2010年11月14日 17:55鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2010年11月14日，由中國股權(quán)基金協(xié)會、北京市金融工作局、北京市朝陽區(qū)人民政府、北京股權(quán)投資基金協(xié)會聯(lián)合主辦，國際上26家股權(quán)基金協(xié)會支持、協(xié)辦的第三屆“全球PE北京論壇”在北京國貿(mào)大酒店隆重舉行。

英國氣候變化資本集團中國區(qū)副總裁Andrew在分論壇中發(fā)表了精彩的演講，Andrew提出，金融危機之后，包括英國的金融監(jiān)管部門還有歐洲的政府，都更加深入地考察金融行業(yè)中不同的分支行業(yè)，確保金融機構(gòu)的利益和投資者利益一致。包括商業(yè)銀行，還有對沖基金和VC。關(guān)注的重點主要是確保這些金融機構(gòu)的從業(yè)人員，他們有動力實現(xiàn)長期的利益回報、長期的投資回報。

以下為Andrew Aldridge發(fā)言實錄：

Andrew Aldridge：下面我介紹一下英國PE的經(jīng)驗。我也同意前面發(fā)言人所說的，我接著前面發(fā)言人所講到的問題，VC和PE的市場，在英國的市場，監(jiān)管一直比較寬松。也就是說監(jiān)管的限度主要是吸引投資者可以了，但是這種投資者一般都是機構(gòu)投資者，很有經(jīng)驗。他們自己也有足夠的人力能夠評估投資的風險。在投資PE和VC的時候，他們都會對管理團隊的背景、公司治理進行認真地調(diào)查，要了解定價、估值方面的一些重要問題。他們一般也會聽取像歐洲VC協(xié)會的一些意見。這些協(xié)會也給一些建議，在公司治理結(jié)構(gòu)上給一些建議，還有你的投資組合如何評估，對外信息披露如何做，都是聽取VC協(xié)會的意見。

金融危機之后，我們看到的是，包括英國的金融監(jiān)管部門，還有歐洲的政府，都更加深入地考察金融行業(yè)中不同的分支行業(yè)，確保金融機構(gòu)的利益和投資者利益一致，這包括商業(yè)銀行，還有對沖基金和VC。關(guān)注的重點主要是確保這些金融機構(gòu)的從業(yè)人員，他們有動力實現(xiàn)長期的利益回報、長期的投資回報。

在一些金融行業(yè)部門中，他們這種獎金非常高，但是投資者承擔的是5到10年長期的風險，所以你需要確保做投資決策的人和最終投資者他們的利益要是一致的。但是這些對于PE行業(yè)影響還不是很大。因為基金行業(yè)中的投資人員，一般都是長期投資的。所以，通常他們在做單個投資決策的時候，不會立刻拿到回報，一般要長期，需要7到10年才能得到回報。所以在基金業(yè)中，他們更多是長期投資，而且投資機構(gòu)和投資者利益是比較一致的。

從金融監(jiān)管的角度來說，我們看到了巴塞爾3出臺之后，就是如何分配資產(chǎn)，在不同的資產(chǎn)類別中如何管理風險窗口，我們也看到了有新的這種另類投資金融監(jiān)管的一些規(guī)定，這是歐盟政府出臺的，有一些歐洲以外的一些金融管理公司，正在歐洲募集資金，這些規(guī)定是針對這種基金管理公司的。他們建立了一種所謂金融護照的機制。所以如果說中國基金管理者，想要到歐洲的機構(gòu)投資中募集資金，你必須要證明你有業(yè)績，你要證明你的公司治理結(jié)構(gòu)比較好，你要有這么一個護照，這樣你才能進入歐洲機構(gòu)投資者的市場，我們相信在這個領(lǐng)域還會有更多發(fā)展。這一點對于中國和其他新興市場的VC和PE，在這個方面需要做一些事情，要確保在金融護照機制下，不要對其他市場的基金管理者造成太多的限制。很多中國的基金管理公司開始進入國際市場，更加國際化，募集資金。

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