尚福林坦言，個(gè)人直接投資港股目前仍處于試點(diǎn)階段，意在促進(jìn)國(guó)際收支平衡，拓展資本市場(chǎng)流出渠道。由于投資初期數(shù)量比較有限，因而“對(duì)A股市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生大的影響”。

連續(xù)上漲的A股，終于在央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后駐足，投資者不再掩飾對(duì)A股上漲過(guò)快的擔(dān)心，9月7日，上證綜指116點(diǎn)的長(zhǎng)陰宣布，周末恐慌癥重回A股市場(chǎng)。股市的繁榮是否理性，估值是否合理，市場(chǎng)是否過(guò)熱？

面對(duì)種種疑慮，證監(jiān)會(huì)尚福林主席在達(dá)沃斯論壇上慎言泡沫。在尚福林看來(lái),制度建設(shè)和監(jiān)管往往都會(huì)滯后于市場(chǎng)發(fā)展程度，“我不認(rèn)為市場(chǎng)發(fā)展過(guò)快?！彼硎?，當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展仍處于新型加轉(zhuǎn)軌的階段，要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中出現(xiàn)的新問(wèn)題。監(jiān)管層要做好工作彌補(bǔ)基礎(chǔ)性建設(shè)的缺陷。

市場(chǎng)考驗(yàn)新型加轉(zhuǎn)軌時(shí)期的領(lǐng)軍者？

尚福林透露，當(dāng)前，我國(guó)股市市值和GDP比值已超過(guò)100%；2006年重新IPO以來(lái)，境內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)籌資5066億元，比此前5年的累計(jì)籌資額3986億元還多1079億元。近8萬(wàn)億元流通市值的44%被機(jī)構(gòu)投資者持有，比三年前提高了24個(gè)百分點(diǎn)；截至目前，有164家中小板公司，且交易活躍，總市值達(dá)8254億元。

不過(guò)尚福林坦言，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到在新型加轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)基礎(chǔ)依然薄弱，自我調(diào)節(jié)機(jī)制尚未完全形成。

而他沒(méi)有透露的是：七八月間，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核的擬上市公司家數(shù)達(dá)27家，比此前兩個(gè)月多出20家。加快新股上市審批，從北京銀行上市起，取消新股發(fā)行中對(duì)戰(zhàn)略投資者的配售，以增加股票供應(yīng)，監(jiān)管部門(mén)似乎正在采取多種手段對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。

5300點(diǎn)后，市場(chǎng)何去何從？欣欣向榮背后，是否有隱憂(yōu)？但人們恐怕一時(shí)還無(wú)法從監(jiān)管層的表態(tài)中看出端倪。

不過(guò)尚福林強(qiáng)調(diào)，今后一段時(shí)期，要進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)，發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的同時(shí)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)的監(jiān)管水平，嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)上的違法違規(guī)活動(dòng)，嚴(yán)查信貸違規(guī)資金入市，防止熱錢(qián)流入股市。

不過(guò)究竟有多少信貸資金入市，多少熱錢(qián)通過(guò)什么渠道涌入，監(jiān)管當(dāng)局是否已經(jīng)基本心中有數(shù)，尚不得而知。

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