市場走勢預測及機會和風險提示

對于后市，機構仍有較大的分歧。部分機構認為，目前國內市場處于泡沫時代，但流動性泛濫沒有真正被抑制，四季度市場走勢將謹慎樂觀。也有機構表示，雖然今年上市公司盈利狀況一片繁榮，但同期股指出現(xiàn)了更大的漲幅。從估值角度來看A股市場風險已經(jīng)顯現(xiàn)，因此四季度整體的投資策略應是以防御為主。

下跌趨勢初步形成，多空心態(tài)在周四的長陰線后產(chǎn)生轉折性變化，但以基金為首的機構投資者大規(guī)模調倉后集中介入權重股，權重股后市走勢將對大市走勢起穩(wěn)定作用。趨勢交易者下周初偏向做空，套利交易者有意在5660點、5550點一帶介入做多。下周市場總體走勢比較復雜，不排除很快出現(xiàn)反彈的可能。

市場調整期個股將繼續(xù)結構性分化，基金調倉方向預示四季度市場機會，關注大藍籌股和有實質性業(yè)績、題材支持的尚未經(jīng)過大幅爆炒的個股行情。市場進入震蕩調整期，注意控制倉位，不追漲殺跌。

如何選擇下階段的熱點

我們認為，有色、鋼鐵、煤炭等幾大板塊上漲動力明顯減弱，對市場影響有限。因此后市的去向，在較大程度上取決于指標股的表現(xiàn)。值得注意的是，近期權重股的大幅上漲已經(jīng)引起了各界對藍籌泡沫的質疑，加上管理層的風險提示，所以短期內指標股震蕩整理的可能性較大。在這種情況下，后市將可能呈現(xiàn)高位大幅震蕩的格局。

每一次市場的大幅震蕩，都是市場結構即將轉化的重要標志，也就是說，前期的煤炭、有色、鋼鐵等幾大強勢板塊將可能面臨著階段性的調整。

那么，如何選擇下階段的熱點呢？從近期的盤面來看，部分前期超跌的個股表現(xiàn)較為活躍，似乎預示著題材股的春天又來了。事實上，這也是有先例的，在今年初權重股的行情結束后，低價題材股在市場的大幅震蕩漸漸走強。那么，這種情況是否會歷史重演呢。

筆者認為，這種可能性是有的，但與今年上半年的情況會有所區(qū)別。

首先，自7月份以來，盡管有色、鋼鐵、煤炭等板塊上漲勢頭較好，指數(shù)也大幅上升，但仍有相當部分個股升幅落后，后市有補漲的要求。

其次，5·30以后，新基金進入了一個發(fā)行高峰期，基金的規(guī)模也隨之迅速擴大。手里拿著大量現(xiàn)金的基金們，推動著有色、鋼鐵、煤炭等板塊大幅上漲。但目前的情況已經(jīng)發(fā)生變化，新基金發(fā)行減緩了，基金的后續(xù)資金少了，很難再發(fā)動板塊性的行情。在這種情況下，個股行情將可能取代板塊行情；這樣一來，前期被邊緣的個股就有了表現(xiàn)的機會。

最后，目前市場的資金格局是，機構資金占主流地位，已經(jīng)取代了今年上半年的散戶化特征。因此，低價題材股全面復活的可能性不大，只有具備資產(chǎn)注入、業(yè)績出現(xiàn)轉好的題材股值得關注。另外，有部分基金的重倉股前期升幅有限，有望重新被市場關注。

新聞隨身，手中掌握

[評論] [論壇] [寫博客] [我來糾錯] [好友分享]