調(diào)的技術(shù)壓力。

此外，近日主流熱點由于階段性累計漲幅巨大，同時受國慶長假因素而觸發(fā)短期波動，但考慮到主流板塊有其堅實的基本面支撐，預(yù)計后續(xù)調(diào)整空間以及給市場帶來的負面效應(yīng)都將較為有限。

建設(shè)銀行或成階段行情風(fēng)向標(biāo)

更為值得投資者關(guān)注的是，剛剛上市三天的建設(shè)銀行走勢十分搶眼。經(jīng)過上市后前兩個交易日的強勢整理之后，周四建設(shè)銀行展開強勁上攻的態(tài)勢，全天大漲8.64%，無論是流通市值還是總市值都直追工行。筆者認(rèn)為，建設(shè)銀行作為我國第二大的國有商業(yè)銀行和國內(nèi)最大的個人住房貸款銀行，未來表現(xiàn)仍然值得進一步期待。同時，作為第二大國有商業(yè)銀行和重要的權(quán)重個股，該股后市與A股市場的融合過程必將對近期大盤運行格局產(chǎn)生重要影響。而從行業(yè)前景來看，明年實施的新稅法將內(nèi)外資所得稅率統(tǒng)一為25%對銀行板塊將構(gòu)成直接利好。根據(jù)測算，目前上市銀行的實際稅率為38.27%，如果明年內(nèi)外資所得稅合并到25%，將顯著提高商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績。

主力資金積極追捧優(yōu)質(zhì)新股

如果說當(dāng)前市場整體偏高的靜態(tài)估值水平抑制了資金入場的意愿，那么近期上市的優(yōu)質(zhì)新股以其合理的定價水平和良好的資產(chǎn)質(zhì)量無疑將成為近階段主力資金追捧的重點品種。進入9月以來，新股發(fā)行的節(jié)奏明顯加快，尤其是海外藍籌的“批量回歸”已經(jīng)成為近階段市場的一個主要特征。繼建設(shè)銀行之后，中國神華、中海油服、中國石油等大量新增優(yōu)質(zhì)企業(yè)的回歸上市無疑給市場提供了新的投資品種。

作為國內(nèi)近海最具規(guī)模的油田服務(wù)供應(yīng)商，中海油服周五的上市很有可能受到市場的大力追捧。我們注意到，受益于我國高速增長的石油勘探開發(fā)投資，中海油服近幾年的凈利潤復(fù)合增長率超過33%，預(yù)計未來幾年業(yè)績有望繼續(xù)高速增長。中海油服的上市很可能會刺激相關(guān)個股的活躍，例如海油工程、中油化建等值得適當(dāng)關(guān)注。

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