2013年05月10日 01:36
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：松壑 楊穎樺

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創(chuàng)新大會后記：74項重點工作蓄勢待發(fā) 券商欲搶食金融互聯(lián)網(wǎng)

“活已經(jīng)派到你們桌上了，能不能有更多舉措，不在機構(gòu)部，不在助理，在券商自己?！睆堄娬f。

2013年的券商創(chuàng)新大會已經(jīng)結(jié)束，但這僅僅是個開始。協(xié)會常務理事會隨即在5月9日召開，而這一次，協(xié)會與券商本身將擔起創(chuàng)新的主角。

此次會議的“規(guī)格”降低，引起了業(yè)內(nèi)不絕于耳的爭議，如“被減半的會期”、“讀稿式的發(fā)言”、“肖主席的缺席”，似乎都從各個維度襯托著此次大會不若去年一樣使人興奮。

然而，就在創(chuàng)新大會行將結(jié)束前，證監(jiān)會主席助理張育軍的講話和中國證券業(yè)協(xié)會公布的《中國證券業(yè)協(xié)會各專業(yè)委員會2013年重點工作征求意見稿》(下稱《征求意見稿》)，似乎又讓業(yè)內(nèi)看到了此次大會對證券業(yè)創(chuàng)新所做出的具體努力。

值得注意的是，相關征求意見稿即將在5月20日結(jié)束征求意見階段，而這承載著74項重點工作的表格能在多大程度上引導券商行業(yè)在創(chuàng)新道路上往前走，仍是未知數(shù)。

監(jiān)管層：創(chuàng)新步伐穩(wěn)

根據(jù)《征求意見稿》的內(nèi)容，證券業(yè)協(xié)會將以19個專業(yè)委員會為載體，全面開展多個方面的74項重點工作。

據(jù)了解，這74項重點工作將涉及場外市場、固定收益、資產(chǎn)管理等多個方面。如制定《證券公司柜臺市場管理辦法》、評估修訂《證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務試點辦法》、積極參與新股發(fā)行體制改革等內(nèi)容。

事實上，今年年初協(xié)會曾擬定了新創(chuàng)新10條35項工作，但最終按張育軍的話來說，這個新10條被放在抽屜里了。

因為其認為，盡管勢頭好，但創(chuàng)新一年多來，也有部分券商有點找不到方向?！八詣?chuàng)新發(fā)展，有個學習探索的進程，需要時間，步子要穩(wěn)點?！?/p>

張育軍的講話似乎也印證了監(jiān)管層關于“鞏固、深化、完善、提升”的整體思路。

而根據(jù)《征求意見稿》中的內(nèi)容，亦可看出監(jiān)管層對于風險和穩(wěn)定的重視。征求意見稿中，涉及財務會計與風險控制的重點工作多達6項，其數(shù)量超過了創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)管理等大多數(shù)專委會的工作。

張育軍亦在總結(jié)中對各券商提出風險控制要求。

“券商要守住職業(yè)道德和合規(guī)、風控底線，要做到過程控制和全風險覆蓋，同時也要使風險管理合理量化，可以監(jiān)測、分析和檢查?！睆堄姀娬{(diào)，“不要怕犧牲一點小利益，這才是公司的長治久安之道?！?/p>

券商：搶食金融互聯(lián)網(wǎng)

管理層有自身的期待，而券商從業(yè)者們也有自己的解讀。

“我一直比較關注和金融互聯(lián)網(wǎng)有關的部分?！比A中某券商零售業(yè)務部總經(jīng)理表示，“眼下非現(xiàn)場開戶都已經(jīng)開始啟動了，配合著各類創(chuàng)新，日后的金融互聯(lián)網(wǎng)概念將大有可為?！?/p>

事實上，在《征求意見稿》中，有關信息技術(shù)專委會的工作就多達七項，超過財務會計與風險控制委員會被分配的6項，一舉成為了各專委會中被分配重點工作中最多的部門。

在上述七項有關信息技術(shù)的重點工作中，包括了“舉辦互聯(lián)網(wǎng)金融交流”、“研究推進證券公司柜臺市場互聯(lián)互通技術(shù)應用”等項目，而牽頭人則均為各家券商技術(shù)部總經(jīng)理等專業(yè)人士。

上述零售業(yè)務部總經(jīng)理認為，此次大會雖側(cè)重于風險控制，但實際上與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新并不沖突：“信息技術(shù)的提高將有助于證券公司更好的管理風險。”

“不僅僅是券商來結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)。”信達證券研究員楊騰認為，未來互聯(lián)網(wǎng)公司進入證券業(yè)搶食亦會成為可能，“中國遲早會出現(xiàn)如嘉信或E-trade式的公司，這是制度紅利打開后必然的發(fā)展趨勢?！?/p>

與此同時，資產(chǎn)證券化業(yè)務也成為業(yè)內(nèi)關注的焦點。5月8日的創(chuàng)新大會中，參與發(fā)言的數(shù)位券商代表曾多次建言，將資產(chǎn)證券化的載體——專項資產(chǎn)管理計劃由審批制改為備案。

“有些沒放，是證券法和國務院有關條例，短期沒法改?！睆堄娬f“如資產(chǎn)證券化的審批制度，但國務院證券公司監(jiān)督管理條例寫明了要“審批”，所以還需要時間”。

不過在不少券商資管人士看來，雖然資產(chǎn)證券化依然要執(zhí)行審批制，但可以在流程上不斷簡化。

“像我們現(xiàn)在手里做著兩個項目，不知道未來能否順利?！北本┑貐^(qū)某券商資管部負責人表示，“如果可以簡化審批流程，縮短審批所需要的時間，那對業(yè)務的開展就能起到很大的推動作用?！?/p>

上述人士同時表示，資產(chǎn)證券化由于被管理層界定為私募性質(zhì)，其所產(chǎn)生的流動性不足也可能制約業(yè)務的創(chuàng)新與發(fā)展?！叭绻黄撇涣?00人的投資者上限，流動性肯定會很差，就像現(xiàn)在的信托一樣，至于實行做市商(制度)就更不要想了。監(jiān)管層應該進一步的推動投資者人數(shù)上限的松綁，同時也應該允許合格的個人投資者進入。”

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